今天我们接着前面两篇,接着唠!
前面我们给大家分析了,伊利股份, 洋河股份
这两家公司,共同的优点, 低负债,甚至0负债, 强大的现金流
但同时,因为人口红利结束,消费不足的不利因素,限制了这类公司的长期估值空间,
虽然不错,但无奈弹性不足,且个别股票趋势还是空头主导。
今天聊的第三家公司,传音控股。
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非洲手机之王,传音控股。深圳传音控股股份有限公司成立于 2013 年 8 月,2019 年 9 月于科创板上 市。
作为最早进入非 洲的中国手机品牌厂商,公司 2006 年从东非功能机市场起步,通过多年深耕非洲 市场,逐步发展成为“非洲手机之王”。
凭借在非 洲市场多年来产品本地化和销售渠道构建的成功经验,公司 2016 年开始进入印 度市场,随后逐步向孟加拉、巴基斯坦、印尼、缅甸等新兴市场进行区域拓展。
大白话, 公司手机在第三世界卖的特别好,因为价格便宜,还能让第三世界的国家享受到移动互联网带来的精神娱乐。
这个生意,也只有中国公司能做好。
这个源于中国 高校教育率的普及,带来了大量低廉优质的劳动力,吃苦耐劳,每天996,毫无怨言,这个全世界任何地方都无法拥有的优势。
其次,庞大的基础设施建设,构建了 完善的铁路,公路,空,海全方位的便捷的物流网,自古通则达。
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公司 2023年实现营收 623.92亿,同比+33.90%;归母 净利润 55.03 亿,同比+121.55%。
营收增速:
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最近4年,年复合增速19%
扣非净利润增速:
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最近4年,年复合增速29%
高成长,高增速,二级市场的确更爱这类,这也是为什么市场一度给到公司超40倍以上的估值。
近5年,净现比大刀149%,净利润现金含量极高。
北向资金持股5.8%,很受外资机构青睐;公募基金持股11%,很受内资机构青睐。
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毛利率:
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长期保持在20%以上
净利率:
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长期保持在7%-8%之间
优秀的管理层,每一分钱都是精打细算。
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综合费用成本,每年在降低,控本能力非常强
一来通过控制销售费用:
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可以看到,销售费用从过去11%降至现如今7%-8%
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管理费用,稳定在2%-3%之间
公司现金流情况:
卖给第三世界人民,公司能收到现金吗?
经营现金流:
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常年为正,卖给第三世界人民,不光手机卖出去了,还能收到真金白银的现金
继续佐证公司现金流能力
收现比:
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常年大于1,代表公司营收收到的是真金白银
净现比:
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常年均值大于1,代表公司的净利润是真金白银
卖给第三世界人民,手机卖的如何?
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从存货周转天数来看, 60天,就能卖出去
账款天数:
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10天一个账款期, 基本等于第三世界经销商要拿货, 一手交钱,一手交货。
现金业务!
总体来说,公司财务情况非常稳健,也就是说身体是比较强壮的!
但炒股,不能只看过去!毕竟股票玩的是未来预期
走势分析:日线周期来看,目前走势依然是空头主导的, 所以这里没有短线交易机会。
周线上,股价在60周线支撑附近
周线趋势,和日线趋势形成打架,
如果未来日线整理完毕,站上均线,那么短线才有交易机会!
比如类似这种调整,整理模式
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目前日线单边向下的走势,自然没有任何交易机会。