文：白峰

英伟达登顶全球股王，并且连带微软、苹果一起，均迈入三万亿美元俱乐部，三家累计市值超过十万亿，超过A股总市值。那是不是就证明这些公司就是有价值，国内公司就是没实力呢？

我们的答案当然是否定的。还是那句话，价格取决于资金。美股的上涨，恰恰说明极端的贫富差距。大多数人没钱，受困于通胀，物资都不足。美国的实体商场乃至物流公司，纷纷倒闭。但有钱人的钱更多了，再消费也只能花一小部分，剩下的大头只能用去投资。我们又讲过只敢投巨头。所以，超级大象飞舞。

我们这边，实体占据了大部分资金，可投资的余钱很少，再好的公司，缺钱也涨不上去。就好比光伏巨头隆基和通威加起来，市值不如美股第一太阳能，但产销碾压后者。同时，前者股价虽不行，但并不影响企业自身的生产发展。那前者，解决了就业，生产了物资，占领了市场，只是苦了股民，后者股民是高兴了，但没有更多的东西。孰轻孰重？何况，这种情况也无法持续。