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2023年9月5日，英国第二大城市伯明翰政府宣告破产。

2024年7月28日，英国首相办公室宣布：国家已破产。

英国债务问题，这一刻清晰的摆在了英国经济学家面前，也让世人直观意识到了全球债务危机近在咫尺。

更可怕的是，英国仅仅是一个开始。

继英国之后，谁又是下一个传来破产消息的国家？

从种种迹象来看，美国或许首当其冲。

全球债务风险来袭

全球债务，并不是最近新出现的现象，而是困扰各国几十年的顽疾。

长期以来，全球经济严重依赖债务驱动型增长模式，造成债务总额不断攀升。

时到如今，已经发展成危如累卵的形势。

从上世纪70年代中期以来，全球公共债务增加了2倍，并于2022年达到了总GDP的92%。

虽然全球疫情期间有所下降，但仍然维持着数十年来的上升趋势。

据联合国贸易与发展会议报告，2023年全球债务总量再度刷新历史记录，攀升至97万亿美元，超过2022年5.6万亿。

更让人担忧的是，目前全球公共债务仍在持续增长中，并呈现出区域化差异态势，发展中国家开始承担更多风险。

2010年，发展中国家仅背负全球债务的16%。

而截至2023年，这个比例已经来到30%。

庞大的债务负担，严重削弱了发展中国家在医疗、教育和气候变化等领域的行动能力。

受高利率影响，发展中国家普遍面临难以债务重组、外汇难以留存等严峻挑战。

《国际债务报告》显示，2022年全球利率经历了40年来最大幅度的飙升，发展中国家用于偿还政府担保债务的支出，创下4435亿美元的记录。

沉重的债务成本，严重挤压了本应投入到卫生、教育、环境等领域的资金。

另有资料显示，2012-2022年间，许多发展中国家的债务增长了134%，超过其GDP收入增幅的53%。

不过仅从比例来看，发达国家仍是全球债务主要欠债国，占债务总额的三分之二。

今年5月底，国际金融协会公布了最新债务监测报告。

数据显示，全球债务首季度已飙升至315万亿美元（抵消GDP之前的纯债务），新兴国家提供了105万亿的债务，其余部分仍来源于欧美国家。

近两年，欧美多个国家债务状态警钟长鸣。

德国联邦统计局数据显示，截止2023年第一季度，公共部门债务总达到24066亿欧元，创下历史新高。

法国国家统计和经济研究所发布的数据显示，2023年第一季度末，国家公共债务首次突破3万亿欧元，来到惊人的30314亿欧元，占据GDP总量的112.5%。

这意味着，法国财政已经入不敷出。

意大利的情况更严重，债务总额已经来到2.4万亿欧元，相当于GDP总量的140%，政府财政濒临崩溃边缘。

目前，意大利已失去参与欧洲央行债券购买计划。

国际社会对意大利的债务信用评级，来到了最后一档，距离垃圾信用只有一步之遥。

欧洲各国正面临严重债务挑战，紧缩的货币政策会让欧洲经济陷入停滞，高额赤字又会抑制公共投资发展，进一步挫伤经济前景。

针对债务问题，欧盟各国财长已经展开过多轮商讨，希望在债务削减和投资之间寻找到某种平衡。

未来一段时间，如果欧洲无法探索到更光明的经济增长前景，债务的持续性增长就无法被按下暂停键。

除了表面上的全球债务，隐形债务对经济的潜在威胁同样不容忽视。

这部分债务往往被排除在政府官方负债之外，被下意识的忽略。

但根据国际金融协会估算，全球隐形债务已经达到1万亿美元。

总体看来，一场二战以来规模最大、速度最快、范围最广的债务浪潮，正在全世界范围内肆虐。

联合国、世界银行等组织，无不对这场空前的债务危机表示担忧。

更头疼的是，2024大选国家数量创下历史新高。

为争取民众选票，政府在竞选年的财政支出只会有增无减，这势必将各国推向债务深渊的边缘。

目前，已经出现个别国家财政崩溃的局面。

英国率先传来噩耗

2023年9月，英国伯明翰率先传来坏消息。

9月5日，伯明翰政府无奈宣称：不断增加的巨额债务和高达8700万英镑的财政缺口，已经让政府叫停所有的支出，进入破产状态。

短短一周内，该消息在英国持续发酵传播。

越来越多英国经济学家忧心，会有越来越多城市步伯明翰的后尘。

从英国财政的现实情况来看，这种担心不无道理。

截止今年5月底，英国净债务达到2.567万亿英镑，超过GDP总量0.1%。

这是自1961年3月以来，英国政府债务首次超过GDP的100%。

