2024，最大的机会在哪？

作者 | 老高

来源 |投资家（ID：touzijias）

自ChatGPT问世以来，一场关乎全球科技命运的AI竞速，如火如荼。

随着AI技术的全面深入，也让“AI底座”大模型成了今年最炙手可热的风口。在中国，大模型的火爆程度堪比互联网时代的“百团大战”。据不完全统计，年内至少有超230个企业布局了大模型或创业，企业数量激增与跟风则给大模型赛道带来了新一轮“内卷”。

“内卷”之下，越来越多的市场人士正发出来自灵魂深处的拷问，“大模型，路在何方？”

在12月16日北京举办的“极客公园创新大会2024”上，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏与极客公园创始人张鹏的深度对话，再次为大模型的商业化前景指明方向。李彦宏在大会上表示，“我看到大家的主要兴奋点还在大模型上，没有转到AI原生应用上，多多少少有点着急。所以，我不停地强调，要把AI原生应用做出来，大模型才有价值。”

李彦宏的一席话并非空穴来风，大模型热闹背后，全行业急需突围。

一

臃肿的大模型赛道

在一位长期跟踪VC/PE行业的老媒体人看来，“每一轮风口的诞生，均有AB两面。”

A面是风口刺激产业走向繁荣，B面是带来社会资源的巨大浪费。曾经“百团大战”、O2O、共享经济“内卷”导致企业融资难、倒闭的那一幕幕，仿佛又要在大模型上演。

不可否认，这轮ChatGPT引爆的AI技术浪潮绝非互联网的喧嚣可比。尤其是大模型的出现彻底改变了上一代AI“点到点”的服务，有效提升了智能生产力上限，将智能生产力全面释放。也正是这样的特殊魅力，促使大模型席卷全球，就像工业革命一样改变人类未来。

前瞻市场“风向标”VC/PE行业今年上半年对大模型很是青睐，数据显示，国内大模型相关领域获得了约60亿元融资，而在股民关注的二级市场，大模型概念成了上市公司股价暴涨的利器。有股民在股吧调侃，“一些企业搞大模型究竟干什么不清楚，股价却蹭蹭涨。”

风口与资本的双向拥簇下，这个十分看重技术、资源、资金、积累的赛道逐渐变得臃肿起来。据不完全统计，自百度率先发布大模型以来，年内至少有超230个大模型诞生，相当于每一天半就有一个大模型出现。这些大模型能否产生价值、商业化，是个谜团。

这使得部分VC/PE开始反思，“大模型太多了，能打仗的太少了。”某VC投资人在朋友圈直言，“没投大模型”，因为当前市场不乏舶来品，“创业者故事不错，商业化不清楚。”

一位分析人士认为，国外大模型技术迭代快，国内大厂竞争激烈，这个方向并不是适合太多玩家参与，如果参与了就需要思考，如何尽快做到商业化落地，“资本不会持续消耗。”

如何尽快做到商业化落地？其实，该问题早在今年3月就有了答案。

彼时，李彦宏在接受媒体访谈时表示，“大模型的方向是，应用层。”他举例称，“移动互联网时代，特别成功的APP是应用，操作系统没几个，应用层能够创造的价值非常大。”

李彦宏口中的“操作系统”指的是大模型，“APP”即应用层。只不过在AI产业，应用层对应的是AI原生应用。如果以今日视角来看，当初那些跟着搞操作系统的企业大多已经消失在历史长河里。反观，做APP的企业却出现了多个市值万亿元、千亿元的科技巨头。

企业消失带来的是，社会资源的巨大浪费。然而，李彦宏3月份的观点，并没有惊醒大模型梦中人。他决定身先士卒，为百度率先打响大模型商业化的突围战，向AI原生应用进击。

二

“重构大模型应用”

众所周知，百度一直是国内AI方向的标杆。

亦是国内大模型专利最多、发布最早的企业。

早在2019年，大模型没有形成风口时，百度就推出了文心大模型初代1.0版本。但文心大模型的问世，是百度长期在AI方向投入与技术沉淀结出的果实。

从初代的1.0版本到今年10月发布性能比肩CPT-4的4.0版本，百度过去十年在AI的芯片层、框架层、模型层、应用层，已投入约1500亿元的研发费用。这种实打实的投入，构建了百度大模型时代领跑行业的底蕴与“护城河”。

百度的努力，也把年初大模型的“0到1”拉升到“1到10”。

但国内大模型企业还基本停留在“0到1”的创业阶段，“大力出奇迹”的玩法走不通了。

“罗马不是一天建成的”正是发展大模型需要长期的积累与投入，让李彦宏陷入思考，百度要“重构大模型应用”，帮助更多企业突围。而所谓“重构大模型应用”就是，要向操作系统与APP的关系一样，在大模型基础之上搭建全新的AI原生应用生态体系。

锁定新方向后，百度基于大模型优势，先通过内容输出让创作者体验到AI原生应用的价值。上个月，全球上演了一出大模型闹剧，百度却收获了一份喜报。根据其发布的三季报数据显示，百度营收达到344.47亿元，归属净利润达到73亿元，实现营收、利润均超市场预期的增长。那份喜报里，百度给外界带来了一份惊喜，其布局的AI原生应用取得了成功。

