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前言要点：

触底反弹！油价连续四天上涨！纯苯连续去库，支撑苯乙烯底部！极端高温侵袭全球，2024年或成为史上最热年份！短期上下游产业链走势将会如何？详情请看以下具体分析~

宏观因素

INTERNATIONAL SITUATION

国际情况

美国上周首次申请失业救济人数创一年来最大降幅

美国上周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期和前值，创一年来最大降幅。续请失业金人数上升至33个月新高。

美联储官员放风可能很快降息，大多数经济学家预计9月只降25基点

波士顿联储主席柯林斯称，如果劳动力市场强劲且通胀继续下行，适合很快开始降息。周五公布的调查显示，近五分之四的经济学家预测9月美联储会降息25个基点，并非像一些华尔街大行呼吁的那样更大幅降息。

极端高温侵袭全球，2024年或成为史上最热年份

极端高温侵袭全球，7月连续两天打破气温记录，2024年或成为史上最热年份。刚刚过去的7月是有记录以来全球第二热的月份，日本平均气温创下历史最高，希腊、匈牙利等多个国家都经历了有记录以来的最热7月。

DOMESTIC SITUATION

国内情况

中国央行：把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量

中国央行：把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，要研究适度收窄利率走廊宽度，给市场传递更加清晰的利率调控目标信号，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，必要时开展临时正、逆回购操作。

中国7月CPI同比增至0.5%，PPI同比下降0.8%

消费需求持续恢复，加之部分地区高温降雨天气影响，中国7月CPI同比增至0.5%，食品项回升带动CPI环比转正，PPI同比下降0.8%。分析称，核心CPI仍不强，PPI继续磨底。

7月车市淡季不淡；中国电车加速“卷进”新加坡

乘联会：7月乘用车零售同比下降2.8%，新能源车零售渗透率首次突破50%。近期国家“以旧换新”的乘用车报废更新政策逐步见效、各地相应政策措施出台与跟进，政策推动下的消费潜力释放效果很好。因此7月新能源车走势好于乘用车厂商预测团队的预期。分析称，7月车市淡季不淡。

新加坡政府推出一系列刺激政策并大力兴建充电站，吸引越来越多中国电车品牌进入新加坡，极氪、小鹏汽车近日登陆。

『大宗商品市场总体情况』

2024年第32周(8.5-8.9)大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共2种，涨幅前2的商品分别为LDPE(1.00%)、天然橡胶(0.95%)。环比下降的商品共有9种，跌幅前3的产品分别为PA66(-1.61%)、顺丁橡胶(-1.22%)、丁苯橡胶(-0.44%)。上周均涨跌幅为-0.14%。

上周ABS市场区间僵持。原油和苯乙烯等大宗商品走疲以及下游需求继续转淡，整体交投不畅，市场成交乏力。周内上游苯乙烯震荡走低，丙烯腈下滑，丁二烯震荡走低，成本下滑对价格支撑力减弱，不过部分普通ABS依旧处于亏损状态，厂家挺价意向偏浓；近期厂家开工小幅提升，未出现大面积缺货现象，整体货源供应充裕，局部偏紧；受高温假期以及部分订单不足影响，需求阶段性不足，下游谨慎控制采购规模，货源转移迟缓。截至目前，国产料主流价格参考10900-11750元/吨，低端价格较前一周四下跌50元/吨，高端价格基本持平。

上游原料

原油市场分析

上周油价整体呈现触底反弹的行情走势，美原油主流波动区间73-76美元/桶。前期，美国7月非农报告全线走弱，在强化美联储降息预期的同时，引发市场对经济衰退的担忧及避险情绪，股市下挫，原油价格连续三日下跌，刷新六个月低点。后期，悲观情绪集中释放后，市场关注点转向供需基本面，美国原油连续去库、利比亚油田因不可抗力因素而减产均利好油市，中东地缘局势的潜在风险也对油市形成一定支撑，国际油价连续第四天上涨，脱离六个月低点。

