京东供应链金融科技不是从0到1，也不是白布作画。

撰文|郭朝飞

受疫情影响，近两年酒水生意并不好做。在快消行业，酒水比米面粮油、调味品等要贵出许多，其经销商的融资压力也就更大。其实，大多数二级经销商是个体工商户和终端门店，这类客户在传统银行的视角中是「白户」，没有数据积累，很难给他们提供融资服务。

安徽一家烟酒商行的负责人就坦承，其面临资金周转的压力，找了很多融资渠道都无济于事。事实上，我国众多行业的大量中小微企业均面临融资难、融资贵问题。

比如在新能源汽车行业，整个产业快速发展，动力锂电池退役将逐步步入高峰期。但目前我国废旧动力电池回收产业面临不少难题，比如拆解技术复杂、成本较高，回收政策体系产业链不完善，然而回收企业规模大都比较小，而且融资难。党的二十大报告明确指出，要着力提升产业链供应链韧性和安全水平。

营造有利于科技型中小微企业成长的良好环境，推动创新链产业链资金链人才链深度融合。

这要求产业链供应链向现代化转型，其中供应链金融是一个关键环节和领域。

在复旦大学管理学院教授、国际供应链金融研究中心主任陈祥锋看来，现代化离不开数字经济，供应链金融的现代化是中国式现代化的重要组成部分。着力推动供应链金融现代化建设，将成为当前乃至今后相当长一段时间，政府、企业、金融机构和科技公司等供应链金融生态各方需要加大力度去推动的核心任务。

11月1日，2022京东云峰会上海站期间，京东科技诠释其供应链金融科技战略，以数智供应链+供应链金融的「双链联动」模式，面向核心企业、政府服务平台、金融机构三大类市场主体输出供应链金融科技平台，驱动实体产业实现「通链+组网」，助力核心企业实现「纵横一体」的数字化转型，推动供应链金融乃至产业金融实现突破式发展。同时，借助新搭建的供应链金融平台，还可化解产业链中存在已久的中小微企业融资难题，促进实体经济发展。京东科技试图用科技驱动供应链金融现代化。1

2022年年初，京东科技将供应链金融科技的对外科技输出列为「必赢之战」，同时发展供应链金融科技也成为京东的重要战略方向之一。

当然，京东的供应链金融科技并非从零做起。用京东科技金融科技群供应链金融科技平台总经理周李军的话说，「这并不是一个0到1的过程，也不是在一张白布上重新描绘愿景的过程，事实上是水到渠成的事。」

早在2013年，京东科技就推出京保贝，服务京东自营的广大供应商，这是其第一款基于互联网的供应链保理融资产品。之后，针对自营场景的商家推出了京东小贷，为下游企业端客户提供采购融资产品京东京采，为采购商和供应商提供保理融资、应收融资、下游采购融资和小微贷款等服务。

据不完全统计，其与银行等合作，先后推出采购融资、动产融资、仓单融资、信用融资、融资租赁、企业支付、票据平台等多种供应链金融科技产品与服务，服务链属中小微企业。

京东云是京东集团对外整体输出技术与服务的统一品牌，其承载了京东全链条的数智化能力，将在自身复杂场景中积累的成熟能力和方法论对外输出，提供覆盖生产、物流、消费、售后服务全供应链场景及底层基础设施的全链路技术服务和解决方案。

具体到供应链金融科技领域，其基于云计算、机器学习、产业知识图谱等技术，和前述诸多业务、产品的积累，逐渐储备了产品设计、系统建设、智能信用评估、多头贷款识别、智能反欺诈、贷中风险监控、贷后风险管理等全链路的产品设计能力、全流程风控能力和智能运营能力。

同样的逻辑，京东的供应链金融科技也开始由京东内部业务体系走向开放。

简单说，京东供应链金融科技输出的是供应链金融科技平台，实际跑供应链金融业务的，还是产业方和金融机构。平台的价值在于，基于供应链交易或企业真实经营数据的金融资产，通过科技手段将非标资产标准化，依据资金方的风险偏好及价格匹配资金，输出资产，促进平台的流量交易规模化，最终成为资产、资金的高效对接的生态服务平台。

