一、市场概况与趋势

自7月中旬以来，国内二甲苯市场经历了显著的变化。随着原料端价格的弱势下行，前期停车的炼厂装置纷纷投入生产，而下游行业的需求并未有效配合，导致供需基本面偏向疲软。这一态势直接推动了国内各区域二甲苯市场的连续下探。华东地区码头价格已跌至7350-7450元/吨，较上月同期下降5.37%；山东市场也未能幸免，价格在7460-7500元/吨之间，跌幅达3.86%。

二、区域市场分析

1. 华东地区：

进入8月，国际油价的连续下跌进一步加剧了原料端的弱势，同时下游溶剂等化工行业正处于传统淡季，需求疲软。此外，二甲苯进口量的增加预期也加剧了市场供应压力。持货商对后市普遍持看空态度，码头现货报价持续走低，甚至一度低于山东市场报价。

2. 山东地区：

山东地区前期价格涨幅过快，导致下游客户难以接受高价货源，补货意愿低迷。尽管部分炼厂采取了降价促销策略，但下游调油领域并未出现明显的提振效果，市场需求依然以刚需为主。截至8月6日，山东地炼非长协样本企业的出货总量仅为3500吨，成交价格维持在7450-7460元/吨之间。

3. 华南与华北地区：

这两个区域的市场表现相对平稳，现货多通过合约出售，可流通货源较为紧张。市场报价跟随炼厂挂牌价波动，华南市场价格在7500-7600元/吨之间，华北市场价格则在7250-7500元/吨之间。

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三、后市展望

1. 供应端分析：

进入8月后，国内二甲苯装置的检修与重启并存。尽管有部分炼厂装置计划检修，但前期停车的装置预计将陆续投料产出，且存在进口增加的预期。整体来看，重启产能大于检修产能，供应面或将呈现增量态势。

2. 需求端分析：

下游调油领域维持刚需采买，多交付现有订单，而PX整体下降趋势仍在延续，PX-MX价差未能达到盈利水平，导致外采二甲苯的刚需为主。需求端对二甲苯的支撑力度明显不足。

3. 综合分析：

在供需基本面弱势指引下，原料端对二甲苯市场的支撑有限。消息面上也暂无明显利好因素支撑市场。因此，预计国内二甲苯市场在后期将维持弱势走势，价格易跌难涨。初步预计8月华东市场价格将在7280-7520元/吨之间波动，山东市场价格则在7350-7600元/吨之间。

来源：百川盈孚

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