英国统计局数据显示，2024年7月英国消费者价格指数上涨6.8%，相较6月涨幅有所下跌。

与此同时，英国通胀率居高不下。

剔除能源与食品价格之后的核心通胀率，依然同比上涨6.9%。

目前，英国通胀趋势虽有放缓迹象，但依然远远高于英国央行的政策目标之上。

为遏制通胀势头，英国央行自2021年12月以来已连续加息14次，基准利率提升至5.25%。

预计今年下半年，央行还将继续加息。

然而在高通胀和高利率的环境下，英国的财政负担也会进一步加大。

统计局数据显示，仅7月份英国政府债务的应付利息就高达77亿英镑。

自全球疫情以来，英国政府债务规模飙升40%，达到近2.6万亿英镑，与年度总GDP相当。

2024年，英国面临的债务利息支出占总收入的10.4%，高达1100亿英镑。

这个比例不仅在发达国家中占比最高，也是1995年至今欧美世界有统计的最高水平。

今年6月，金融评级机构惠誉在对英国评级时，将其暂列为负面，明确表示英国持续上升的债务，让英国财物前景蒙上了不确定性的阴影。

国债利息支出与财政收支的比例，向来被视作政府偿债的重要指标。

而英国债务利息的高占比反映出，政府不断攀升的债务、社会成本，已经给英国政府带来较大压力。

值得一提的是，欧洲还有不少国家债务占比高于英国，然而由于英国25%左右的债券都与通胀挂钩，这意味着英国债务利息极有可能短时间内迎来飙升。

因此，英国潜在偿债支出远远高于其他发达国家经济体。

而事实也说明这一点，7月28日，英国首相办公室宣布：国家已破产。

英国的遭遇，引起国际社会的警惕。

一时间人人自危，各国都在担心面临和英国一样的财政困境。

而从目前形势来看，最有可能传来下一个破产消息的，非美国莫属。

美国破产近在眼前

从2023年起，美国债务危机就成了全球金融市场的焦点话题。

远超其他国家的债务规模，让国际社会对美国财政前景和债务违约风险一致看衰。

纵然美元在金融界向来有着稳固的地位，被视作全球资产市场的定价锚。

然而自去年10月开始，美债价格跳水式降低，债券市场全面飘绿。

相较于两年前的峰值，10年期美债平均价格下跌幅度超过46%，几乎逼近2000年互联网经济泡沫破裂后的惨淡水平。

30年期美债表现更加惨淡，暴跌57%。

目前，美债收益率持续走低，一系列政府债务问题随之来袭。

12月8日，国会预算办公室（CBO）发文称：2024财年的前两个月，联邦财政预算赤字将达到3830亿美元。

这个数字相较去年同期，多出470亿美元。

根据CBO的预测，美国公民持有的联邦债务，也会从2022年底的24万亿增加到2033年底的46.7万亿，民众所持债务增长态势将持续至2053年左右，总规模达120万亿美元。

至21世界中叶前，美国公众债务占据GDP的比重将翻一倍！

从2022年底的97%攀升至2050年后的181%！

另一方面，美国同样面临着通胀率持续走高的局面。

从2022年3月开始，美联储持续加息11次，利率水平攀升至近40年来的最高水平。

疯狂加息势必带来政府债务利息负担加重，进一步恶化财政情况。

CBO预言，美国公众持有债务利息支出，将从2023年的6630亿美元，提高到2033年的1.4万亿美元。

然而相较于未来的财政难题，美国人更头疼的显然是眼下的财政危机。

在债务高筑的背景下，美国迎来2024年大选。

为争取选民选票，政客们不太可能削减支出，甚至会做出近乎“撒钱”的政策承诺。

一个月前，美国国会已经上调了2023财年的财政预算，预计该财年联邦债务净利息支出将占据GDP的3.1%。

尽管美国债务一再敲响警钟，但在两党竞争白热化的现在，显然任何一方都不会主动控制政府财政支出。

而这么做的直接后果，就是马斯克的悲观预言：美国将成为继英国之后，即将迎来破产的国家。

结语

在全球债务危机大背景下，大多数国家无不面临着债务利息高昂、债务难以偿还的困境。

伯明翰的破产宣言，已经给全世界敲响警钟。

谁都不想成为下一个走向破产的国家。

不过，就美国目前无法克制的大选“烧钱”行为来看，下一个被推向破产深渊的国家，只能是美国。

参考资料

莫莉.美债持续飙升全球债务风险难容忽视[N].金融时报,2023-12-19(008).

樊志菁.全球债务总额再创新高美英意风险最大[N].第一财经日报,2023-10-18(A05).