据京东科技金融科技群供应链金融科技部副总经理洪洁介绍，目前其三大类核心客户中，针对核心企业，主要是帮其优化财务报表，提升上下游融资能力、降低成本、提升销售量；对于金融机构，是帮助批量获客、通过风险运营及客户运营提高效率、降低风险；针对政府服务平台方面，则是响应国家号召、落实普惠金融政策，同时加强产业集中度、提升经济和就业率。

比如在能源产业链，京东科技助力中国海油旗下中海信托，打造供应链金融服务平台，基于在「海油商城」的订单和历史交易数据，供应链下游的诸多中小微经销商即可高效便捷获得及时贷款，解决短期资金周转难题。

洪洁说，在行业选择上，目前首选围绕有京东禀赋的进行服务，分别是食品、健康、3C家电、新能源、农业、能源化工以及物流行业等。未来希望延伸覆盖至更多的行业领域。

供应链金融科技是较传统的供应链金融而言的，随着产业发展与技术进步，传统体系面临较多问题与瓶颈。

在行业人士看来，从点、线、面、体等不同维度来分析，传统供应链金融均需转变与提升。

从点来看，传统供应链金融模式过于依赖核心企业，但其对供应链金融的价值认识不够，没有足够动力或平台条件分享交易链上的数据，金融机构也就难以对其上下游企业进行客户身份识别、交易确权、管理抵质押物等。

从线的角度，传统供应链金融过于依赖核心企业的信用确权和信用评价能力，金融机构不愿做其上游的保理融资或信用流转业务，对下游经销商的采购融资等也没有太多兴趣。

面的维度是「四流」不通，也即供应链的商流、物流、信息流和资金流数据，由于处于不同主体而难以统一归集整合。没有连通共融，金融机构基于信用风控模型就难以向多维大数据模型进阶，授信非常谨慎。

体的维度则是供应链金融相关各方没有建立良性的协同机制与生态，无论核心企业、链属企业，还是金融机构、科技公司乃至行业组织，基本是各自作战、单点突破，顶多两两合作，无法连点成线、连线组网。

2022年年初发布的《中国小微企业白皮书》显示，目前小微企业融资缺口高达22万亿元，超过55%的小微企业金融信贷需求未能获得满足。

技术与数字化转型给了供应链金融一个转型与现代化的契机。

在陈祥锋看来，供应链金融的现代化包括数智化、创新、绿色、安全和高附加值等5大内涵，其中数字化是手段，创新、绿色、安全是目标，高附加值是指引方向。不过，不同类型企业的供应链金融现代化路径有所不同。

要进行数字化转型的传统企业，面对的是「管道型」供应链金融，可以从价值角度，创新链、服务链和供应链融合的角度去考虑，打造数字化的管理、平台化的设计、智能化的生产、网络化的协同、个性化的定制、以及服务化的延伸。

平台型的供应链金融，需要重塑产业供应链生态圈，在点、线、面、体四个维度分别推进科技化、场景化、精细化和生态化。「在这个过程中，实现产品证券化、资产产品化、数据资产化和业务数据化，从而推动整个供应链金融生态圈的共同发展。」陈祥锋分析称。

显然，京东科技要走的路是平台型供应链金融。

周李军认为，「要跳出金融思维做金融，换个思路和打法，先基于对产业的理解服务企业的数字化转型和产业的互联网连接，再去叠加金融科技，改善供应链金融，我们认为这才是解决之道。我们把这种方法总结为供应链金融科技。」

京东供应链金融科技的核心手段是，基于对产业链和供应链行业know-how的充分掌握，利用新型的供应链数智化技术去打通研、采、产、销、服等各节点，进而实现整个供应链商流、物流、资金流和信息流四流数据的闭环，并实现平台化归集，使各个环节的数据可留存、可监控、可利用。

