5803亿，这是今天A股，拥有五千多家上市公司的金融市场，平均下来一家公司1个亿左右成交量。

还不如此前交易拥挤英伟达一天的成交量，近期呼吁转融通、量化暂停的声音很大，这两个一停，A股还能有量吗？

持续低迷的A股，中证医疗今天跌出近10年以来新低

白酒四年新低

光伏四年新低

300消费来到4年新低

北证50，上市以来新低

券商回到2018年

新能源同样回到4年前

2020年正值基金最火热的时候，彼时最火热的正式医疗、新能源、光伏、白酒，消费。四年下来，一切回到原点，而手中的持仓在山岗上站岗。

没有所谓的YYDS，曾经不可一世的股王茅台，如今也败在了冰冷现实的脚边，被迫牺牲销量保住零售价。

如今是长江电力，工商银行、中国石油等大市值大行其道。他们主升浪的反面，就是市场持续的下跌。

影响股价的因素有很多，微观因素业绩、公司成长性、宏观方面市场环境、zc、货币政策等。现如今的宏观环境是，经济不景气、甚至说下行，全球处于加息周期转向降息周期，而我们一直在降息周期。

按逻辑说，此时的宏观有利于高景气的科技类行业，因为驱动力来自于科技的进步。

但是A股不是这么定义的。A股的本质是博弈，市场一有风吹草动，先卖再说，哪管你有没有未来，有没有科技进步。而大市值公司分红稳定（分红稳定的公司在A股也属于少数），年化远高于银行、国债。

风格博弈，跟个股的基本面无关，也跟宏观环境扯不上太大关系。比如去年炒降息预期最热烈的下半年，大家都在新高，只有A股在挨打。本质上A股就是资金的博弈，而现在处于急剧的缩量状态，后续增量资金去往那个行业、板块、概念，风格就会直接切换，就是这么神奇。

所以，为什么一直强调，这轮下跌，其他什么都可以不用看，但是一定要看放不放量，有没有增量资金才是见底信号，其他都是虚的。央妈喊话也好，小作文也好，顶多骗骗炮，真金白银才是真利好。

马上到中报行情了，这对A股反而不是利好，业绩差的或者涨的较高个股业绩增速跟不上的，按照现在的市场环境，那都是下杀，宁可错杀也不愿意跑得慢。博弈到极致。

总之，A股今天5800亿可能不是结束，而是开始，直到极致缩量后市场出现暴跌或者加速下跌过程中，有增量资金入市捡带血的筹码（不一定是散户的割肉盘，可能是机构的强平盘），放量才是真理。

来看一下沪指的日线：

沪指日线今天收线2982，昨天最低在2989，标准的顶分型K线形态，而且价格在半年线和60线遇阻回落。KDJ指标今天最高78,80就是超买区间，反弹天数5天，时间也符合。综上多个因素告诉我们，最强的沪指短期可能反弹到位了，持续缩量的反弹给予不了市场更多的高度，回踩2933是必然，至于会不会新低或者加速下跌，就看割肉盘的出现了。

回到期权市场

昨天是科创板新低，带动创业板和500下跌。今天轮到50和300下跌带着500下跌，大盘和小盘形成跷跷板，结果天天挨揍的中间的中证500。中国中免涨停，据说进行消费税改革，中免的免税指标以后会比其他渠道更便宜，遂涨停。影响不了大局，并不是因为消费数据好转上涨，只是博弈潜在的预期。

主要成分股，涨跌幅度都不算大，持续缩量权重股也不好过。

期权方面，选对标的做空或者做多很重要。近期无脑做空500可能是最合适的交易策略。抄底选择50也有一点点收益，如果选择做空50，做多500，那就是双亏。

50etf

300etf

500etf

创业板etf

科创板etf

隐波方面，还在继续降波，缩量对期权隐波影响也比较大，市场整体的波幅降低，没有持续性的行情隐波很难上升。不过行情不会一直窄幅波动下去，最终一定会出现方向。此时的市场下去容易还是上去容易？

当前50etf期权隐波为12.10，10日历史波动率为13.22，20日历史波动率为13.66

当前创业板etf期权隐波为22.35，10日历史波动率为22.48，20日历史波动率为21.87

策略建议，明天注意黑色星期四，顶分型已现，就看空头发不发力了。

日内关键价位和数据：

7月3日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.450

上端压力价位：2.499

下方支撑价位：2.390

7月3日 创业板ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：1.700

上端压力价位：1.710

下方支撑价位：1.586

好了，祝下个交易日顺利！