2025年4月14日股市内参摘要 一、投资资讯 1.美国豁免消费电子关税，产

2025年4月14日股市内参摘要 一、投资资讯 1. 美国豁免消费电子关税，产业链迎估值修复 美国宣布对智能手机、电脑、芯片等电子产品豁免“对等关税”，直接利好苹果产业链及出口依赖度高的企业。例如，立讯精密（002475）和工业富联（601138）作为苹果核心供应商，出口成本降低将刺激订单增长。蓝思科技（300433）因海外生产基地布局，抗风险能力增强，叠加前期超跌，估值修复空间较大。 2. 政策加码体育产业，消费与基建双轮驱动 央行等四部门联合发文支持体育产业高质量发展，鼓励金融资源向体育基建、消费场景倾斜。康利源（301287）作为健身器材龙头，受益于全民健身需求增长；力盛体育（002858）依托赛事IP和数字化布局，构建体育消费生态闭环。此外，30城试点赛事经济政策，推动体育与文旅融合，姚记科技（002605）等企业有望受益。 3. 虚拟电厂政策落地，能源转型加速 国家发改委、能源局提出加快虚拟电厂建设目标，到2027年调节能力达2000万千瓦。恒实科技（300513）和恒华科技（300365）作为智慧能源管理服务商，将受益于电力系统智能化升级。林洋能源（601222）在储能和智能电网领域的布局，进一步强化其在新型电力系统中的竞争力。 4. 折叠屏手机创新催化，产业链需求提升 三星计划推出首款三折叠手机，华为Mate XT销量突破40万台，带动铰链、屏幕等核心组件需求。东睦股份（600114）作为折叠屏铰链MIM件供应商，技术壁垒高；联得装备（300545）在显示模组设备领域具备优势。预计2025年全球折叠屏出货量将达5000万台，渗透率持续提升。 5. 算力网络国产化突破，自主可控成核心 全国首个“四算融合”算力网络建成，芯片国产化率超90%。中科曙光（603019）参与多地智算中心建设，液冷技术助力绿色算力；紫光股份（000938）中标北京丰台算力中心，政务云服务能力突出。政策推动下，国产芯片及服务器厂商将加速替代进口。 二、公司资讯 嘉益股份（301004）：越南产能布局顺利，供应链本土化提升竞争力，关税政策未显著影响订单公司资讯。 中微半导（688380）：关税政策加速国产替代，车规级MCU产品放量，中高端市场渗透率有望提升公司资讯。 概伦电子（688206）：并购锐成芯微和纳能微电子，转型一站式半导体设计解决方案供应商，复牌后或受市场关注公司公告。 三、风险与机会 外部风险：美国关税政策反复性高，需警惕后续新增限制；出口转内销激增或导致物流行业短期承压。 机会方向：消费电子、半导体（估值修复）、体育消费（政策红利）、虚拟电厂（能源转型）、AI硬件（技术迭代）。 四、新股申购 天有为（732202）：主营汽车仪表，发行价93.50元，市盈率13.5倍，受益于汽车智能化趋势，需关注市场情绪及行业竞争格局。 策略建议：短期关注消费电子、半导体超跌反弹；中期布局体育消费、虚拟电厂等政策驱动领域；警惕高估值板块波动风险。