据《每日经济新闻》9月3日报道，芯片巨头英特尔正面临被美国著名股市指数道琼斯工业平均指数（DJIA）（以下简称“道琼斯指数”）除名的风险，截至美股当日收盘英特尔股价已跌超8%，反映出市场对其前景的深切忧虑。

据公开资料记载，英特尔与微软共同作为首批两家科技公司，于1999年互联网泡沫时期被纳入道琼斯指数，彰显了其在科技领域的先驱地位。

根据行业分析师的评估，英特尔股价在本年度内已累计下滑近60%，成为道琼斯指数中表现最为逊色的公司之一。鉴于道琼斯指数采用独特的价格加权计算机制，英特尔股价的持续低迷显著削弱了其在该指数中的权重与影响力。

卡森集团首席市场策略师Ryan Detrick对此发表评论称，英特尔从道琼斯指数中除名似乎只是时间问题，而近期公布的业绩数据更是可能加速这一进程，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

英特尔于今年8月公布的2024财年第二季度财报显示，公司营收达到128亿美元，但较去年同期略有下滑1%；更令人瞩目的是，公司遭遇了16亿美元的净亏损，并预测第三季度营收将不及市场预期。为应对当前严峻的经济形势，英特尔已宣布实施一系列紧缩措施，包括裁员15%及自第四财季起暂停向股东支付股息，以期重振旗鼓，渡过难关。英特尔到底怎么了？

英特尔塑造了一个时代的传奇，与微软共舞的“W-intel联盟”。在那个八九十年代，英特尔的芯片与微软的Windows操作系统，如同双剑合璧，不仅定义了个人电脑的标准，更铸就了一个长达二十多年的垄断王朝。提及“W-intel”，无人不知，无人不晓，它们是那个时代无法撼动的科技双雄。

然而，时光荏苒科技界的风云变幻总是超乎想象。昔日那个在科技舞台上呼风唤雨的霸主，如今却仿佛被时间的洪流冲刷得黯淡无光。当微软的市值如同火箭般蹿升至3.04万亿美元，依旧屹立在科技之巅，傲视群雄时，英特尔却已悄然滑落至一个令人唏嘘的境地：其市值，竟仅为昔日盟友的零头，仅剩859亿美元，这个数字，在庞大的科技版图上，显得如此渺小，几乎要被遗忘在角落。

“三十年河东，三十年河西”，这句古话在英特尔身上得到了最生动的诠释。从昔日的科技巅峰跌落至谷底。今年的股市，对英特尔而言，更是一场噩梦般的洗礼，股价暴跌59.7%，这不仅是对其业绩的沉重打击，更是对其市场地位的一次残酷洗牌。在这场没有硝烟的战争中，英特尔不幸成为了失败者，跌出了全球前十大芯片制造商的行列。

更令人唏嘘的是，和曾经的竞争对手相比，英特尔的落寞显得尤为刺眼。新一代芯片巨头英伟达，以其在AI、游戏及数据中心等领域的卓越表现，市值一度突破三万亿美元大关，即便在波动中回调，也稳稳站在了2.65万亿美元的高位，这个数字，竟是英特尔市值的三十倍之多，差距之大，令人咋舌。而芯片制造领域的巨无霸台积电，更是凭借其在先进制程技术上的领先地位，市值高达8352亿美元，接近十个英特尔的总和。

即便是那个曾被英特尔压制多年的“小弟”AMD，也凭借着自身的努力与创新，实现了华丽的转身，市值飙升至2216亿美元，相当于2.57个英特尔，成功逆袭，成为了行业内不可忽视的力量。甚至，就连那个只负责芯片设计、不涉足制造的Arm公司，也凭借其独特的商业模式和广泛的市场占有率，市值逼近1300亿美元，让英特尔的处境显得更加尴尬。

英特尔的落魄，不仅仅是其自身战略失误和市场变化的结果，更是整个科技行业快速迭代、竞争加剧的缩影。英特尔显然在这场科技马拉松中落后了。

英特尔何以沦落至此？故事的转折点，似乎从英特尔最新业绩报告开始。

8月1日英特尔发布二季报。财报显示，二季度营收128.3亿美元，同比降1%，已远低于市场的殷切期望；净收入更是暴跌85%，仅剩8300万美元，与去年同期那高达15亿美元的净利润相比，简直是天壤之别，直接滑向了亏损的深渊——16亿美元。

