为期一天的“牛市”戛然而止，

两市超2800只股票下跌，涨跌幅中位数-0.17%。

领跌的，依旧是前段时间跌跌不休的白酒、煤炭。

领涨的，依旧是交运设备、汽车整车、航天航空等之前的热门板块。

看资金面，

内资主力再度“叛变”，爆卖206亿。

北向资金“重操旧业”，净卖出57亿。

两市成交量跌到7822亿，相较前一日缩量1208亿。

熟悉的行情，熟悉的缩量，熟悉的A股，熟悉的痛……

当股市还停留在卸条大腿给个鸡腿的时候，楼市已经开始买一送一了。

万科东莞一楼盘为了促销，推出买一套送一套重磅活动。

不过买的是140平的大平层，送的是40平的公寓房。

前有送阳台，送金条，送车位，现在直接进化到送房子了。

开发商为了为了回款，真的是操碎了心……

这也从侧面说明，517楼市新政效果并不理想，至少目前来看是这样的。

看了一下，今天1—7月，TOP100房企销售总额为23909.4亿元，比去年同期暴跌40.1%。

这也意味着楼市的整体规模，从之前的十万亿级别正式跌到五万亿级别甚至更低。

7月单月，TOP100房企销售额比去年同期下降19.4%，比上个月更是大跌35.2%。

不出意外，今年下半年应该会出台更多重磅政策。

基本面依旧在磨底

昨天A股暴涨，有朋友问道人：

今天涨完之后呢，真的稳了吗？

道人当时的回复是：

核心还是要看基本面，7月PMI不及预期，后续数据需要密切跟踪。

结果回复还没放出两分钟，就被毙了……

今天市场情绪冷静下来，和大家简单聊聊基本面，希望这篇文章不要被毙。

当前我们的基本面就一句话：

拉动经济的三驾马车：投资（地产）、出口、消费

地产依旧处于下行周期，出口增速有回落压力，消费还没起来。

地产和消费就不多说了，整体数据依旧那样，没啥太大起色。

后面需要重点关注即将公布的7月CPI、社零、社融数据。

出口端的一个重要前瞻数据是制造业PMI

昨天统计局发布的7月的制造业PMI是49.4%，比6月份降低0.1%，已经连续三个月处于收缩区间（50%以下）。

具体看，不论是生产端还是消费端相较上个月都有所回落。

出口端虽然有所恢复，但依旧处于收缩区间，新出口订单PMI只有48.5%。

今天财新发布的PMI，同样不容乐观，

7月财新制造业PMI是49.8%，比6月大跌2个百分点，是23年11月以来首次跌到收缩区间（50%以下）。

相比统计局PMI的采样范围，财新的采样点少且集中在东南沿海的出口企业，所以财新制造业PMI更能反映我国出口情况。

过去近一年，我们出口一路走高，几乎以一己之力扛起经济增长的大旗。

这也和财新制造业PMI持续扩张的数据相吻合。

财新制造业PMI回落，说明出口端可能面临压力，后续增速可能有所下降。

结合今天下午海关总署的会议要求，也能看出一些端倪。

细看核心其实就两点：

（1）全力保出口，给出口外贸创造好的环境，研究新的增量方向

（2）后面的进出口统计数据可能会加入“稳定市场预期”的元素

话最多只能说到这儿了，剩下的需要大家自己细品。

这里顺便提一嘴，

最近道人疯狂发车美债组合，很多朋友总担心人民币会大幅升值，影响美债收益。

大幅升值的基础是经济持续走强，而且本币升值会导致出口竞争力下滑。

在地产和消费低迷的大环境下，我们的经济增量几乎全靠出口带动。

在这个大背景下，中短期来看，人民币是否有大幅升值的基础？郭嘉会不会允许人民币大幅升值？这些问题都要想明白。

总体来看，

短期基本面很难彻底反转，市场距离进入右侧上行区间还比较遥远。

这也是道人最近把右侧仓位的闲置资金换成美债的核心原因之一。

对于我们而言，当下就要有“不见兔子不撒鹰”的精神。

紧盯基本面和核心逻辑，基本面没有改善迹象，千万别做盲目梭哈的铁头娃。

过去很多朋友总是问道人：

为啥要把左侧仓位和右侧仓位分开，还时刻保留一笔应急资金，这样会不会太保守了，错过市场大反转？

道人想说：

对于熊转牛行情，很多人的思路从一开始就大错特错了！

这种行情最重要的，

不是你抄底有多精准，买了多少便宜筹码；

而是熬过周期，保证自己能够活到市场反转时。

永远记住，只有穿越周期才有机会吃到周期回归的大肉！

否则，即使抄的“底”再多，熬不到周期反转，又有什么意义呢？

别看道人和你们聊得这么轻松，

很多投资者，甚至专业投资者，投了一辈子都没搞明白这件事。

不然也不会有那么多“老手”死在抄底的路上。

美联储态度重大转变！

昨晚，美联储召开7月议息会议，

跟市场预想的一样，将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变。

虽然没降息，但美联储的态度首次发生重大转变。

美联储主席鲍威尔在会后表示：

“降息最早可能在下次会议，即今年9月的议息会议，美联储联邦公开市场委员会的总体看法是，经济正接近适合降息的水平。”

这也是美联储首次公开明确提到降息时间，之前的态度一直是模棱两可打太极。

同时鲍威尔还强调，

“如果劳动力市场意外走弱，已准备好应对措施。”

这里的应对措施，指的就是降息。

巧的是，就在鲍威尔发言前，老美昨晚公布的7月ADP就业人数，已经明显低于预期。

翻译一下老鲍这波讲话：

照目前的经济情况，我们9月就会降息。

虽然话没完全说死，但明眼人都看得出来，9月降息已成定局。

根据交易员的最新预期，

老美今年年内会降息3次，降息幅度高达75个基点，且概率高于60%。

消息一出，老美股市债市双双爆发。

纳斯达克指数暴涨2.64%，标普500大涨1.58%。

美债也继续大涨。

一年期、三年期、十年期统统大涨0.2%以上。

尤其是10年美债ETF，单日暴涨0.75%，再创半年新高。

另一样受降息利好的资产——黄金同样大涨。

纽约黄金期货突破2500美元/盎司的整数关口，创历史新高。

在老美降息的大背景下，美债可能是今年确定性最高的稳健型投资机会。

美债基金收益=固定票息收益+债券价格波动+汇率变动

当前的情况是啥？

（1）票息收益：美债本身就有4%左右的固定票息收益

（2）价格波动：一旦老美开始降息，美债价格还会上涨

每降息1%，5年期美债价格大能涨5%；10年期美债价格大约能涨10%。

（3）汇率波动：从当下的大环境来看，人民没有太多大幅升值的基础，对美债基金收益影响有限。

上行周期启动初期+确定性足够高+波动和回撤小＝可以重仓。

这也是道人最近疯狂发车美债组合的核心原因之一。

最后，分享一下今日操作：

1、投资组合操作

（1）发车美债组合——金道人美债组合

总共300份资金，这次发车买入5份，累计买入100份。

（2）发车医药组合——悬壶济世

总共100份资金，这次发车买入2份，累计买入2份

其他操作，暂无