低迷了一年的大盘，仅三天就收复失地。放眼全球，还未有任何国家任何股市发生过这种情况。这几日，市场的疯狂也暴露出人性的弱点，下跌时众人唾弃，高涨时万人空巷。都说，机会在恐惧中产生，但很少有人真的能逆人性去做一些决策，这也是为什么大多数人只能为成功者做嫁衣。今日，我们就浅聊一下这次狂欢后的深层次意义。

一、楼市

二、股市

楼市

首先说楼市，降低存量房贷利率的目的是否只为缓解房奴压力。首先说高层做决定肯定不是单方面的，这背后必然暗含深意。房贷的两个当事人，一个是购房者，另一个便是银行。购房者通过贷款从银行取得资金获取提前购房的资格，银行通过高额利息获得盈利。但是房贷归还是有周期的，短时期内，银行将资金借出并不能回收本金，那么银行会选择将购房者的借款合同抵押给第三方，以获得充足的现金流。假设房贷是100万，30年后连本带利需要归还200万，那么银行可以提前将这200万价值的借款合同折价抵押给其他金融机构，而获得当下150万左右的现金收入，那么银行现在既得到了100万本金也拿到了50万的盈利，然后银行再继续将这笔钱贷出，通过这种操作来维持较高的IRR。

如果利率继续上涨，或者遇到大的经济危机，一些购房者会选择提前还贷，而此时银行已经将借款合同抵押给第三方并将取得的资金放给了其他借款者，一旦提前还贷，银行不仅要面临高昂的支付压力，还要亏损几十万的利息收入。人数少的话，银行还有能力应对，若是大面积提前还贷，银行将会面临系统性风险。

这一点可以参考去年美国硅谷银行、Signature以及First Republic三大银行的案例，因为面临储户挤兑风险，掉入流动性陷阱，接连倒闭，直至今年，仍然有大量银行面临兑付困境，再看美联储降息，是不是就能明白我们降息的真实目的了。

股市

其次是股市。这次政策的对象可谓精准，明明白白的冲着资本市场，明确告诉大家，这笔从银行拿来的钱只能用于投资股市。为什么国家突然调转风向，真的是因为股民亏太多了，想替大家减少损失吗？透过现象看本质。金融的本质是融资，股市其实是一个大的融资平台。企业通过股市融得资金用于实际经营和生产，而公众投资者看重的是股市盈利能力，如果投资股市赚不到钱，大家就不会继续投钱进入股市，那么企业也就无法融得资金，无法发展，工资下降，民众没钱，又无法从股市盈利，自然不再有热钱进入股市。要想这个循环运转起来，首先也是最重要的是需要解决股市的赚钱问题。既然政策的目的是为了提高股市的赚钱效应，那么这个过程就需要一定周期来完成，毕竟信心修复需要时间，并非一朝一夕可以实现，只靠短期的上涨只能起到刺激作用，真正的恢复是一个漫长的过程。

那么，就可以清晰了，无论上面出台何种政策，追溯本源，是为了让钱真正流通起来，而不仅仅只是躺在银行账户的数字。只不过，这次的政策导向更明确，政策力度也更大。想要把握住这次上涨的机会，需要把握住这次上涨的底层逻辑，以及可持续性。

无论是股市投资还是期市投资，无非是完成一次资产和资金的时空错配，而这其中的关键便是时间。事事有规律，抓住规律就是抓住了事物的本质! 投资亦是如此。