编辑 | Judy
封面 | Pexels投早、投小、投科技，是当下一级市场的「共识」。资本对科技的热情大家有目共睹。那么投早和投小，进展如何？IT 桔子将所有「种子、天使轮」的投资交易拿出来，做了一些统计分析。以下，我们通过十张图来展示风险投资的「真 ·天使轮」投资表现——*如未特别提出，数据统计截止时间均为 2024 年 5 月 7 日。
国内天使投资的趋势与整体一级市场趋势类似，在 2015 年达到交易量的高峰，之后一路下滑；在国家倡导投早、投小、投硬科技的 2021 年及之后两年，数据出现了大幅回升。
与此前不同的是，交易数量保持在低位、交易总额反弹凶猛——这反应了市场上以硬科技为主的投资赛道下，天使轮投资平均额的暴涨。
接着上图信息，数据显示国内单笔天使投资金额呈现逐年上涨的趋势，在 2019 年后增长更猛；到 2023 年，单笔平均达到了 2283 万元，达到历年来最高。
区分人民币与美元时，我们发现这十多年间，人民币天使投资的波动较大，而美元表现相对较为平缓。
2020 年是近 10 年人民币天使投资交易额的最低点，2022 年是近 10 年人民币天使投资交易额的最高点，经历了快速的反弹。
国内天使投资的分布较为集中在一些城市。北京、上海、深圳、杭州、广州的占比较高。
企业服务和医疗赛道的天使投资伴随整体融资大环境而变化；先进制造则有后发之势，2020 年后天使融资比较活跃，位居首位。
教育、金融、文娱、本地生活在 2015-2017 年间达到过天使融资的高峰，近年来不断下降；本地生活在 2021 年后有复苏迹象，但随后回落。
电商零售、企业服务、先进制造、医疗健康、人工智能是这些年天使投资交易热门的行业。其中医疗健康、人工智能行业里的投资集中度较高，更多的集中在某一两个细分领域。而其他几个行业里的投资则较为分散。
在天使投资交易不算热门，但集中度较高的行业还有游戏、广告营销、区块链等领域。
近十年总体上，天使投资平均单笔金额不到千万元，由一家资方投资的情况占多数，平均占比为 56%；2 家合投的情况，平均占比 17%；3 家以上合投的比例为 10%。
从这几年的变化情况来看，由一家资方投资的占比呈现逐年下滑的趋势，到 2024 上半年历史性地下降到了 47% 以下。而多家合投的在总体中的占比则不断增多。
合投变得更多了：一是天使投资金额水涨船高，总额越来越大，大家需要拼盘；二是机构和天使投资人都有规避风险的倾向，抱团取暖趋势显著。
国内获得天使投资的企业进入下一轮的总体概率为 45%，其中有国资机构参与天使投资的企业，有 63.64% 能够获得新的融资。
国资机构在天使阶段直接投资的企业之后进入 A、B 轮、战略投资以及 C 轮后、IPO 阶段的概率上，相较总体具有一定的比较优势。
在获得天使投资的近 3 万家国内企业中，现有 158 家在榜独角兽企业，退榜独角兽 98 家，从天使投资到晋级独角兽的概率合计不到 1%。
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