山西汾酒首次实现半年业绩跨过200亿大关，向跻身白酒行业第三迈进。

不出意外，今年山西汾酒将会跻身中国白酒行业前三之列，首次实现酱香、浓香和清香三巨头并列。

8月27日晚，山西汾酒（600809.SH）发布2024年半年业绩，财报显示，上半年汾酒实现营业收入227.46亿元，同比增长19.65%，归属于上市公司股东的净利润84.1亿元，同比增长24.27%。

更重要的是，经营活动产生的现金流量净额79.3亿元，同比增长52.28%。

这是山西汾酒首次一季度营收首次跻身白酒行业前三之后，再次拉开了汾酒实现今年业绩反超对手的大幕。

汾酒党委书记、董事长袁清茂在2023年初提出，2023年是“汾酒复兴纲领元年、杏花村汾酒特色专业镇元年、大清香时代元年”。消费日曝认为，2024年，则是汾酒超越年。

延续一季度增速势头，业绩保持较高增长

今年一季度，山西汾酒一季度实现营业收入153.38亿元，同比增长20.94%；净利润62.62亿元，同比增长29.95%。

第二季度实现营业总收入74.08亿元，同比增长17.06%；归母净利润21.47亿元，同比增长10.23%。

消费日曝分析认为，二季度汾酒业绩有一定的保留，意在三、四季度集中发力。

在半年报中，山西汾酒指出，公司持续精耕长江以南核心市场，优化长三角、珠三角等潜力市场战略方案，提升整体布局水平，长江以南市场实现稳步突破。

财报显示，上半年山西汾酒在省内市场实现销售收入83.94亿元，去年同期为75.37亿元；省外市场销售收入则为142.66亿元，去年同期为113.51亿元，整体增速显著。

今年“6·18”全周期，京东、天猫、抖音、快手4个电商平台的汾酒官方旗舰店，均获得白酒品牌旗舰店销售排名第一。竹叶青酒优化市场布局，强化经销商网络体系的建设，提升经销商质量，多渠道开拓市场。杏花村酒通过全面统筹，系统开展各项营销举措，推进品牌传播与消费者互动，布局新零售渠道建设，营销势头稳中向好。

分品类看，山西汾酒升130元以上产品中高价酒类销售收入为164.27亿元，其他酒类为62.33亿元。

数据显示，2023年青花系列销售占比达到46%，产品结构持续提升，价格带持续上移。从报告看，汾酒上半年中高价产品实现了164.27亿元的销售收入，中高端占比超过了72%。这显示汾酒高端化越来越获得市场认可。

中高端酒规模不断持续扩大，这显示汾酒产品结构持续优化，以青花汾酒为代表的中高端产品系列正在不断扩展市场覆盖面的同时，其品牌高端化也获得广大消费者的认同。

在销售渠道方面，山西汾酒主要分为直销（含团购）、代理和电商平台三种销售模式，分别实现销售收入1.28亿元、210.13亿元和15.18亿元。截至2024年上半年末，山西汾酒共有经销商4196户，报告期内，增加341户，减少85户。

从白酒行业财报数据上看，作为白酒行业前5大白酒巨头，山西汾酒是第二家发布报告的汾酒，其增速明显高于贵州茅台、五粮液、泸州老窖等巨头，成绩单成色极佳。

东吴证券研报提出，汾酒上半年回款进度预判符合预期，省外市场亮点突出，结构上青花系列继续领衔，尤其青花20势能不减，复兴版受益价格理顺和圈层营销加码，增长提速，同时老白汾巴拿马增强推广，渐次发力。

咬定目标不放松，汾酒让清香与酱香、浓香三足鼎立

当前，国内经济虽呈现出稳中恢复、稳中向好的态势，但世界经济增长持续放缓，经济下行压力较大，给白酒行业发展带来一定风险。此外，消费需求稍显疲软，行业“库存高企”问题尤为突出，存量时代特征愈发鲜明。在此背景下，汾酒半年报，更显名酒韧性与稳健。

