中国股市的寒武纪和侏罗纪 寒武纪是一段地质年代，距今约5.42亿年前—4.85亿年前。 这是地球上现代生命开始大规模出现、迅速发展的时期。我突然感觉1995年到2015年这段时间，也是中国股市发展和壮大的黄金时代。这有一点点像地质上的寒武纪时期。我没想说那只同名的股票，我不知道它为什么叫这么个名字，在这个人人爱国的时代，一家中国公司，为什么会取这么一个外国名字，要知道，寒武纪的命名，源自于英国威尔士的寒武山脉。 1995年到2015年这段时间里，以价值发现、价值成长为投资的公募基金发展壮大。靠资金实力胡乱炒作的游资，即所谓的庄家，不再是左右市场的主要力量。那时候没人刻意操纵股市，至少没人去刻意操纵大盘。散户有着很大的生存空间，毕竟，市场长得就是一副市场该有的模样。 在公募基金有最大话语权的那个时代，散户还能分一杯羹。因为在大部分时间里，公募基金并不以散户为交易对手，公募基金的交易对手，其实是公司的未来。即便在盘中，公募基金的交易对手更多的是其他公募基金——谁能最早，最低地买入好股票，谁就是赢家；谁能最早的卖出不好的股票，谁就不会成为输家。这些基金真的是买入之后，基本上就持股不动，基金的换手率很低。这种大机构不频繁地扰动市场，市场在大多数时间里，真的就是市场自己。股价按照市场的供求变化，没有国家意志。 公募基金就是当时的霸主，就像地球寒武纪时代的奇虾。奇虾大多数也跟狗那么大，但是当时它真的是海洋中的霸主。因为当时没什么个子大个的生物。你要知道，当时的很多生物，别说尖牙利齿，甚至连眼睛都没有进化出来。当时奇虾过得很惬意，别的生物其实也过得不错。那个时候，海洋那么大，生物没那么多，生物的密度毕竟小。虽然有眼睛，但奇虾要想找到能吃的，也得游泳很长一段路。 那个年代，游资也没有特别强，也没想到要做特别过分的事情。市场是T+1交易规则，但是他们并不知道怎么充分利用这一点。他们使出吃奶的力气，最多也就能维护好一只、两只股票的股价，搞不好还会演砸。他们最大的有利条件，不是资金，而是一点点技术，加上上市公司在消息面的配合。 那个时代，没人能控制大盘，也没人想去控制大盘。别说是上证指数，任何指数，都没有任何人想过。只有少数一些散户，像是受迫害狂，他们认为上证指数天天被机构控制着，还能精确到小数点后几位。现在看到了吧，以国家的力量，花了这么多年的时间，也无法让指数完全满意。 那个时代，如果市场出现问题，管理层会当机立断采取措施，至少停止新股发行，是没有争议的。那个时代，面多了要加水，水多了要加面，就像月亮围着地球转一样，是一种人人具备的常识。没人说 IPO 的数量不影响股价，然后又不用进精神病院。 那个时代，也是可以讨论市场涨跌的时代。我说过，任何国家的股市，在给定的任何一个点上，不管多高，不管多低，都有多空分歧——都有人看涨，有人看跌。这是非常正常的一件事。如果不是这样，那才......是吧？如果一年多以来，大家一致看涨，市场上没有一点看空的声音，那么这么少的卖盘，股价如果没涨到月亮上面去，那要么就是有人说谎，要么就是有人在干扰市场秩序。 现在，中国股市的发展依然非常非常非常迅速，寒武纪之后，一下子就来到了侏罗纪，这里有着各种大型、中型，小型食肉恐龙——这就是高频量化的资金。他们自己也会互相吃，但是更重要的是吃别人。要不是砸向墨西哥湾的那个陨石——不早不晚，不偏不倚地及时出现——让这种生物灭绝，地球上哪里有灵长类发展的空间。
