据港交所近日披露，江苏宏信超市连锁股份有限公司向港交所主板提交上市申请，绰耀资本为其独家保荐人。

综合 | 招股书 智通财经 编辑 | Echo

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宏信超市是一家总部设于扬州的驰名超市及便利店连锁运营商，以“宏信龙”品牌经营零售业务及批发业务。截至2024年6月18日，公司在江苏省经营51间超市及109间便利店，其中49间超市及108间便利店位于扬州市，两间超市及一间便利店位于泰州市。除超市及便利店外，公司亦在扬州经营两个商城，即江都商城及宏信龙购物中心。

根据行业报告，按销售额计，公司于2023年在扬州超市运营商中排名第二，市场份额为9.1%，及按销售额计，于2023年在江苏中部地区的超市运营商中排名第五，市场份额为2.3%。

财务方面，2021年至2023年，宏信超市实现收入分别约为14.32亿元（人民币，下同）、13.29亿元、14.02亿元，总体呈现波动下降趋势；毛利分别为2.83亿元、3.02亿元及3.01亿元，较为稳定；同期年内溢利分别为3508.0万元、5106.5万元、5160.2万元。

业务来看，宏信超市的业务包括零售业务、批发业务、租赁业务、供应及销售餐食，零售业务仍是主要业态。

期内，零售业务营收分别为8.89亿元、7.88亿元及6.89亿元，分别占总收入比例的62%、59.3%及49.1%。批发零售业务在报告期内贡献的营收分别为5.25亿元、5.12亿元以及6.87亿元，在总营收的比重分别是36.7%、38.6%以及49%。租赁业务贡献的收入比较稳定，2021年至2023年三年在总营收的比重均为0.8%，具体为1066.8万元、1057.3万元以及1156.5万元。

招股书显示，近年来由于经济增速放缓导致消费需求较少、直播带货和电商抢占零售市场份额、无人店和便利店等业态的迅速发展等因素的影响，2017-2022年全国范围内的连锁超市零售销售额整体呈下降趋势，2017-2022年年复合增长率为-2.79%。

未来随着经济复苏、国家及地方促消费政策的落地，以及超市门店数字化、智能化转型的加快，预计2023-2027年全国范围内连锁超市零售销售额将恢复增长，HCR慧辰预计2023E–2027E年间中国连锁超市零售市场以1.07%的年复合增长率增长，同期江苏省连锁超市零售市场会以1.73%的年复合增长率增长。

在此背景下，宏信超市开始布局便利店及预制菜赛道。宏信超市经营一个中央厨房，生产餐食，并交付至当地企业、学校或政府实体。据悉，宏信超市截止目前每天可生产10000份午餐餐食及10000份晚餐餐食。2021年至2023年实现收入分别为772.3万元、1788.6万元以及1531.5万元。在总营收中的比重分别为0.5%、1.3%以及1.1%。

此外，宏信超市计划将扩大预制菜的供应链规模。据其招股书中透露，公司计划收购13000万平方地块来建立新的中央厨房和配送中心，资本支出预计为7480万元。券商预测，我国预制菜市场规模于2025年将达万亿元。

另一方面，国内便利店正处在连锁品牌化持续进化期。无论从市场规模还是门店规模来看，还有大增长空间，预计2023-2027年全国范围内便利店零售额将持续增长，年复合增长率为11.81%。

不过，中国便利店品牌众多，竞争激烈，市场集中度较低。按销售额计，2023年公司便利店零售店铺的一般销售为0.910亿元，在扬州市排名第四，市占率约仅为龙头企业的1/2。不过长期看，便利店市场的增量空间也显而易见，宏信超市有望在该赛道企业下沉市场及全国化发展趋势下，夺取增长红利。

据悉，宏信超市此前已经有多轮增资和机构投资。2019年7月，江都基金6000万以3.66元认购163万股；同年11月，民生农业以3.66万认购50万股。

宏信超市本次香港IPO募集资金将用于开设新零售店、建立新配送中心以及新的中央厨房等。