一、行业简讯
1、宏观政策：中国拟立能源法
中新社消息，能源法草案即将提请十四届全国人大常委会第九次会议审议。全国人大常委会法工委发言人杨合庆4月19日在北京表示，草案着重从宏观层面就能源领域基础性重大问题作出规定，旨在保障能源安全，促进能源绿色低碳转型和可持续性发展。
草案主要内容包括：健全能源规划体系、完善能源开发利用制度、加强能源市场体系建设、健全能源储备体系和应急制度、加强能源科技创新等。
2、能源形势：一季度能源供应总体稳定
中国经济网消息，一季度，能源产业高质量发展深入推进，绿色、低碳、清洁、高效发展成效逐步显现，国内能源生产基本平稳，能源进口稳定增长，能源供应保障水平进一步提升。在经济整体回升向好态势下，用能需求上升，能源消费保持刚性增长，新能源产业快速发展，能源消费结构持续改善。
一季度，能源生产总体平稳，进口保持增长，能源供应基础进一步夯实。原煤生产下降，进口保持增长。一季度，规模以上工业原煤产量11.1亿吨，同比下降4.1%；日均产量1215万吨，仍处于较高水平。进口煤炭1.2亿吨，同比增长13.9%。
3、煤价走势：4月中旬全国煤价上涨
国家统计局日前公布的数据显示，4月中旬，全国各煤种价出现了久违的全面上涨。
无烟煤（洗中块，挥发份≤8%）价格1053.3元/吨，较上期上涨52.8元/吨，涨幅5.3%。
普通混煤（山西粉煤与块煤的混合煤，热值4500大卡）价格628.9元/吨，较上期上涨3.2元/吨，涨幅0.5%。
山西大混（质量较好的混煤，热值5000大卡）价格为723.6元/吨，较上期上涨3.6元/吨，涨幅0.5%。
山西优混（优质的混煤，热值5500大卡）价格为823.6元/吨，较上期上涨3.6元/吨，涨幅0.4%。
大同混煤（大同产混煤，热值5800大卡）价格为868.3元/吨，较上期上涨3.8元/吨，涨幅0.4%。
焦煤（主焦煤，含硫量<1%）价格为1860.7元/吨，较上期上涨57.1元/吨，涨幅3.2%。
从上述数据可以看出，4月中旬，无烟煤价格维持小幅上涨走势，焦煤、动力煤价格均反弹上涨。
此外，4月中旬，全国焦炭（准一级冶金焦）价格1655.8元/吨，较上期下跌28.5元/吨，跌幅1.7%。
4、市场预判：今后一段时间煤价或将以稳为主
第一财经消息，中国煤炭运销协会发文称，3月份以来，我国宏观经济呈现回升向好态势，主要耗煤行业生产继续恢复，季节性煤炭需求逐渐转弱，我国煤炭消费同比有所下降。
煤炭企业在确保安全前提下扎实推进煤炭生产，部分地区煤矿安监力度较大，全国煤炭产量同比下降煤炭进口保持增长，煤炭供应总体充足，市场供需压力偏大，煤炭市场价格明显下跌。
后期，在宏观经济回升向好、房地产市场弱势调整、可再生能源出力增加、季节性煤炭需求转弱等因素影响下，今后一段时间我国煤炭需求同比有望保持增长，煤炭供应将维持高位，煤炭供需关系总体将基本平衡，煤炭市场价格或将以稳为主、窄幅波动。
5、公铁运价：运费降价30%将拖累煤价下行
煤炭宝消息，近来，煤矿和港口频频降价，已经成为了家常便饭。但是，如果告诉大家，从4月开始，新疆铁路出口运费将最高降至7折，神华铁路运费每吨下调30元，浩吉铁路降价15%，西安海关还宣布采取“运费扣减”政策，从而降低企业成本。
大宗商品的物流成本一直是影响下游生产成本的重要因素。随着铁路和公路运输成本大幅下降，将“拖累”煤炭价格持续下跌已成必然趋势。同时，也将给整个生产链带来重要影响。
6、碳交易市场：价格首次突破百元
经济参考报消息，在此前连续五日上涨的基础上，4月24日碳价再创历史新高。上海环境能源交易所的数据显示，24日全国碳市场开盘价99.52元/吨，最高价101.51元/吨，最低价98.67元/吨，收盘价100.59元/吨，收盘价较前一日上涨0.99%，挂牌协议交易成交量44.8万吨，成交规模较23日明显放大。
