新能源车行业的增速已经开始严重放缓，许多企业亏损加剧。而其股票却已经被炒上天，面临巨大风险。

1月24日盘后，赛力斯发布业绩预亏公告，预计2023年度实现营业收入355亿元到365亿元，同比增长4.09%到7.02%；预计2023年实现归母净利润-27亿元至-21亿元，扣非净利润-50亿元。

这是一份非常难看的财报。首先赛力斯的营收增速已经降至个位数，而亏损幅度还在扩大。但是赛力斯的股价却在3年来翻了10多倍，其中的泡沫之巨大令人担忧。

华为合作并未拯救赛力斯

赛力斯前身是东风小康，一家生产面包车的企业。据相关数据，在成立23年来，赛力斯（东风小康）一共生产了500万辆车，平均每年只生产25万辆。

那么，25万辆每年是什么水平呢？特斯拉2023年总产量是180万辆。2022年，丰田卡罗拉全球销量99万辆。

就是这样一家低端面包车企业，因为新能源车风口以及华为的战略合作，突然就成了资本市场香饽饽。但是华为的深度捆绑并未拯救赛力斯。

2021年与华为深度合作以来，赛力斯的新能源车产量一直在中国车企排榜行中没有位置。2023年，赛力斯所有车型总销量106703辆，同比增长33%，低于中国新能源车整体增长率43%。

虽然有华为加持，赛力斯的销量仍然落后于蔚来、小鹏、理想，更是没法与特斯拉、比亚迪、长安等相提并论，甚至销量低于哪吒、深蓝、零跑等小众品牌。

此外，赛力斯的亏损持续增长。2022年亏损38亿元，到了2023年亏损50亿元，5年来已经亏损超过150亿元。赛力斯的减亏办法，都来自于政府补贴。

显然，与华为深度捆绑并未拯救赛力斯，甚至完全不如单独生存的哪吒、零跑们。

赛力斯股价翻10倍，风险巨大

从2020年的6元，到如今的65多元，赛力斯的股价已经翻了10多倍。最高价曾经接近100元。即使下跌40%之后，赛力斯的市值还有950多亿元。

一个年亏损50亿元，仅仅生产10万台电车，全靠政府补贴生存的新能源车企业，竟然有1000亿的市值？还有人说，A股严重低估。还有人说，在A股赚不到钱？

当然，一个企业的股价来自于对未来利润的折现。那么，赛力斯到底猴年马月才能盈利呢？在新能源车行业，盈利的影星门槛是年销量超过50万台。目前，国内能达到盈利标准的非传统车企，只有理想一家。

赛力斯现在仅仅年产量10万台，年增长只有33%，也就是说按照这个增长率需要8年后才能达到50万台。而现在新能源车的销量已经严重放缓，整体增长率已经从200%降至40%。

与此同时，华为的新能源车朋友圈越来越大，长安、奇瑞都加入进来，并陆续生产新车型。赛力斯与这些车企相比，无论是研发实力、品牌影响力都没可比性。如果都是看着华为的面子买车，请问，为何要买赛力斯？

更可笑的是，赛力斯竟然还公开否认自己是“华为代工厂”。假如撕去华为的标签，赛力斯能卖出几台车呢？

因此，赛力斯的盈利真的遥遥无期，我不知道如何消化这1000亿元的市值。所以，赛力斯的未来堪忧。新能源车的洗牌正在加速，在2024年还不能盈利的企业，销量会持续下滑。赛力斯的生死真的难料。

最后，我们再问一下赛力斯创始人张兴海：到底是看不懂赛力斯，还是看不起赛力斯？