6月7日，上交所、深交所、北交所均发布了《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》（以下简称《细则》），对程序化交易报告管理、交易行为管理、信息系统管理、高频交易管理、沪深股通管理、监督检查等事项作出细化规定，引发关注。

一些私募机构认为此次程序化交易细则的出台，是整个量化行业从无序到有序、从野蛮生长到合规发展的一次重要时机。对于量化行业参与者来说，在规则体系内参与资本市场的活动，成为公平且透明的一份子，成为有利于资本市场长期向上的中坚力量。从市场整体而言，新规对于进一步规范股票市场交易，促进市场长期价值发现，有着至关重要的意义。

《细则》中高频交易认定标准是单账户每秒申报单在300笔以上，单个账户日申报在20000笔以上，本质上严格限制了异常的“高频交易“。这种异常交易集中度行为，不是今时今日市场所独有的，并且不仅限于量化交易中。全球各个国家市场都会对这种“异常集中交易”关注并给予限制。提高量化交易成本。对过度占用系统资源的高频交易等行为，将收取更多费用，实行差异化收费；明确将根据申报撤单的笔数、频率等指标设置收费标准，加收流量费、行情信息使用费等费用，提高交易成本，削弱高频交易的过度优势。

明天开盘市场会如何走，其实明天上涨/下跌都不重要。市场不会因为《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）而怎么样。市场仍然会沿着自己的规律运行。有没有发一些龙头破位下跌。 指数也创了新低。但跌幅远远小于市场平均数。其实说明目前的资金拥挤度在大市值里面得到体现。其实在美国股票市场里面一样。指数其实就是市值，美股市值在前面股票对于美股指数的影响巨大。也就是说美国其实很多股票与A 股一样。大量的小市值的股票跌成了渣，1元及1元以下的股票一大把。但是只要排行在前面20的股票大部分上涨，那么美国指数就是走牛的。

大众只了解英伟达如何牛，其实比较英伟达涨的厉害的股票是礼来，该股票从2012至今已经涨了745倍了。礼来是一个制药公司，主要治疗领域包括：糖尿病、肿瘤、免疫、疼痛、神经退行性疾病的药。诺和诺德也是一家制药公司，该公司的胰岛素的种类比较多。

美股总市值top 20 近一年来就是特斯拉一个股票在跌。其他都在涨，这才是美股指数一直走牛的原因；美国市值top 20 股票大部分是科技公司。

而A股中TOP20的股票，近一年来有7个股票是下跌的。A股中市值TOP20里面仅仅占5个。仅仅1/4的比例。金融占来35%的比例。而市场最大仍然是茅台酒。这一些公司是否代表中国的经济。

目前A 股票市场里面仍然是强者恒强，弱者恒弱。近期电力股票中龙头，长江电力，华能水电连续创历史新高。国家能源局数据显示，可再生能源已成为我国保障电力供应的新力量，装机达到14.5亿千瓦，占全国发电总装机超过50%，历史性超过火电装机。“双碳”战略下，水电上市公司盈利大多稳健向好。。

华能水电是由中国华能集团有限公司控股和管理的大型流域水电企业，是培育云南水电支柱产业和实施“西电东送”“云电外送”的核心企业和龙头企业，也是“藏电外送”的主要参与者。作为行业龙头，长江电力和华能水电另一个共同特点是高分红。；AI发展可能带来超预期的电力需求，成为电力增长的重要驱动要素；因为AI 的成本60%是电力。电力板块龙头上涨后，二三线股票应该有补涨的机会。

大盘目前仍然会在箱体中运行。虽然市场宽度指标已经近低风险区域，但是仍然需要耐心等市场深度指标再度进向上的趋势。那信号一旦出现。大盘就会再一次发力。

从ETF 方便一些ETF 跟踪指数已经出来低风险买入信号。例如油气指数已经出现了市场宽度在低点。而痛苦度指标在高点的情况。一般这样的信号出现。那么说明短期的低风险买入信号出现。