这是自全国碳交易市场成立以来碳交易市场价格首次突破百元关口，且碳价较成立之初已上涨超100%。
专家表示，全国碳市场碳价创下新高既是市场和政策因素共同作用的结果，也为推动我国经济社会的绿色转型提供了新机遇。
7、山西煤炭交易：所有煤炭购销统一在太煤交易
山西日报消息，从5月1日开始，山西省煤炭经营主体全部煤炭资源全品种销售、采购等所有煤炭购销活动，在中国太原煤炭交易中心平台统一开展合同签订、物流衔接等全流程交易。
为落实山西省《关于推动全省煤炭高标准交易市场建设的意见》，山西省能源局制定《山西省煤炭高标准交易市场建设实施方案》，中国太原煤炭交易中心今年将建设成为全省统一的煤炭交易中心，形成统一开放、层次分明、方式多样、功能齐全、数据完整的煤炭交易市场，并逐步辐射全国。
山西省鼓励所有煤炭衍生品在中国太原煤炭交易中心平台统一上线交易。并于近日举行了山西省煤炭资源高标准交易市场建设工作启动会暨全省煤炭资源统一上线交易培训会。
二、价格指数
1、NCEI（国煤下水动力煤综合价格指数）
全国煤炭交易中心4月26日消息，本报告期（2024.4.19-2024.4.25），国煤下水动力煤综合价格指数为719元/吨，环比上行1元/吨。
本报告期在秦皇岛港、曹妃甸港现场信息采集点采集样本数量90条，对应动力煤下水量391万吨。折算5500K规格品的价格区间为701-821元/吨。其中，中长期合同价格701元/吨，非中长期合同均价792元/吨。
△NCEI综合指数
来源：全国煤炭交易中心
2、BSPI（环渤海动力煤价格指数）
秦皇岛煤炭网4月24日消息，本报告期（2024年4月17日至2024年4月23日），环渤海动力煤价格指数报收于712元/吨，环比持平。
从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位77家，样本数量为300条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为816元/吨，长协综合价格为701元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期24个规格品价格全部持平。
△BSPI历史走势图
来源：秦皇岛煤炭网
3、CCTD（秦皇岛动力煤价格指数）
中国煤炭市场网消息，截至4月26日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格为723元/吨，环比下跌1元/吨；中长期合同价格701元/吨。
△CCTD秦皇岛动力煤价格
来源：中国煤炭市场网
三、市场研判
1、市场概况：煤炭坑口价格涨跌互现
全国煤炭交易中心4月26日消息，本报告期煤炭市场价格结构性存差异，港口部分紧俏煤种价格有所抬升，铁路物流运输成本有所下移，为促进迎峰度夏备煤期采购提升提供便利，主要煤运线路春季检修提前完成，港口煤炭结构型偏紧局面或有所改变。
一、市场价格存在结构性差异。本报告期煤炭坑口价格总体呈现涨跌互现状态，区域性安监力度存差异，前期价格抬升明显的陕北地区本周期降幅更为明显。港口市场部分煤种货源紧缺，叠加五一小长假临近的补货需求明显，价格阶段性小幅抬升，后期价格是否能持续获得支撑有待进一步观察。
二、煤炭运输成本下移。近期多地铁路路局发布通知，为降低全社会物流运输成本，铁路运费有不同程度的下浮优惠政策，据不完全统计本轮优惠下浮区间在9%-30%，具体下浮比例多与月运量挂钩，本轮优惠或持续至7月，助力下游耗煤企业迎峰度夏提前备煤。
