文：白峰

周末，一些经济金融数据公布，其中，前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元，比上年同期少3.04万亿元。4月社会融资规模-0.20万亿元，预期1.01万亿元，3月是4.87万亿元，去年4月社融则为1.22万亿元，下降巨大。此外，M1数值，即现金和活期这种活钱减少，同比下降1.4%。相应的，存款增加。4月末，本外币存款余额297.45万亿元，同比增长6.4%。其中人民币存款余额291.59万亿元，同比增长6.6%。前四个月人民币存款增加7.32万亿元。

上述数据表明，在4月份，社会上流动的钱少了，大家不去借钱，而是去存款了。但我们看到，存款里主要是住户存款，增加6.71万亿元。所以，很明显，还是贷款大户房地产业不行了，企业不去贷款开发，居民不去贷款买房，而是把钱存起来了。的确，不同商品特性不同。就拿房地产和汽车来说，房子供应还是受限于土地，而汽车只取决于产线。因此，房子可以有投资属性会涨，汽车等则是纯消费品，一直贬值，更不用说现在竞相降价。这个特征导致汽车厂商不会大上杠杆，否则卖不出去马上死，消费者也很少贷款买车，不至于。那可不是不借钱了？股市房市起不来，日常生活消费又便宜，大家留那么多活钱也没用，干脆直接定存或买理财。但是，银行压力就大了，平安银行都降薪了，因为钱多了得有投放目标啊。怎么办？下期分析。