亲兄弟，明算账！大国与大国之间的贸易往来，也得把账单算清楚。

朋友们都清楚，现在美元债就还不上了，还有不少人算着一直不卖掉美债，就能把本金和利息都收回来。

逻辑是怎样的呢？亏掉的是已经买好的旧美债，新买的美债还是按最新的利息算。而且旧美债的亏损只是浮亏，只要你手里的旧美债坚持持有到期，那还是能按定好的利息拿回本息的。前段时间倒闭的硅谷银行就是因为客户挤兑，银行现金流严重不足，不得已把没到期的美债卖掉，浮亏变实亏，顶不住就倒闭了。

其实这种说法我完全不认可，为什么呢？浮亏其实就是亏了，所谓的到期赚钱，其实就是我昨天买个股票今天亏1块，然后今天卖了重买了一支，明天一看赚2块，所谓的到期（2天）可以赚1块。

看到这里或许有朋友们会说了，既然是这样的话，那美联储可以选择继续发新的美元债吗，也就是我们常说的借新还旧。

可问题没有这么简单，中国和美国以及日本这3个国家，所面临的国情是不同的。日本的债市为什么持续上涨，日本可以理论上无限发债，但是美联储做不到啊。

我为什么这样说呢？日本无限发债的逻辑是日银发债->投资人借出日元->兑换美元（美元利息高，可投资各种产品）->投资世界金融市场。

如果有人还债想砸盘时的逻辑：

债权人抛日债->日银接盘->日银卖美元换日元（因为他有1w亿美元，所以他永远有钱给你换）->债权人拿到日元。

日本即使无限印钞也不通胀的逻辑：

日本人需要货->日本商社从外国购买货->日本商社常年在外国盈利，所以手上有大量的外汇，可以直接用外汇去买货->这个过程不存在日元被大量抛售->日元保值->货物进入日本，货物充足，不会通胀。

但是这个逻辑放到美联储身上不会适用的，为什么呢？美联储买了美元就会崩了，因为美联储买了美国财政部再拿这些美元花掉，那么市场上就多了21万亿美元基础货币。美国金融高度发达，21万亿美元在市场上流动，美国金融系统能给美联储派生出来210万亿美元，当时候一元软妹币能兑换100美元了，美联储能疯掉。

我给大家算一笔账，50万亿美元总债务规模，其中新债20万亿美元5%，旧债30万亿美元2%，再加上旧债到期换新债，我们就算平均利率是4%。那么50万亿美元债务每年仅仅利息就是2万亿美元。

再给大家说一个例子，当一个人负债还不上的时候，只要他还能借到钱，就会不断的拉高债务上限，不断的借新还旧，债务的窟窿会越来越大，直至收入连还利息都不够，开始借钱还利息，直至借不到钱，导致债务违约，最终的结果就是美元债暴雷，美国目前就是走在这条路上。

怎么说呢？美国现在最大的问题就是没有失败的经验。

人类历史上从来没有过只盛不衰的国家，盛衰轮回、此消彼长才是人间天理。

美国的上层根本没有把任何改造社会的理念和力量赋予人民，从开国到南北战争到二战到近代美国的命运始终是上层的少数人说了算。

我这么和大家说吧，美国没有国族，那就加速非法移民。问题是这么多美国新移民压根对美国就没有多少忠诚度可言。如果说在美国生活的还算好，那么这批美国新移民还不会闹什么，如果生活的不好呢？想想会发生什么？前段时间的英国，就是最好的例子。

美国现在美元债是一个难题，还有一个难题就是美国制造业空心化太严重了。

虽然美国金融业很能赚钱，但金融业为社会提供就业岗位并不多啊，所以前几年美国就喊出了回流制造业的口号。

美国人不太愿意面对的一个基本事实：制造业的利润太低了。就是造飞机，造高铁，利润率比起美国人现在喜欢玩的金融，也还是太低了。因为造飞机本就是一个重资产行业，前期不仅要投入大量资金，回报率虽然不错，但是拖的时间太长了。

所以这么多年过去了，美国的制造业发展并没有什么太大的起色。反观中国，最近4年制造业产值占全球比重暴增，外贸占全球比重暴增，顺差暴增，研发投入和自然指数都暴增，发电量暴增。中国这些数据通通比欧美日韩强。

美国一看这情况不对啊，前几年自己带头拉上西方那些国家喊着和中国脱钩，结果这么多年过去了，美国人才发现，他们根本都无法与中国脱钩。

所以为什么沙利文开始访华了呢？因为形势比人强。

我这么和大家说吧，属于美国的时运过去了。从16年跟踪中美关系，美国一路升级对抗动作，到现在24年了，没有那个方向获得战略性胜利，哪怕强如科技战，标志性的芯片产业，要输掉也就在眼前的事情了。

眼看就要到9月份了，美联储要开启第一轮降息了，所以美国现在也很慌啊。为什么慌呢？美国降息是必死无疑，泡沫必定破裂，通胀必然爆炸，美国的资产失去吸引力，财富必然流失，各方面都会螺旋爆炸。美国现在最想的就是在美联储降息的时候，中国不要带头抛售美债，让我们被动降息，这样他的降息才能平稳落地。

我个人认为，中美博弈，中国经济上稳拿实业第一，稳步推进金砖货币桥去美元化，美国加息抽水没有效果，反而促成了人民币填补了美元空缺。这也是为什么今天有专家说未来人民币会升值10%。

最后我想说的是，拜登的实际水平远超奥黑和川普，精准抓住22年开始的一系列机会从略处下风到大占上风，也算是精英政治家的落幕了，不过敌之英雄我之仇寇，更何况半个美国并不觉得他是英雄。