英伟达虽然是全球算力芯片的巅峰，在GTC 2024 大会发布了新的GPU，算力提升2.5倍，但高端芯片对华禁售，和国内无缘。而英伟达对华出售的“特供版”低端芯片H20,虽然近期可以开始供货，但缺乏性价比。自去年年底以来，国内企业加大了对国产算力的采购，导致华为算力供不应求，下单上百万片，尽管华为昇腾910系列出货量增加到50万片，价格也从7万涨到12万左右，但还是需求旺盛，一片难求。此外，近期还有两大事件刺激国内算力需求，有需求就有商机，“算力的商机”在哪来？
2大事件刺激国内算力的需求1、 ChatGTP-5夏天推出，将引发全球新一轮算力竞赛。
2、以Kimi为代表的AI应用火爆，刺激各路资本加大对AI的投资，而算力是AI的基石，没有强大的算力作为支撑，是无法支持AI快速发展的。
目前国产算力服务器市场占比还不高，英伟达高端芯片对华禁售后，国产算力服务器将迎来爆发时刻，华为、海光信息都在加速研发新品、扩大产能，但依然无法满足国内算力需求。下面从2方面来梳理国产算力概念股。
1、华为昇腾算力产业链交换机有菲菱科思（301191）和共进股份（603118）；光模块有华工科技（000988）、光迅科技（002281）。温控液冷有申菱环境（301018）、飞龙达（300602）；零部件方面，连接器有华丰科技（688629），固件有卓易信息（688258），光芯片有源杰科技688498、光库科技（300620）、仕佳光子 （688313），网络可视化主要用于智能算力调度方面，龙头是恒为科技（603496），还有浩瀚深度（688292）和中新赛克（002912）。其中卓易信息是国产固件龙头，收购艾普阳完善 IDE 和低代码开发工具业务布局，有望打开成长空间。
恒为科技同时也有华为算训一体机概念，根据民生证券测算，AI一体机2027年市场规模在1530-4590亿元；此外，一体机概念还有科大讯飞、开普云、云从科技。其中，软通动力（301236）携手昇腾 AI 推出“软通训推一体化平台”，收购同方计算机，打造软硬一体化的华为生态体系，开源大模型+自研AI训推中台天璇2.0，已在央企、政府等落地。
一体机厂商
根据测算，2024年华为算力服务器整机商有新变化，新加入了浪潮信息、中国长城和华勤技术三家公司，其他厂商的份额会出现变化，高新发展拟收购的华鲲振宇，市场份额依然第一，但占比有所下降，预计其昇腾服务器市场份额从32%下降到26%。华为服务器销售份额排在前5位的，预计会是华鲲振宇、神州信息（神州鲲泰）、烽火通信（长江计算）、超聚变、浪潮信息。
2、其他算力芯片厂商国产算力芯片只有两种芯片，华为芯片和其他芯片，除了华为算力外，百度，海光信息、寒武纪等也有算力芯片，海光信息和通富微电在研发带宽为16GB的HBM2e，研发成功后预计会在深算3号使用，将缩小和英伟达之间的差距，产品预计今年推出，非常值得期待。
Kimi、文心一言等AI工具的火爆，也侧面印证了AI产业的景气度，算力是AI的底座，必然会受益于AI大模型的爆发，算力和AI运用是相辅相成的。根据赛迪研究院发布的研究报告预测，到2024年年底中国将有5%-8%的企业大模型参数从千亿级跃升至万亿级，算力需求增速会达到320%。虽然我们感受不到算力的需求变化，但华为算力一爿难求，就已经反应了中国算力的旺盛需求。
