你的钱包正在偷偷升值。8月29日，人民币涨近300个基点，并创年内新高。

// 人民币涨近300个基点 //

Wind行情显示，8月29日，人民币涨近300个基点，美元兑离岸人民币、在岸美元兑人民币双双突破7.1整数关口。

截至发稿，美元兑离岸人民币报7.0948点；在岸美元兑人民币报7.0944点。

从近期走势来看，七月下旬以来，人民币汇率出现多轮脉冲式上涨，从7.27附近一度涨至7.14附近。

// 为何大涨? //

交易员指出，随着分红购汇需求渐退，近期市场预期也保持平稳，短期人民币料跟随美元区间震荡，关注美国经济表现对美联储降息预期的影响。

长盛基金表示，本次人民币汇率大涨是多方面原因共同推动。

首先，近期日本央行宣布加息，带动日元升值，日元升值带动整个非美货币均出现一定走强；

其次，美联储降息预期持续强化，美联储降息，意味着美元吸引力开始下降，美元走弱，对应的非美货币往往开始走强；

最后可能是本轮人民币升值的核心原因——结汇。

一般来说，在人民币走弱的时候，外贸公司普遍会选择囤积美元，延长结汇日期，假设一年前人民币兑美元是7:1，一年后变成了7.3:1，这时手里只要有一美元就等于多赚0.3元人民币。

而近期，随着美联储降息的预期持续上升，部分企业可能选择提前批量结汇，把美元换成人民币，以避免汇率损失。这也导致人民币短期需求上升，呈现升值状态。

// 有何影响？ //

从历史数据来看，人民币升值对股市有积极利好作用。

据长盛基金，汇率升值有助于海外资金流入中国，叠加当前国内权益市场等处于历史相对低位，投资性价比较高，外资的流入或会助力中国资产走强。

Wind数据统计显示，人民币近两次升值期间，A股多数行业表现不错。

人民币升值对于出国旅行、留学等是一件好事，在换汇时可以用更少的人民币兑换更多的外币。

政策方面，人民币汇率贬值压力逐渐解除，或将给央行货币政策打开更多操作空间，比如近期的降息操作等，如果人民币能够维持稳定，在稳发展的驱动下，政策上可能会持续加码，助力经济复苏。

不过，长盛基金同时指出，人民币持续升值会加重企业出口负担，在经济复苏关口，央行或会出手干预。此前，央行也曾表态要维持人民币双向波动，所以，若人民币持续升值，不排除央行趁机进行降准、降息等动作。

// 后市如何？ //

中金研究院研究员李刘阳、施杰表示，人民币汇率在短期内可能不会轻易回到此前的偏低弹性状态，双向波动的弹性可能会有所增加。更长期的人民币汇率走势，一方面取决于中国经济预期的修复和利率的走向，另一方面则更取决于海外经济金融形势的变化。如果未来海外的资产回报下降，波动性系统性上升，这将有利于跨境资本的回流和人民币的走强。

中国银行研究院研究员范若滢分析，最近人民币汇率大涨的原因之一是美元指数走弱。由于美国经济下行压力有所加大，以及通胀回落态势较确定，美联储最新表态由“鹰”转“鸽”，市场对美联储降息预期有所增强。

民生银行首席经济学家温彬表示，虽然人民币汇率压力仍在，但在7月份降息等政策落地和财政加快发力下，国内需求有望得到一定提振，外需延续回暖具有较大确定性，叠加较为丰富的汇率管理工具，人民币汇率有望在合理均衡水平上维持基本稳定，人民币对美元汇率大部分时间将在7.1元至7.3元区间内双向波动。

(Wind综合中金研究院、长盛基金、中国银行等多家机构研报)

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