金融机构能够基于一条或多条供应链数据、行业综合数据的交叉验证，有效实时掌握供应链上下游不同融资客户的真实经营情况和资金动向，从而有效降低获客、风控、运营等系列成本，通过新型的供应链金融系统，为供应链上各个环节的企业提供更高效率和更低利率的金融服务：将不可贷变为可贷，将线下贷变成线上贷，将低额贷变为高额贷，将高利率变为低利率。

供应链金融科技已经吸引了不少玩家，其中有传统金融机构、行业龙头，也有科技巨头，作为一家新兴实体企业，京东供应链金融科技有其特色与优势。

在周李军看来，一是京东供应链金融科技对产业理解很深，京东真正地是深入产业，植根于产业，深度参与了产业链的构建；二是京东不是单一的产品或部门出去单打独斗，可以整合集团的所有产品能力，最明显的比如有京东物流的加持，京东内部这种拉通非常容易；三是自身本身产品能力和技术能力决定了一个开放的平台，能够基于京东内外生态能力的多元化，集成其他生态能力，以及被其他生态能力集成。京东科技金融科技群供应链金融科技部总经理周李军京东科技金融科技群供应链金融科技部总经理周李军京东科技金融科技群供应链金融科技部总经理周李军

目前，很多供应链金融平台主要是产业链上游，主要是核心企业向供应商付款这一段业务，因资信较好、难度较低，包括金融机构、资方等展开激烈竞争。

在京东供应链金融科技的视角中，还有大量企业属于下游，需要用货物价值、货物信用等做相应估值，很多平台由于风险识别能力不足或对业务场景把握不够，不敢涉足。京东在物流、仓储方面有积累与经验，在下游业务中有能力与沉淀，因此可以做别人不敢做的事情。

涉及金融，很重要的一点是风控。

洪洁表示，支撑京东供应链金融科技服务众多行业的最核心能力就是风控底层能力。

从风控能力上看，京东供应链金融科技的核心竞争力是对京东生态内部供应链业务的持续学习和深入理解，增强对交易数据、商品生命周期数据、物流数据、仓库数据等场景数据的处理能力和判断能力；同时结合京东的蓝鲸企业征信牌照以及朴道征信的个人征信牌照，通过交叉验证，基于机器学习和AI算法等技术构建信用评估模型，最终实现客户信用风险的综合及精准评估。

数据显示，截至目前京东科技在用的风控策略已超过5000条，可实现1周内完成项目评审及系统数据对接，单笔业务秒级审批，自动化率达95%以上，相关业务资产不良率处于行业最低水平。

在京东供应链金融科技的参与与助力下，供应链金融得以转型升级，逐步转向现代化。比如大规模的场景化复制落地，实现批量化获客；供应链金融体系里中小微企业融资线上化、透明化与规范化；整个生态实现数字化驱动的风控和运营；传统的非标供应链金融业务转变为相对标准化的资产。

拿京东科技与古井集团打造的供应链金融服务平台来说，其包括上游供应商融资管理系统、下游经销商业务系统、二批终端业务系统、票据服务系统等场景的金融服务，可助力古井集团接入外部和内部系统数据，实现现有业务管理系统的集成，并建立风险决策中心，实现相关准入、反欺诈、量化定价。

借助部署供应链金融科技平台，古井集团打通业务管理系统和外部资金，重点穿透管理并服务二级经销商，引入中关村银行、农业银行资源，实现服务客户群下沉。平台上线半年，为供应链上下游300余家企业客户进行授信，服务二级客户授信2亿，2022年春节期间推动集团整体白酒销量同比增长了36%。

文章开头提到的烟酒商行负责人正是通过这个平台，很快获得了100万的无抵押融资。其感受是：平台操作非常简单，在手机上轻轻一点就能当天申请，当天放款，效率特别高。

眼下，京东供应链金融科技从京东生态的辅助支撑力量，变成推动实体经济发展、塑造和夯实产业链供应链韧性的关键强化力量。京东供应链金融科技将与行业共同成长，推动供应链金融现代化，真正实现从京东供应链中来，到产业中去。