而AI原生应用的另一大价值，便是对现有业务、产品的改造与结合。李彦宏表示，“今天看Microsoft 365 Copilot一年营收50亿美元，比OpenAI全年的收入都大很多倍。仅就对现有产品的改造而言，就已经创造出来这么多新的价值。大家还是要多看大模型和自己现有业务的结合。可能一开始工程师会告诉你效果不好，这个东西对我们没价值。其实不是的，你要仔细去看、给模型提要求，最终经过几轮迭代之后效果就出来了。”

透过三季报，AI原生应用正与百度现有业务紧密结合。在百度APP里，有64万个创作者使用AI辅助创作工具生产了1400万条内容，获得高达300亿的播放量。AI原生应用不仅帮助创作者最大程度的释放了智能生产力，让创作者可以创作更多优质内容并带来庞大流量，还推动了百度业绩的提升，整体营收结构中，百度核心在线营销收入增长至197亿元。

如此的增长效果一度让媒体大感震惊，当其它企业还在追逐大模型的训练水平，商业化之旅一筹莫展时，百度已成功验证“重构大模型应用”，享受AI原生应用带来的回报。

这就是李彦宏为何多次提及“上百个大模型是对社会资源的巨大浪费，要去做AI原生应用”的底层逻辑。值得一提的是，在“极客公园创新大会2024”上，李彦宏又曝出了许多金句。他说，“大模型技术的先进性，要看这个大模型在什么应用场景，用来干什么？才能够去评判大模型的好坏。如果自己都不知道，要靠第三方给你打个分，这个事是不靠谱的。”

“我看大模型的技术水准，是看应用。去刷榜，去跑个分，挺无聊。”就像高考一样，高考取得高分不意味着挣大钱；大模型在评测中名列前茅，也不意味着一定就能成功。

“大模型发展只有唯一的关键点，就是应用。”李彦宏的话虽然有些直接，却点明了当前大模型企业面临的经营困局。试想，如果一个企业自己都没想明白搞大模型的应用层在哪，如何商业化落地？只是一味追求算力、追求训练、追求刷榜，就离被淘汰不远了。

那么，李彦宏呼吁大模型转向AI原生应用，是否意味着一个新的机会到来呢？

三

2024，最大的机会在哪？

每一个风口的臃肿，往往预示着下一个风口来临。

全球VC/PE在大模型的投资节奏，由早期跟进变为观望。

一位美元VC投资人气愤的表示，“大模型的估值不够合理，溢价严重，存在泡沫，商业化未知。”他认为，当前不少大模型企业估值高得离谱，风险“遥遥领先”收益。

国内一线VC投资人在此前某创投服务机构举办的一场行业峰会上同样表示，“大模型不敢投了。”他算了一笔经济账。“我们通过调研发现，大模型水涨船高，每一次运算的成本在450万美元左右，关键员工也很卷，大家都盯着谁家给高薪，就去跑去哪个大模型。”

投资人担忧的点是，大模型烧钱程度看不到上限。VC/PE的钱基本从LP募资而来，没有哪个投资人愿意在水涨船高的赛道里不计成本的耗下去。而从今年股权投资行业的整体投资情况看，国内VC/PE在上半年频繁出手大模型初创企业后，下半年放慢了投资脚步。

一方面来自VC/PE募资难，投资活跃度下降。数据显示，今年8月市场遇冷，国内VC/PE仅发生330起投资案例，同比下降64.4%，总投额为357.28亿元，同比下降58.1%。上半年，光大模型就拿到了约60亿元融资，可到了下半年，VC/PE手里也没有充足“弹药”了。

另一方面，就是上述投资人口中的“大模型不敢投了。”一是赛道过于臃肿，约90%的创业公司停留在初创阶段，仅拿到种子轮、天使轮、A轮融资；二是，百度约1500亿元的研发投入为VC/PE行业给予警示，“大模型不是短期烧钱能烧出来的，需要源源不断的资金投入。”

更重要的一点，当大模型头部企业转向应用层，市场势必会产生“马太效应”。此外，以经济规律看，任何行业一旦过渡到“1到10”，社会需求就会被激发出来。且市场从来不缺“操作系统”，缺的永远是“APP”，也只有转向AI原生应用，企业才能找到商业化空间。

实际上，在百度发布三季报前，就有聪明的VC关注、尽调了投资洼地应用层。百度三季报发布，无疑又给前瞻市场吃了一颗“定心丸”，大模型企业转向AI原生应用，正当时。

李彦宏与张鹏的对话聊到末尾，谈及2024年最大机会在哪？李彦宏说，“大模型时代，真正的价值在于AI原生应用。而AI原生应用无论对于大厂来说，对于中小企业来说，对于创业者来说，都是很大的机会。大家一定能够找到一条符合自己发展的道路。”

今年，百度走过了自己的康庄大道。2024年，该轮到AI原生应用全面发力了。