久期财经讯，10月29日，惠誉授予济南城市建设集团有限公司(Jinan City Construction Group Limited Company，简称“济南城建集团”)拟发行美元高级无抵押债券“BBB+”评级。

关键评级驱动因素

该债券的评级与济南城建集团的长期外币发行人违约评级(IDR)持平，因为该债券将由间接全资子公司济南建设国际投资有限公司(Jinan Urban Construction International Investment Co., Limited)发行，并由济南城建集团提供无条件且不可撤销担保，该担保将与其所有其他当前和未来无抵押、非次级债务享有同等受偿地位。收益将根据集团的可持续融资框架用于对现有债务进行再融资。

评级推导摘要

惠誉依据其《政府相关企业评级标准》评定济南城建集团的评级，反映了惠誉对济南市政府决策和监督、支持先例和支持动机的评估。惠誉认为，如果需要，济南市政府极有可能介入支持该公司。惠誉依据其《公共服务类营收支持企业评级标准》评定该公司的独立信用状况为“b”，这也是惠誉的评级考虑因素之一。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

-惠誉下调关于济南市政府向济南城建集团提供支持或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点;

-惠誉重新评估政府支持责任和动机，政府提供支持的可能性减弱

-济南城建集团的长期IDR下调将导致拟发行债券采取负面评级行动。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

-惠誉上调关于济南市政府向济南城建集团提供支持或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点;

-惠誉重新评估政府支持责任和动机，政府提供支持的可能性增强。

-济南城建集团长期IDR的上调将导致对拟发行债券采取正面评级行动。

发行人简介

济南城建集团成立于2017年，由济南市政府持有多数股权并施加全面控制。该公司主要负责土地一级开发和城市基础设施建设。济南市政府已指定济南城建集团担任其主要城市开发平台。