美国又威胁征收半导体关税
为何科技股抄底还是要小心一点？
昨天消费电子板块高开低走，其实通过最近特朗普的一系列操作，他的关税结构基本已经明牌了，他关税有三种结构，对应三个功能：
1.收入功能：对等关税10%的基准税率，即使90天暂缓也不取消。这应该是关税的收入底线，是用来给美国政府创收的，很难通过谈判取消。
2.谈判功能：对等关税10%以上的部分，突出一个筹码交换。从进口美货、对美投资、到增加军费、地缘政策上统一战线等，谈判不仅局限于经贸。 这部分只要满足特朗普的要求，就可以取消。
3.供应链重构：针对重点行业的行业关税。从前期的钢铝、汽车，到可能即将针对的医药、半导体、木材等，这些领域的关税不会低，而且更难谈判，因为筹码是产业链回流。行业关税不是正对某个国家，而是正对所有国家，这意味着不管厂子在中国、日本、韩国、还是在东南亚，都会收到影响。
特朗普嘴里一直喊着制造业回流，但他真正需要的是消费电子、半导体、汽车、医药，这些高端制造回流。
像鞋子、衣服、日用品、玩具.....这些低端制造，他兴趣并不大。
所以像消费电子这样极度依赖出口的高端制造，抄底长持要非常谨慎。哪怕是厂子都在东南亚，也要谨慎，这个没办法规避行业关税。
以果链为例，目前国内生产的苹果手机，大概30%卖到美国，70%卖到本土和其他国家，卖到美国的那部分产能是特朗普想要回流的目标。换句话说，最差的预期，就是果链业绩下降30%，这个对A股果链公司的估值肯定会产生实质性影响。
天肯定塌不下来，但压力还是有的。
同时，投资最怕就是不确定性，毕竟市场有5000多家上市公司，还有大量完全不受影响的“内需”标的。
