大家好，我是量子熊猫。

白酒今天崩上热搜了，股王贵州茅台跌破1400元，今年累计下跌17.33%，其他几个龙头白酒表现比茅台更惨，泸州老窖、山西汾酒、五粮液和洋河股份今年累计下跌29.65%、20.85%、8.27%和23.55%，其中前两个年线三连绿，后两个年线是四连绿。

瑞银今天把上面除山西汾酒外的几家评级全部下调至中性，而山西汾酒则是继续重申卖出评级，瑞银预计2023-2025年覆盖的白酒企业平均每股收益复合年均增长率将从2020-2023年的19%放缓至8%，并且也给了评级下调逻辑；

1，因为白酒企业在需求疲软的情况下没有控制产能甚至还大举扩产，预计高端白酒零售价格会面临更大压力，悲观情况预计2025年底茅台和五粮液批发价将下跌50%和17%；

2，酒企扩产的同时，白酒主要哦消费群体(30-59岁的男性)人口下降可能会对行业销量增长产生负面影响，导致2023年至2025年的销量下降13%。

简单来说就是供给扩张，需求下滑，掉价又掉量...这类神一般的操作其实在印度挺正常，前几年的光伏和锂矿从全球优势产业被自己干成了廉价倾销，对了，瑞银预计2026年白酒会企稳。

当年红边大江南北的中证白酒指数从2021年开始也已经连走了4年下坡路...行业皆有周期，只不过在经济大周期上行业周期也被放大了。

上交所与中证指数公司发布“上证综合全收益指数”，简称“上证收益”代码“000888”。

其实这个指数2020年10月就发布了，指数基点时间2020年7月21日，开局就是3320.89点，它跟上证指数的区别在于会把分红累计到收益里面，也就是说100块分了5块股价变95块，上证指数会用95块计算，而上证收益指数用的是100块，所以这个指数其实更能反映实际收益。

这次发布主要是把代码改成了000888，并且把以前按天披露的数据改成了实时披露，这种时候大张旗鼓的亮出来感觉就是拿来给3000点遮羞的。

好了，知道你们好奇实际表现，熊猫给大家拉出来了，从指数基点至今累计4年时间，上证收益累计下跌3.6%，目前处于3200.91点，对比上证指数则是累计下跌12.9%。

虽然，但是，还是…辣鸡。

A股今天中证全指跌0.33%，市场中位数跌0.11%，两市成交量5899亿元，北向资金继续净流出49.9亿元，北向通道开通后连续10年的净流入记录大概率将止于今年了…

对比30年国债ETF今天创了新高，上次高点那根大绿线就是7月1日央妈亲自下场出手做空的时候，所以到底还该不该听村里的话？

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