今天是6月25日，周二，早盘。

昨天旅游板块一片绿，而且还是特别绿。

昨天盘后发出了“关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施”一文。文中对于新场景以及培育措施罗列了很多，就看能否尽快落地实现了。

再结合对波兰免签15天的措施，今天早盘旅游板块暂时得以红盘。

说起来也是可怜，现金流最好的旅游板块，最近被折磨得死去活来。

从近期发布的数据看，前五月卖地收入下降14%……

前五月税收入同比下降5.1%……

再加上贸易制裁……

吃紧状态越来越明显。

其中一个典型现象就是茅台的市场价发生了大幅下跌。这是明显的资金链紧张传导到了高端产品或者说以实体产品形式出现但本质属于高息理财的金融产品。

现金流，库存，负债率，这三项重要指标，茅台现在依然表现相当不错，但是架不住经销商以及这条链条上的利益方资金流紧张导致之前一直歌舞升平的社会二级库存汹涌而出。

显然，从周期看，茅台也会受到社会二级库存的压力，哪怕之前被定义为库存可以增值。

茅台尚且如此，泛科技类的就更是如此。泛科技类的，最怕库存，只要有库存就会加速贬值直至趋零计提，从而影响现金流，负债率。毕竟库存是市价弹性的，而负债是刚性的。

而产能实质上也是库存的一种前置表现形式，是整个行业的前置预库存。只要技术升级，原有的产线产能立马淘汰；只要行业中产能大增，相当于前置预库存增加，单价必然下跌，哪怕是产能规划大增的消息都会导致单价下跌。

光伏，锂电，无一例外。

房地产也同样。

之前房地产能高负债运营就是因为房产价格是上行的，作为未售房源的库存是增值的，是可以进行有效抵押的；而当房产价格下行时，库存弹性市价已经不足以覆盖刚性负债，资产瞬间归零乃至倒欠都是极其正常的。

再看旅游板块中的名山大川，有库存这一说法吗？从哪个经营环节中可以看到有库存？

如果一定要说有库存，那么，对于名山大川来讲这库存就是那座搬不走的山，只要来就要掏钱买门票，掏钱坐景区车，掏钱坐缆车。

如果一定要说有库存，那么，从更高的精神层面讲，对于千年信仰的名山大川，总要找机会去看看，然后，心甘情愿各种掏钱……

据此，把千年信仰的名山大川围起来收费的，理应是经营最安全，最健康，最可持续的，而且是没有竞争的独一份的存在。黄山就是黄山，峨眉就是峨眉，九华就是九华，没有替代性，不会因为去了九华，就不去峨眉，去了峨眉就不去五台，普陀……

但为什么市场表现就这么差呢？

先从基本面看，吸引游客数量还不够多，特别是海外的。

举个例子，上周末去莫干山，几乎看不到几个老外，而莫干山还是一位美国人在清末率先开发的，属于与庐山，鸡公山，北戴河，齐名的四大避暑胜地。莫干山上的别墅风格与庐山很相似，甚至与德国南部的山区别墅也很类似，就是规模比庐山稍小。但现在可惜的是，老外很少……

从全国范围看，老外来旅游的降了多少呢？如下图：

蓝线是入境旅游人数，粉线是过夜人数，黄线是入境外国人数

要尽快恢复，除了现有的144小时免签，以及15天免签国外，还要进一步加大开放力度，因为这是当前贸易制裁频发的大环境下尽最大可能吸引外汇的必然要求。

如果从发力吸引人才资金角度作为比较，看看特总的最新言论：

特总说，就读美国大学只要毕业就会发绿卡。是不是很劲爆？

紧接着有反对人士提出了不同看法：

从文中看，反对人士也仅仅对于获取绿卡的毕业院校性质，专业性质，学位性质做了细分，并且从安全角度做了限制。

就此，特总的团队对特总的发言做了进一步澄清：

显然，特总的发言在经过修正后与反对者的观点正在趋同。

可以想见，如果特总在今年底成功当选，对于人才与资金的吸引力度将是相当强劲的。

据此，在比拼中要未雨绸缪提早做出前瞻性规划，提早入手，加大开放力度，一个是继续扩大免签家数；另一个是再增加免签天数，让老外来国内有足够的时间发现国内的美，感受到足够的安全，便捷，便宜，甚至要让老外产生退休后在国内长住的冲动。

因此，如果千年名山大川的估值要持续改善提高，首先，就要从破除游客上限定数的传统思路出发，从实际旅游人数的增长来给予坚定的信心；其次，再从人均花费角度来给予信心；

一句话：创造条件，把钱，人，往国内汇聚

再看技术面，上方筹码不愿意短线撤退，造成进来的资金也吃不到筹码，只能往下砸……

但短线不改长线“旅游强国”的趋势，毕竟，旅游是可以消纳就业人口第二多的行业，仅次于房地产。

见识要广，眼界要宽，格局要高。