正如国海证券所言，在宏观需求整体承压的背景下，没有基地市场，品牌和渠道能力较弱的白酒公司业绩或将出现下滑，而经营扎实，有大本营市场的白酒公司业绩将保持稳健增长态势，预计未来白酒板块的分化会更加明显。目前中秋旺季渐行渐近，行业头部效应叠加牢不可破的品牌与品质力加持，汾酒必然赢得市场，赢得发展。

半年财报出炉，让外界看到汾酒的稳健性。但需要回答一个问题，汾酒是否已经到达巅峰？显然，并没有！

7月15日，“汾酒试点”伏曲大典隆重举行，进一步确立了“国曲”之本的汾酒大曲定位。“曲为酒之骨”，汾酒大曲有着雄厚的传统基础和扎实的研究成果，伏曲大典是新一轮品质创新提升的开端，也是汾酒品质深耕的缩影。近年来，汾酒强化基础研究，加大科研投入，将极致酿造的标准做细、做实、做全面，推动品质全面进步。不断提升的品质力，对应全价格带覆盖的产品矩阵，这必然将为汾酒带来源源不断的发展动力！

8月21日至23日，2024中国杏花村国际酒业博览会在酒都杏花村成功举办。

期间，凝聚着传统文化与时代审美巧妙结合的汾酒全新“巨匠”系列七款产品闪亮登场，彰显出中国白酒文化根脉的不凡魅力。这也是汾酒发展的又一种核心依靠——文化。汾酒坚守“中国酒魂活态文化”的定位，借助现象级“醉美中国年”和“行走的汾酒”等活动，将文化转化为企业发展动能，在提升品牌力的同时，极大地提升品牌竞争力。

2023年，汾酒全面发力，爆发出强大的新势能及新动能，从盈利、市场、青花全系列等诸多方面都实现重大突破。2023年，是公司继续践行汾酒复兴纲领、实现管理现代化的提升之年，目前“清香天下”的市场布局已经初步形成。

进入2024年，积蓄发展势能的汾酒，迎来复兴纲领第一阶段收官之年和“管理现代化突破年”。与此同时，宏观经济发展、酒类产业经济都已经进入“稳中求进、以进促稳、先立后破”新阶段，挑战与机遇并存。

2024年，为了持续推动汾酒，以袁清茂董事长为首的汾酒管理团队，继续设定设定明确的增长目标，山西汾酒表示力争营业收入较上年增长20%左右。

2024年是汾酒的“管理现代化突破年”，具体而言，将以“集聚势能，营销突破增效益；文化引领，品牌升级促发展；产能提升，强根筑基提质量；管理升级，数智赋能聚合力”经营方针为指导，科学合理确定2024年主要指标，力争营业收入较上年增长20%左右。

设定这样的目标是，是汾酒持续强劲发展动力的体现，这显示出汾酒人实现汾酒复兴、重返第一阵营的强烈愿望。而这几年的强劲增长也为定下新目标注入强大信心。

上半年亮眼的业绩也让汾酒人充满动力。今天的汾酒，已经具备了问鼎行业前三的实力。

“复兴”二字，是汾酒这些年一直在践行的使命。在市场看来，“高端化”是山西汾酒破局和进击的重要驱动。

今年，正是汾酒复兴计划中第一阶段的收官年。

此前，汾酒董事长袁清茂曾提出汾酒要做到“三分天下有其一”，即2025年跻身行业前三，包括营业额排名，以及重要经营管理指标排名。目前汾酒离这一目标越来越近。

去年底，汾酒董事长袁清茂在全球经销商大会上用“三个势能”来解读汾酒的增长前景：首先，名酒势能势不可挡。当前白酒行业集中度继续向名酒产区及名酒企业集聚。其次，清香势能越来越大。当下清香型白酒不断攀高，市场持续扩容，并呈现出一超多强的品牌发展梯队。最后，汾酒势能持续提高。在名酒势能和清香势能的背景下，汾酒两大势能的乘法，决定了汾酒的持续快速增长。

在这三个势能的助力下，汾酒已经兑现在了业绩的持续增长，而且仍有进一步提升广阔空间。