暴跌26%!创40多年来最大跌幅,英特尔怎么了?

杨剑顾问 2024-08-04 10:50:34

文/杨剑勇

周五,英特尔在资本市场遭遇重挫,盘中一度跌近30%,最终收跌26%,这是自1982年以来最大盘中跌幅,一夜间市值蒸发323亿美元,也跌破千亿美元大关,当前市值为918亿美元。相较之下,英伟达则收获AI红利,营收成倍增长,市值更是相当于28个英特尔。

是什么原因导致英特尔在资本市场创40年来最大跌幅?在笔者看来,主要因发布财报后,营收低迷不振、同比由盈转亏、全球裁员15%以及三季度指引均不及预期等诸多因素导致。

从营收来看,2024财年第二季度营收128亿美元,同比下降1%,亏损16亿美元,上年同期净利润为15亿美元,同比由盈转亏。非通用会计准则(non-GAAP)净利润为1亿美元,上年同期为5亿美元,同比下降85%。

英特尔首席执行官Pat Gelsinger对此也表示,即使我们达到了关键产品和工艺技术的里程碑,但第二季度的财务业绩令人失望。并称下半年的趋势比我们之前预期的更具挑战性。在业绩展望中,2024财年第三季度营收125亿美元-135亿美元,未达到分析师预期。

另一芯片巨头,英伟达则红红火火,其芯片供不应求,继而推动营收成倍的速度增长。截至4月28日的2025财年第一财季营收260.44亿美元,同比上涨262%;净利润148亿美元,同比上涨628%。其中数据中心业务实现营收226亿美元,与上年同期相比增长427%。

相比之下,英特尔在人工智能市场黯然失色。2024财年第二季度,英特尔来自数据中心和人工智能市场营收为30亿美元,同比下降3%。整体来说,在芯片市场面临英伟达、AMD、高通等巨大压力,而英特尔心余力绌,却要通过裁员来增效。

英特尔宣布了100亿美元的成本削减计划,以提高效率和市场竞争力。其中,包括减少15%以上的人数。截止2024年6月29日,英特尔拥有11.65万员工(不包括一些子公司),意味着将至少影响到1.75万人。

遥想当年,英特尔也曾风光无限。与微软无形中所形成的“Wintel”组合横扫PC时代,凭借CPU芯片在传统PC芯片独步天下,在1999年互联网发展初期,英特尔市值一度突破5000亿美元大关。

然而,信息科技以惊人的速度发展,从PC到互联网、移动互联网,再到物联网、人工智能时代。显然,面对新的信息科技发展趋势的误判,导致英特尔错失移动互联时代,造就了ARM成为移动互联时代下的芯片霸主,包括苹果、小米在内的几乎所有主流智能手机均采用ARM设计手机芯片。

如今,生成式AI时代的到来,英伟达则是最大赢家之一,作为图形处理器(GPU)的领军企业,各家大模型服务都依赖于英伟达的AI平台。得益于生成式AI技术的兴起,英伟达凭借其在GPU领域的绝对优势,成功抓住了这一市场机遇。

值得一提的是,生成式AI浪潮下,英伟达在资本市场上的表现可谓是一路狂飙,其市值高峰时达到3.46万亿美元,超越了微软和苹果,成为全球市值最大的公司,成地表最强个股。尽管近期有所回落,但市值仍然高达2.64万亿美元。当然,英伟达狂飙背后也蕴藏风险,须警惕大涨后所暗藏的隐患,但也说明于投资者对AI商业前景展现出乐观态度。

AI正处于一个拐点,为每个行业的广泛采用做准备。只是,身处生成式AI时代,英特尔似乎少气无力,与炙手可热的英伟达形成鲜明对比。值得注意的是,AI PC有望在2024年成为市场焦点。为了顺应PC行业的发展潮流,并显著提高端侧AI能力,头部芯片厂商正努力将专用的AI加速块(NPU)集成到CPU中。

对于英特尔而言,得益于AI PC发展,自2023年12月以来,英特尔出货量超过1500万台AI PC,并有望在年底前出货超过4000万台AI PC。在Canalys报告中也提到,AI PC在未来几年成为主流,极有可能重振PC市场,并通过使用 AI 开创一个新的创新时代。

杨剑勇,福布斯中国撰稿人,表达观点仅代表个人。致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。

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