三、主要煤运通道提前完成检修，煤炭结构性紧张问题会有缓解。“西煤东运”大动脉大秦铁路春季检修从原定的4月30日结束时间，提前至4月26日结束，4月27日有一个小天窗检修，检修期合计为27天，比计划提前三天完工。本轮检修期间，环渤海主要港口库存较检修前变化不大。相比去年春季检修期间去库近200万吨而言，侧面佐证今年淡季消费更为疲软。本报告期环渤海主要港口库存已转为垒库状态，周垒库80万吨，后期伴随铁路检修结束，垒库速度或将提升，进而缓解部分煤炭品种结构性短缺的局面。
2、后市研判：煤价支撑或将逐步增强
中国煤炭市场网4月26日消息，5月份，各地煤矿安监力度难松懈。在这种高压态势下，预计产地煤炭供应水平仍将低于去年同期。
近期，受外矿报价居高不下、海运费攀升等因素影响，进口煤采购成本不断增加，其相比国内煤所具有的价格优势已不明显，部分终端和贸易商观望情绪浓厚，采购积极性被抑制，预计5月份进口煤到港量将低于去年同期水平。
伴随着铁路运费下调、大秦线检修结束，5月份，铁路运力、运量均将增强，北港或将进入累库模式。
综合来看，5月份，煤炭市场供需宽松格局将不断改善，煤价支撑将逐步增强。具体来看，5月上、中旬，港口煤炭库存得到补充后，市场煤价将承压；5月下旬开始，随着进入“迎峰度夏”备煤期、非电行业采购需求逐步好转，下游拉运积极性将有所提升，煤价将企稳回升。
四、环球视野
1、越南：呼吁增加煤炭产量避免断电危机
中国煤炭资源网消息，据外媒报道，近日越南政府敦促矿商在炎热夏季到来之前最大限度地提高煤炭产量，该国也是近期寻求化石燃料用于满足不断增加电力需求的新兴国家之一。
越南政府在4月23日晚间发布的一份公告中表示，随着水力发电能力下降，越南燃煤发电需求激增，尤其是该国北部地区。越南总理范明正已要求当地煤炭生产商增加煤炭开采能力。
2、英国：一季度风力发电量继续超化石燃料
煤炭网消息，过去两个季度，英国风力发电量均超过煤电，成为英国主要的电力来源，也是英国历史上可再生能源发电量超化石燃料最长记录。
2023年第四季度，英国风力发电量就曾超过风电，这也是英国风力发电量首次连续几个季度超过化石燃料发电。
能源智库Ember数据显示，今年第一季度，英国风力发电总量为253亿千瓦时，而所有化石燃料发电总量为236亿千瓦时。期间，风力发电平均占英国总发电量的39.4%，而化石燃料发电占比为36.2%。
今年一季度，英国可再生能源总发电量为271亿千瓦时，创英国有史以来最高季度发电量，在该国总发电量中的占比也创下了42.2%的最高纪录。
3、俄罗斯：一季度海港转运煤炭同比降15.2%
中国煤炭经济研究会消息，据俄罗斯联邦海事与河运局(Federal Marine and River Transport Agency—Rosmorrechflot)和俄罗斯商业海港协会（The Association of Russian Sea Commercial Ports—ASOP)新闻中心发布的统计数据显示，2024年1-3月，俄罗斯海港货物吞吐量累计为2.143亿吨，比上年同期下降3.3%。其中，出口货物为1.679亿吨，同比增长3.4%，进口货物为980万吨，同比增长3.2%，过境货物为1750万吨，同比增长1.6%，沿海货物运输量为1910万吨，同比下降6.9%。
一季度港口货物吞吐量中，固体干散货（Dry bulk cargo）转运量为1.035亿吨，同比下降2.5%，其中：煤炭转运量为4340万吨，同比下降15.2%，粮食1800万吨（+13.1%）、集装箱货物1360万吨（+11.9%）、矿物肥料1020万吨(+37.9%)、黑色金属490万吨(-5.3%)、矿石220 万吨(-4.4%)、渡轮货物180 万吨(-1.3%)。
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