来源 | 财经九号作者 | 胖虎

马上又到三季报披露的节点了，不过回顾半年报的业绩情况，个别股份行的情况并不乐观。

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营收7连降，传统业务占比过高

其他收益波动大

作者观察到，自2022年年报以来的7个业绩披露节点，光大银行的营收已经同比7连降了，这在A股股份行中也是极其罕见的。

特别是2023年度业绩，不光营收规模同比减少了3.92%，归母净利润还大幅减少了8.96%，要知道去年全年业绩营收、净利润同比双双下滑的，9家A股股份行中也仅有3家。

到了今年半年报，光大银行的业绩表现依旧难言乐观。

数据显示，截至6月底，光大银行营收698.08亿元，同比下滑8.77%，净利润246.1亿元，同比微增1.61%，单从营收业绩上来说，光大银行的增速表现在9家股份行中排倒数第二，仅好于平安银行。

如果拆解一下光大银行的业绩结构，我们会发现698亿营收中中，利息净收入481.11 亿元，占了69%，是绝对的营收主力，但是同比下降 12.10%；手续费及佣金净收入 105.33 亿元，占总营收的15%，同比大幅下降21.66%；

上述两项银行传统业务占了光大银行总营收的84%，这也从侧面可以看出光大银行业务对传统路径的依赖，并没有很好地开辟出第二增长曲线，在息差收窄且利率持续下行的当下，对过度依赖传统业务的银行来说，未来的业绩走势几乎可以预见。

光大银行其他111.64亿的收入中，投资收益表现最好，同比大幅增长71.21%，达77.78亿元，公允价值变动25.45亿元，同比微增7.84%；

值得注意的是，光大银行的投资收益和公允价值变动收益极不稳定。

经过统计可以发现，去年一年光大银行的投资收益表现都很不理想，同比都是大幅减少，与此同时公允价值变动增幅也是在持续收窄。

时间先拉长一点来看，2020年至2023年公允价值变动收益分别为1.39亿、15.32亿、-16.56亿、11.35亿，基本上一年亏或微赚，一年大赚这种波动，而同期的投资收益分别为61.49亿、108.02亿、113.86亿、105.49亿，近三年的波动较小。

不过需要指出的是，今年上半年的第二季度，光大银行的投资收益暴增了近60亿，同期的公允价值变动收益则略降了一点，这种大起大落的收益风格，对于光大银行业绩的稳定性来说，并不是一件好事。

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多项监管指标股份行倒数

重组贷款半年暴增百亿或掩盖真实不良

除了业绩表现不佳之外，光大银行的多项监管指标在A股股份行中也是倒数的表现。

半年报数据显示，今年上半年光大银行不良贷款规模487.7亿元，比上年末增加了12.93亿元；不良贷款率1.25%，与上年末持平；拨备覆盖率172.45%，比上年末下降 8.82 个百分点；拨贷比2.16%，比上年末下降0.11个百分点；生息资产收益率从上年末的4.07%下降至上半年的3.83%等等。

相比自身同比的指标恶化，在同行业中相比也比较拉胯的。根据企业预警通的数据统计，今年上半年，9家A股股份行中，光大银行1.25%的不良贷款率仅好于华夏银行、民生银行、浙商银行和浦发银行；拨备覆盖率排在倒数第3，仅好于民生银行和华夏银行，贷款拨备率则排倒数第1；1.54%的净息差也仅好于民生和浦发，排倒数第3等等。

值得注意的是，作者认为光大银行的真实不良率水平与财报数据反映的，或许有偏差，原因在于光大银行上半年暴增的重组贷款规模、以及逾期贷款规模。

半年报数据显示，光大银行今年上半年重组贷款规模高达180.3亿元，较去年底的65.51亿元暴增了近115亿元，增幅高达175%，短时间内突然增加如此大规模的重组贷款，相信业内人士都会知道怎么回事。

重组贷款的背后，是借款人财务恶化或者无力偿还，才对贷款条款做出调整，成为重组贷款。一般来说重组贷款表现为：贷款展期、借新还旧、减免利息、减免部分本金、调整还款方式、改善抵押品、改变担保条件等形式。

光大银行在短短半年内超过百亿元的贷款出现了问题、进行重组，背后的坏账风险呢？所以真实的不良率还是很值得推敲的。

更何况，目前光大银行重组贷款占总贷款的比例，从去年底的0.17%上升到了0.46%。

除了重组贷款外，逾期贷款的攀升也值得关注。半年报显示，光大银行去年底的逾期贷款规模是737.14亿元，到了今年6月底攀升至858.24亿元，同样也是半年内增长了120多亿。

这其中，逾期3个月以内的增加了近100亿，逾期1年至3年的增加了15亿，逾期3年以上的增加了12亿多。

短时间内新增这么多逾期贷款，特别是1年以上的逾期贷款，本身规模大，且还在不断增加，这也对光大银行的不良贷款规模构成了压力。

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