1、目前黑色系所处的阶段，慢慢切换到宏观强预期。央行一揽子刺激政策的迅速出台有力改善了市场预期，就黑色系后续来看，短期产业端缺乏有效驱动，这是明牌，但目前宏观方面的影响将继续主导行情走势，关注后续配套政策工具实施情况以及钢材数据表现。

2、今天下午的消息显示，中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。此次会议表示，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。以往几年，九月的高层会议很少谈及经济。今年却对经济着墨很多，这本身就是一个非常积极的信号。

3、之前央行在资金总量和价格方面提供了充裕支持，积极回应社会预期，多条措施整体力度不小，对促进房地产市场平稳健康发展提供了有力的金融支持。之前央行举措说明了稳预期、稳房市、稳市场的三个稳方面的预期管理。但当前中国房地产需求的刺激修复、购房者是否加杠杆投资消费，本质上仍取决于购房者本身对购房成本和收益的比较预期，居民充分就业和收入水平的提升才是市场企稳的核心支撑。故而还需要财政政策配合发力，创造投资消费和就业，也才会让货币政策找到“着力点”，促进房地产市场平稳健康发展。

4、今天中央政治局会议论调来看，后续财政政策的落地情况值得期待，如是否继续推出一揽子大规模经济刺激计划，采取组合拳，一揽子提振市场信心措施的规模在10万亿以上，包括地方化债、新基建、消费补贴、生育补贴、住房银行等，采取特别国债、超长期国债、央行再贷款等工具，规模要大，资金成本要低，民众获得感要强。

5、具体成材端来看：在这一轮反弹过程中，现货跟涨有力，刚需补库与投机、期现需求同步增强，而钢厂复产节奏还存在偏慢的惯性，因此本周去库预计较好。宏观转暖+产业加速去库的组合，有利于短期的反弹，但也要密切注意十一假期后的累库幅度，以及假期后的复产速度。

6、从目前市场运行状况来看，期现两端都实现了较快的涨价，并且价格水平得到有效提升。政策、情绪和资金发挥的行情，现阶段依旧处于良好的信心比黄金更重要的正反馈阶段。随着央行开启了政策实施的号角，市场已经逐步建立了新的预期，而财政政策的配套落地将实质性地把资金传导至实体经济，相应地，后续的关注点将在于配套财政政策能否如期落地，一旦传导链条完成，目前的市场价格将做出对应的调整。在品种强弱关系方面，成材的供应和库存相对原料端来说偏健康一些，但是原料端对宏观政策的应激程度要强于成材端，因此黑色系延续共振震荡偏强概率较大。

风起于青萍之末，浪成于微澜之间。行情总是在不经意之间，好像就已经上演，这次会不会成就惊涛之浪，也许市场后续会告诉我们答案。节后国内多数工业品，叠加制造业属性的品种，由之前的谨慎乐观，目前开始慢慢过渡到适度乐观。