美国美联储真的可以说是三天一个政策，今天说要降息，明天又要说降息还有待观察。

之前，鲍威尔说他还想再多看看通胀是不是真的在慢慢降下来，只有看到这样的证据，美联储才会考虑降低利息（降息）。但这一周，他又说了，他现在很担心劳动力市场不够强劲，也就是大家找工作可能没那么容易，或者工资涨得没那么快了。

接着，鲍威尔说现在的情况看起来还不错，通胀在慢慢降，经济也没突然停下来不长。但他也提醒，经济还是有可能变得太弱。

有分析人士认为，市场可能过于乐观地评估了经济增长的风险，而忽略了潜在的经济疲软问题。虽然从鲍威尔的言论中可以感受到对经济增长放缓的担忧，但经济衰退的可能性仍然被认为不大。这里的关键点是，如果股市投资者因为期待降息而交易，而这种降息是基于错误的预期，那么他们可能会面临意外的情况。

我之前就说过，美联储降不降息，都不能解决美国实质性的问题。但有一点是可以肯定的，美联储必然不敢继续加息了，因为美国那边的中小银行已经很困难了，如果说美联储继续加息，那无疑会成为压垮美国中小银行的最后一根稻草。

我之所以说美联储不敢继续加息，是因为美国现在很多中小银行的业绩已经十分糟糕了。

今年，美国最大的几家银行虽然整体表现比整个股市（也就是大盘）要好，但它们最近发布的财务报告却让投资者们大失所望，于是投资者们纷纷抛售这些银行的股票，就像开车时踩了刹车一样，让它们的股价下跌了。

具体来说：

富国银行：它的财报显示，从贷款和其他金融活动中赚到的钱（也就是净息收入）比大家预期的要少，这让投资者非常失望，所以它的股价一下子跌了6%，这是它三年多来因为财报公布而跌得最厉害的一次。

花旗集团：虽然它在市场上赚的钱比大家预想的要多，但是大家更关心的是它花了多少钱。因为开销比预期大，所以尽管收入不错，但投资者还是不太满意，股价也跌了1.8%。

摩根大通：它的业绩和未来的财务预测都很稳定，没有太大的惊喜，所以交易员们也不觉得兴奋，股价也跌了1.2%。

这三家银行在标普500指数（一个包含美国500家大公司股票的指数，可以看作是股市整体表现的一个代表）中，周五的表现都是最差的20家之一。尤其是富国银行，它跌得最厉害。

美联储不敢继续加息，降息又迟迟不开启，那么中国是该加息还是降息呢？

现在所有的人都认为会降息，可惜大众的观点永远都是错的，所以巴哥总是和大众相反，美利率下降，我们很快就要开启加息周期了。

中美货币政策是适度反向的，如果我们要加息，前提是发生了通胀，如果没有通胀是不可能开启加息周期的，通胀不正是利好消费吗？加息对银行是利好就不用说了吧。这两者不是同时发生的，顺序是先通胀利好消费，再加息利好银行。

低息状态下，长期国债还得发，锁定资金成本，置换此前高息债；这个窗口期多长，取决于经济恢复状态，经济越差，窗口期越长。如果美帝降息，流动性泛滥，我们势必加息。股市上涨对银行资金的虹吸如果影响到银行的贷款投放或者被动收紧贷款，对经济复苏不是正向作用，加存款息是保障银行资金的有效选项。