进入2024年，白酒行业出现了新的分化趋势，这和过去几年的分化势头有所不同，一方面大众产品的动销良好，甚至还超出了预期，但另一方面高端白酒、次高端白酒却出现了动销显著下滑的势头，价格持续萎缩，就连贵州茅台、五粮液、郎酒、泸州老窖、国台酒业、洋河股份等名酒也不例外。

在飞天茅台的价格持续回落的情况下，贵州茅台终于出台了一系列稳价措施，比如停止发货，但效果并不明显，在此情况下，包括贵州茅台在内的白酒股不断刷出新低，大量股民被深度套牢。

食品产业分析师朱丹蓬认为，茅台酒价格持续下探有深层次的原因，既有人们对白酒饮用后舒适度下降的“排斥”，也有饭前饭后的掼蛋等娱乐活动兴起导致酒友对白酒的刚需持续下降。“当然，在宏观经济压力下，整个白酒消费的意愿、信心和能力都在持续下探，这是造成茅台酒价格下行的根本原因。”

在华福证券食品饮料首席分析师刘畅看来，供需短期可能会有一定的错配，导致价格出现松动。一方面，需求端仍显疲软，并没有恢复到常态化的水平；另一方面，在供给端，茅台酒今年的投放量有所增长。

“此次高端白酒、次高端白酒价格回落、动销变慢，是整个白酒消费力不足导致的，说白了，高端白酒、次高端白酒的开瓶率在大幅下滑，这是大环境所导致的，并非白酒企业所能掌控的。”快消行业分析师康定平认为，在消费力不能得到提升的情况下，高端白酒、次高端白酒还要过一段时间的紧日子，如果中秋、国庆期间，高端白酒、次高端白酒依然表现不好，那就意味高端白酒、次高端白酒全面进入到了“弱周期”时代。

以国台酒业旗下国台国标酒为例，2018年500ml的零售价为699元／瓶。《五谷财经》查询今日酒价发现，8月23日，上述产品的行情仅为265元，而在拼多多等电商平台上，该产品的实际成交价格也可以达到265元左右。

无独有偶！

国台十五年的零售价为1499元／瓶。《五谷财经》在今日酒价上发现，8月23日，上述产品的行情仅为590元，只能以四折价格出售。而在拼多多平台，上述产品的团购价仅为600元左右，与官网标价相比价格已经“腰斩”。

“实话实说，国台酒业为了IPO，一度通过压货的方式冲高业绩，后来白酒企业上市被按下了暂停键，导致国台酒业价盘不稳，叠加近年来大环境不景气，国台酒业的压力一下子就显现出来了。”康定平表示，与其他名酒不同，国台酒业旗下产品价格大幅走低，主要还是IPO导致的，只不过，进入2024年，又遭遇了行业弱周期，从而让其雪上加霜，“经销商为了回笼资金、减轻压力，只能低价甩货国台酒业的产品，面对这种局面，作为国台酒业董事长的闫凯境也是无能为力。”

除此之外，郎酒旗下青花郎和红花郎、洋河股份旗下梦之蓝M6和M3、贵州茅台旗下茅台1935、泸州老窖旗下国窖1573、五粮液旗下普五、习酒旗下君品习酒的成交价格也出现了不同程度的回落。至此，端白酒、次高端白酒集体“沦陷”。

据悉，经销商根据合同每年向白酒企业打款，但货物积压导致资金无法回笼，不少经销商生意崩盘“退圈”，选择低价出货回笼资金，导致了远低于官方指导价的货源进入市场流通。经销商低价出清的积压库存，引发白酒价格倒挂。

面对端白酒、次高端白酒消费力不足，白酒企业可谓是如坐针毡。在贵州茅台的带领之下，白酒企业纷纷采取停止发货的措施，试图降低渠道库存，从而稳定住价格。

与此同时，包括贵州茅台在内的白酒企业都在节衣缩食，但通过降低成本的方式来保证企业的利润率，短期可行，长期效果就很难说了。

“过去几年，端午制曲算得上是白酒企业的重要事情，办的都很隆重，也会进行各种宣传，但今年却很冷清。”康定平指出，以往端白酒、次高端白酒的营销费用居高不下，但在动销不畅、库存高企的情况下，压缩营销费用是必然之举。

以郎酒为例，2024年端午制曲活动，出席现场的人数明显减少，特别是出席现场活动的媒体数量，可谓是断崖式下降，而且，端午制曲时间也被压缩了。

一位受邀出席郎酒端午制曲活动的媒体人士坦言，与前几年的繁华景象相比，这次郎酒的端午制曲活动显得很冷清，在与经销商交流中，大家也普遍认为“今年端白酒、次高端白酒不好卖”，对于下半年更是信心不足。

“纵观2024年白酒企业，各种节庆活动数量明显减少，即使操办的话，也都是一切从简，主要目的就是为了压缩费用，贵州茅台如此，郎酒如此，国台酒业更是如此。”康定平表示，2024年是名酒的一个重要关卡，在这一年里，必须稳住价盘，起码不能继续让价格掉下去，否则明年的日子会更不好过。

在行业新一轮的调整期中，价格倒挂、库存压力，是每个酒水从业者面临的共同问题，酒仙集团董事长郝鸿峰向《五谷财经》坦言：“今年以来，我们感到前所未有的困惑和迷茫，我们不知道行业调整还需要多久，行业的混战什么时候是一个尽头。”

对于名酒价格倒挂、渠道利润受损的情况，郝鸿峰认为，未来两到三年，甚至可能更长的时间里，这种情况都会存在。