挺久没有聊主动权益型基金了，主动基这两年的口碑不太好，伤了很多基民的心，大量基民自然选择了用脚投票。

据测算，今年上半年主动权益基金合计净赎回约5200亿元，且毫无疑问，7~9月24日之前，这个趋势仍在继续，甚至可能比上半年还严重。

主动权益型基金的净赎回，成为了今年最大的空头之一。

节前A股大爆发的这5个交易日，核心宽基指数中，涨幅最小的上证指数也有21.4%，而涨幅最大的创业板指，高达42.1%。

那么，这期间，主动权益基金表现如何呢？

为了公平对比，我选了普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活混合型基金这三类可以重仓股票资产的基金，共计4446只，下图是这些基金近5日的涨幅分布图，图中红线对应的是沪深300指数的涨幅25.1%。

这4446只主动权益型基金的最小涨幅是-1.03%，最大涨幅是42.24%，中位数涨幅是20.62%，平均涨幅是19.93%。

其中，跑赢沪深300的基金有914只，占比25.6%；跑赢中证500的有462只，占比10.4%；跑赢创业板指的只有1只。

基本上，以牛市启动的这5个交易日来说，指数完胜主动权益金。

可见，在牛市中跑赢指数不是一件容易的事，首要原因就是仓位，指数可以认为是一直满仓运行，而主动基金基本不是满仓，有80~95%的仓位就算很高了。

大牛市什么最重要？仓位！

其次，主动基金经理也好，我们个人投资者也好，难免喜欢调仓换股，但最终结果往往是“一顿操作猛如虎，最终结果不如捂”。

大牛市里，大多数板块都有轮涨机会，且行情波动剧烈，机会稍纵即逝，难以把握，一通瞎操作下来，往往还不如一直简单持有。

假如未来真的是大牛市，"仓位"和"捂"这两点足以让我们跑赢大多数人，但与之对应的，也失去了灵活性，万一不是大牛市呢？

总之，收益与风险并存，具体如何做，还是得依个人风险偏好而定。