原油收盘：周五(8月9日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年9月期货结算价每桶76.84美元，比前一交易日上涨0.65美元，涨幅0.85%，交易区间75.85-77.09美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年10月期货结算价每桶79.66美元，比前一交易日上涨0.50美元，涨幅0.63%，交易区间78.77-79.83美元。

苯乙烯市场分析

现货方面：

近期原油有进一步走强可能，对苯乙烯价格稍有影响。成本端暂无明显驱动，只是纯苯的连续去库，导致前期累库预期证伪，对苯乙烯起到底部支撑作用。供需方面来看，苯乙烯供应虽有小幅增量预期，但增幅有限；需求端，三大下游预期维持稳定，所以供需也无法提供有效驱动，多以市场情绪来引导价格波动。整体来看，苯乙烯单边影响有限，预期价格有小幅震荡偏强的可能，江苏现货价格在 9350-9650 元/吨左右。

供需关系

据小八统计：截止 2024 年 8 月 8 日，上周国内 ABS 行业总产量为 10.82 万吨，较前一周增 0.26万吨，行业开工 65.87%，较前一周提 1.05%，8 月份天津大沽装置开工负荷提升，浙江石化二期产量增加、新浦化学产出 ABS。

据小八统计：截至 2024 年 8 月 8 日国内 ABS 成品库存量 17.7 万吨，环比增 0.5 万吨，增幅2.91%，上周部分厂家开工负荷提升，样本库存量微增。

需求简析

据调研，近期部分大型改性ABS工厂开工负荷7成-7.5成，这些企业多是家电、汽车、电脑、部分电子产品的原料配套生产企业。

成本利润

上周ABS行业亏损较上期有所减少。周内ABS成本震荡下滑，ABS实际出厂价波动有限，行业亏损维持收窄趋势。截至目前ABS主流出厂价实际运行区间10900-11700元/吨，ABS行业周均利润在-186元/吨附近，较前一周亏损减少38.61%。

后市展望分析

供需方面

预计本周国内ABS总产量或环比略有小增，下游实际需求不足，补货意向难有修复。

成本方面

原油：本周来看，油价料将适度反弹，美原油均价76美元/桶，波动区间在75-79美元/桶之间。油市的利好支撑依然来自于产业方面：一是美国石油库存继续去化；二是利比亚主要油田的产出缩减，但需关注不可抗力因素消退情况；三是地缘局势引发的油价外溢风险。美联储9月降息几成定局，下周通胀数据或为降息幅度提供新的指引，但市场对经济及金融市场的担忧情绪容易反复，或影响油价反弹步伐。风险来看，一是美国石油出现累库；二是地缘局势明显恶化。

苯乙烯：预计本周苯乙烯市场或弱势震荡，暂未有新的利空利好影响，或继续在宏观氛围偏弱、纯苯到港预期增多、苯乙烯供需结构弱势影响下偏弱震荡。从供应端看，随着宝来、新阳重启后的稳定生产，本周产量预计增加3.05%；本周到货预计在2.84万吨，库存或继续存下降预期。需求端来看，本周三S产量或均有提升预期，需求低位小增。成本端来看，原油或适度反弹，纯苯或偏弱运行，成本端变化有限。后市也需关注原油端趋势，若后市开始下跌，或对苯乙烯也有一定拖累作用。预计本周江苏苯乙烯价格在9350-9550元/吨波动，均价预计在9450元/吨。

总结预测

理论亏损继续收窄，少数厂家开工意向有所上升，另外暂无新增检修产线，预计行业供应量或环比小幅上升；不少下游季节性开工不足，实际控制原料库存，采买节奏偏缓，成交缺乏放量动能，一手商存走量压力，但补货成本偏高限制其让价幅度；上游原料或偏弱震荡，但ABS部分牌号尚未完全转嫁成本压力，由此成本拖曳力不强。基本面疲弱之势暂难逆转，但金九预期尚存，参与者谨慎观望居多。预计短线ABS市场或窄幅震荡运行，价格波动幅度依旧有限（备注：上述预测仅供参考，不构成投资建议）。