就在耶伦结束访华前后，近期美联储就不断向外界吹风，暗示今年可能不会选择降息，要知道在去年年底的时候，拜登政府还信誓旦旦地将降息定为今年的政府施政目标之一。

为什么短短四个月的时间拜登就出尔反尔向外界暗示不再降息？美国经济到底目前面临何种困境？如今又有一家国际投行即将暴雷，这会是又一个雷曼时刻吗？

摩根大通深陷危机

最近世界银行巨头之一摩根大通恐怕正在陷入一场巨大的危机，根据其最新公布的这个财报来看，第一季度的纯利润是134.19亿美元，虽然看上去比之前要好一点，环比跟同比都是在涨的，但唯独这个净利息收入，却是环比在下滑呢。

这可是自从2021年来，第一次看到这种情况，而且财报出来之后，摩根大通的股票价格也是大幅度地下跌，创下了从2020年6月份开始到现在为止的最大单日跌幅。

正所谓春江水暖鸭先知，这些现象或许都在暗示，摩根大通可能真的遇到了一些棘手的问题。

首先就是净利息收入下滑这个事情，这意味着摩根大通手里的贷款总数变少了，这要是在寻常年月看来并不能说明什么问题，毕竟市场是流动的，相关数据有所波动是很正常的。

但是现在的情况不同，如今的背景是美联储不断加息，照理说应该是吸引储户增加，但是市场给出的反应却是降息的反应，其储户也在减少，这对于这么一家超级大银行来说，绝对不是什么小事。

而且这种情况并不是摩根大通一家才有的孤例，很多美国的银行也都出现了净利息收入下滑的情况，比如富国银行，它的第一季度净利息收入同比就下降了8%。

这可能暗示着，美国的资金正在往外跑，或者银行的坏账率正在增加，很多投资人可能在寻找更高的回报，或者是对美国经济的前景感到担心。

其次摩根大通还有可能面临一个大问题，那就是摩根大通做空黄金爆仓，其黄金衍生品空头头寸的风险。

据透露摩根大通手上握有巨量的黄金空单，但是如果黄金价格上涨的话，它们可能会遭受巨大的损失，更有业内人士透露摩根大通手中持有的黄金空单极有可能已经大于他的总资产了。

