深圳，又一次遥遥领先！

小供注意到，截至2023年1月底，全国共发行知识产权ABS合计130单，累计发行金额253.88亿元。

在130单知识产权ABS中，包括广东（深圳、广州、珠海、东莞、佛山）、上海、北京、天津、安徽、浙江、江苏、湖南、湖北、云南、江西、山东、四川、陕西等多省实现了知识产权ABS的首发。

特别是进入22年以来，全国各地知识产权ABS加快了发展的步伐。

我们注意到，2018年由聚量保理作为原始权益人和资产服务机构的全国首单知识产权ABS“奇艺世纪知识产权供应链金融资产支持专项计划”发行，2019年-2020年年度知识产权ABS发行量在数单，而至2023年全年已有48单知识产权ABS发行。

来源:供应链行业观察

知识产权ABS已成为各地进行金融服务创新、提升区域金融服务平台能级的品牌性服务或产品。

在区域分布方面，广东省、深圳市独占鳌头，遥遥领先。小供注意到，广东省累计发行知识产权ABS81单，占总发行数量超60%，累计发行规模超180亿元，占总发行规模超70%。而深圳市共发行相关产品75单，规模超170亿元，在发行数量和规模方面，均占广东省总量的90%以上。

深圳市目前也是唯一一个开设区级转场和行业类专场的地区。深圳市知识产权ABS领域“政府支持、国企主导、市场化运行、特色化推动”也为其他地方知识产权ABS探索出了一条多方共赢的道路，值得借鉴。

因知识产权无法直接体现为可预测的现金流，目前实践中基础资产以知识产权为基础的既有债权及知识产权质押贷款债权为主，这也体现在知识产权ABS中，原始权益人主要由融资租赁公司、小额贷款公司、商业保理公司等承担。对应地，这也体现了知识产权ABS的四种业务模式：

一是，融资租赁模式。融资租赁模式一般由融资租赁公司作为原始权益人，仿照融资租赁的售后回租结构，由融资企业将自身所有的知识产权独占许可给融资租赁公司，并“以其他方式再许可给第三方使用”，而后融资租赁公司再将知识产权转许可给融资人使用，定期收取许可费，搭建底层债权结构，发行ABS。

二是，小额贷款模式。小额贷款模式包括信托贷款和小额贷款公司模式，前者通常由原始权益人（保理公司、一般企业）将自有资金委托信托公司成立信托计划并向融资人（知识产权所有人）发放信托贷款，构造底层基础资产结构。后者直接由小额贷款公司向融资企业发放小额贷款，而后小贷公司将该贷款债权转让给专项计划作为基础资产。

三是，供应链模式。供应链模式是指供应商将其为核心债务人提供知识产权服务而产生的应收账款债权以签订保理合同的方式转让给保理公司，核心债务人为该债权出具确认文件或进行债务加入，并通过适当增信，保理商以受让的应收账款债权作为基础资产发行资产证券化产品。需要注意到的是，供应链模式依托于下游的确权，适用于能产生现金流的知识产权，如影视项目版权等，在区域型知识产权ABS项目中所见并不多。