财报发布后英特尔股价当日暴跌26.06%，市值瞬间蒸发约320亿美元，创下了40多年来的最大单日跌幅。那一刻，英特尔仿佛从云端跌落至尘埃，辉煌不再。

为何业绩如此拉胯？英特尔掌舵人帕特·基辛格在内部信中坦承：“我们的收入未能如预期般增长，AI等强大趋势的红利我们尚未充分享受；成本高昂，利润稀薄；核心业务下滑，新业务投入巨大，导致巨额亏损。”这不仅仅是基辛格一人的反思，更是英特尔全体上下不得不面对的现实。

回望过去，英特尔的业绩下滑并非一蹴而就。自2019年起，季度销售额与营业利润便如过山车般起伏不定，2021年因疫情带来的特殊需求短暂回暖，但好景不长，2022年特殊需求退去后，销售额与利润便如断崖式下跌，特别是自二季度以来，营业收入几乎持续亏损，英特尔仿佛被困在了无尽的黑暗中。

为了自救，英特尔不得不采取一系列痛苦的措施：裁员15000人，占公司总人数的15%，这是对员工的不舍，也是对未来的无奈；暂停2024财年第四季度股息支付，这是公司32年来的首次，象征着英特尔在财务上的捉襟见肘。但这些举措，真的能拯救英特尔于水火之中吗？

更糟糕的是，英特尔还面临着前所未有的信任危机。其旗舰处理器，那些曾让无数玩家和开发者为之疯狂的酷睿系列，如今却频频曝出质量问题。第13代、14代Raptor Lake桌面处理器，如同患上了顽疾，蓝屏死机、性能不稳定，甚至连笔记本芯片也未能幸免。那句“i3战A8，i5秒全家，i7轰成渣”的玩笑话，如今却成了对英特尔技术能力的辛辣讽刺。从装配工艺缺陷到通孔氧化，再到微代码错误，英特尔的修复之路漫长且艰难，修复效果也令人失望。

四面楚歌之下，英特尔似乎正在寻求破局之路。投资银行高盛、摩根士丹利等巨头纷纷伸出援手，协助其应对公司成立56年来的最艰难时期。分离产品设计与制造业务、出售可编程芯片部门Altera……这些举措能否成为英特尔的救命稻草？外界充满了疑问与期待。

英特尔的战略失误接踵而至，真应了那句老话：一步错步步错。

故事要从21世纪初讲起，那是一个全球科技企业都在眺望未来，渴望抓住下一波科技革命浪潮的时代。然而，在这场赛跑中，英特尔却紧紧抱着PC处理器的霸主桂冠，对即将驶来的移动计算时代视而不见。

当智能手机如雨后春笋般涌现，移动计算市场迅速崛起时，英特尔却还在PC的舒适区里沉睡。它的对手，高通，凭借着敏锐的市场洞察力和技术实力，悄无声息地占领了这片蓝海，成为了移动芯片领域的霸主。而英特尔的X86架构，在PC时代无往不利，却在移动计算市场遭遇了滑铁卢，眼睁睁看着ARM架构异军突起，逐渐取代了X86在消费电子市场的霸主地位。

如果说错过移动计算时代是英特尔的一次遗憾，那么AI革命浪潮的来临，则是对英特尔的又一次沉重打击。AI的兴起，彻底颠覆了计算产业的格局，GPU和专用AI加速器成为了新的竞技场。英伟达和AMD等公司敏锐地捕捉到了这一趋势，迅速调整战略，抢占市场先机。而英特尔，尽管拥有深厚的技术底蕴，却在AI浪潮面前显得犹豫不决，行动迟缓。即便是后来通过收购Habana Labs和Nervana等公司试图弥补差距，也未能夺回市场的主导权。

在AI的浪潮中，英特尔还错失了与OpenAI携手的机会。那是一个本可以改写历史的瞬间——2017至2018年间，英特尔有机会以10亿美元的价格获得OpenAI 15%的股份，并承诺以成本价提供硬件支持，从而换取额外15%的股权。这是一场看似双赢的合作：OpenAI渴望减少对英伟达等竞争对手的依赖，而英特尔则有望借此掌握AI未来的钥匙。

然而，时任英特尔CEO鲍勃·斯旺却未能预见到生成式人工智能的巨大潜力，最终让这笔交易胎死腹中。如今回望，微软与OpenAI的紧密合作已让其在AI领域大放异彩，不禁让人遐想：如果当时搭上这班AI快车的是英特尔，今天的科技版图又会是怎样一番景象？

如今，英特尔站在十字路口，面对前所未有的机遇均一一错过。英特尔的衰落，与其说是时代的悲歌，不如说是其在大环境变迁中未能及时调整战略、错失发展机遇的必然结果。或许，只有当英特尔真正明白“时代抛弃你时，连一声招呼都不会打”的道理时，它才能重新找回昔日的辉煌，续写属于自己的科技传奇。

作 者 | T800