这种“裸做空”的行为，在全球去美元化的趋势下，可能会带来更大的风险。

因为当各个国家的央行都在疯狂地买进实物黄金的时候，黄金价格必然会继续往上走，这就会给摩根大通这样做空黄金的机构带来极大的压力。

总的来说摩根大通遇到的问题可能并不只是一家银行的问题，更像是整个美国经济和金融市场的一种反应。

这也许解释了为什么在美联储加息的大背景下，美国多家银行出现净利息收入下滑的现象，或许这些储户对美国的经济前景不抱希望，转投黄金导致的。

美债危机，正在蔓延

据纽约联邦储备银行的最新统计，去年第一季度，美国人民的信用卡债务又创新高，飙升至9860亿美元，打破了自从1999年以来的记录。

另外截止到同期，包括联邦政府和各州发行的各类学生贷款在内，美国的学生贷款债务已经累积到了1.78万亿美元。

这个问题已经越来越严重，最近随着利率上升，跟商业房地产（简称CRE）有关的风险也正在逐渐暴露出来，并且还在不断升级，甚至可能会影响到更多的领域。

在美国，大约有近6万亿美元的CRE债务，其中大约一半都是银行贷款，而且这些贷款大部分都流向了那些规模较小的银行，这仿佛让人们看到了08年危机的重演。

对这些小银行来说，商业地产贷款几乎占据了他们总资产的三分之一，还有一个现象就是，后疫情时代大家都喜欢在家工作，所以写字楼的租赁需求很难回到2019年的水平。

去年第一季度，美国办公室的平均空置率高达18.6%，比2019年第四季度还要高出5.9个百分点，商业地产贷款的违约情况也越来越普遍，写字楼的价格也在持续下滑。

就在2022年年底，马斯克接管了推特之后，就开始了大规模的裁员行动，裁员比例超过了50%。

到了去年同期，推特的员工人数已经从马斯克接手之前的7800人减少到了1500人，虽然马斯克承认裁员让人心痛，但是那个时候推特的资金只够维持四个月。

所以2023年对于高科技行业的员工来说，真的是一个寒冬，而对于其他行业的雇主来说，招聘也是一个大问题。

尽管4月份的非农业失业率降到了3.4%，这是自1969年以来的最低点，但是这么低的失业率其实也暗示了通货膨胀的风险。

去年3月份，硅谷银行（SVB）的破产以及随后几家小银行的倒闭，给整个市场带来了不小的冲击。

硅谷银行是自2008年华盛顿互惠银行破产以来，美国最大的金融机构破产。

政府紧急找买家，可是没找到合适的，最后还是等了大半个月，第一公民银行才接手了硅谷银行，政府之所以那么着急，是因为这样的事情曾经在2008年引发了金融危机。

但是纸是保不住火的，到了今年这些危机有了愈演愈烈之势，今年可能暴雷的可不是去年硅谷银行这种中小型银行，而是摩根这种超万亿的级别的超级银行。

拜登政府无能为力

拜登政府在2021年3月份首次推出了1.9万亿美元的经济刺激计划，使得疫情相关的刺激总额占到了国内生产总值的25%，成为了发达国家中的最高纪录。

然而过度的刺激政策很快就带来了负面效应，2022年3月份消费者物价指数同比上涨了8.5%，创下了自1981年以来的新高。

为了抑制通货膨胀，拜登不得不在2022年5月份释放战略储备石油来降低油价，并把责任推给了那些有钱的资本家和俄罗斯乌克兰之间的战争。

美联储的加息是从2022年3月份开始的，但是看起来好像有点太迟了，在过去的一年多时间里，美联储总共加息了10次，利率从零一路飙升到了5.25%。

但是即便如此，美联储仍然无法有效地控制住通货膨胀，跟2022年同期相比，美国在去年5月份的物价上涨了4%，而如果去掉食品和能源的成本，到今年又同比上涨3.5%。

美国自诩为山巅之城，自90年代苏联解体后当之无愧的唯一超级大国，全世界都看着他靠着经济和军队实力横扫天下。

但是30多年后的现在，美国好像遇到了大麻烦，经济状况简直是雪上加霜，美债被疯狂地抛售，欧洲那边也开始找退路，全球投资者对美国经济的信心也是越来越低。

最近几年来，美国的经济问题就像滚雪球一样越滚越大，就像是一座摇摇欲坠的高楼大厦。

他们国家的债务已经达到了惊人的34万亿美元，占GDP的比例高达122%，这个数字真的让人瞠目结舌。

通货膨胀的阴霾笼罩着整个经济体系，而且全球对美国债务的抛售潮也是越来越猛烈，以我国为首的这些债主们纷纷减少持有美债，这就让美国在全球的经济地位变得岌岌可危。

这种经济困境不仅仅影响了美国自己的内部稳定，还对他们在世界上的影响力产生了巨大的打击，比如今天我们可以明显地感受到他们的海上霸权正在逐渐衰落。

曾经美国的海军力量是他们在全球影响力的重要支柱，但是现在，经济困境让美国的海军力量受到了很大的削弱，这不仅影响了美国在全球的话语权，还可能导致全球贸易崩溃。

另外红海和中东地区的局势也是越来越糟糕，给全球贸易带来了前所未有的挑战，这个地方是全球贸易的重要通道，有很多商船要从这儿过。

但随着局势的紧张，美国商船的安全问题也就越来越突出，这不仅威胁到了美国的经济利益，还成为了他们经济下滑的一个外在表现。

信息来源：

《美股财报季开幕！净利息收入不及预期，摩根大通暴跌》 证券时报

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