(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和黄金避险因素等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年黄金取得了超过19%的回报率。得益于地缘政治风险升级、美联储降息前景、美国预算赤字担忧、通胀对冲和央行购买,2024年金价屡创新高。不过黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望;还有就是各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨。
今年以来,黄金无疑是表现最好的资产之一。在多重事件扰动下,今年金价迅猛上涨。在业内人士看来,黄金强劲表现的幕后“推手”,既有降息预期、避险情绪等传统因素,也有全球央行购金这一不可忽视的边际力量。推动今年金价飙升的因素包括避险需求,美联储降息,亚洲消费者的需求活跃,以及全球央行购买;尤其美联储大幅降息。
今年四季度市场仍然存在很多的不确定性,美联储降息的节奏和幅度、美国大选的进程和结果、地缘问题以国内政策“组合拳”带动的全球风险资产上涨引起的市场情绪变化,都会对金价的波动产生影响。
黄金市场的走势主要受美国经济数据、地缘政治紧张局势以及市场对美联储降息预期的影响。在全球宏观经济环境复杂多变的背景下,黄金的避险属性再次得以显现。今年迄今已上涨超过31%,连续多次创出历史新高,因为自9月18日美联储四年来首次降息以来,市场期待美联储将会继续降低利率,加上中东以及乌克兰战争带来的地缘政治不确定性持续存在,避险需求为贵金属制造了一场完美风暴,推动黄金屡创新高。
尽管近期实物需求疲软,但看涨情绪依然强烈,华尔街纷纷喊出3000美元的口号。美国大选和有利的宏观背景吸引了更多投资者。
刚刚过去的一周,黄金市场再度受到市场的关注,国际金价呈现先扬后抑的走势。在地缘政治风险和美国大选局势的不确定性下,避险需求推动黄金价格持续上涨,创下历史新高。不过上涨美元延续了上涨趋势,但并未对金价产生过大压力。这表明黄金的上涨动能强劲,且市场对特朗普获胜可能性的增加也支撑了美元的上涨。美元指数已连续四周上涨,但金价依旧延续了上涨趋势。
展望本周,诸多重磅数据公布,投资者也将迎来诸多风险事件,美国将公布非农就业报告,同时GDP数据和PCE通胀数据也将公布。
因此对于贵金属后市,尽管近期处于上涨趋势中,但是高处不胜寒,短期冲高回落概率比较大。因此建议大家观望为主,激进投资者逢高做空比较好!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价继续上涨,再创新高。当周开盘2736.3美元/盎司,盘中最高价2772.6美元/盎司,最低价2722.1美元/盎司,收盘价2760.8美元/盎司,上涨24.4美元,涨幅0.89%。
刚刚过去的一周,国内黄金延续涨势,再创历史新高,不过涨速有所放缓。国内黄金期货主力合约,开盘价619.14元/克,最高630.44元/克,最低价617.72元/克,收盘价624.72元/克,上涨5.66元/克,涨幅0.91%。
周一国内黄金再度小幅上涨。
当周国内白银期货,开盘价7971元/千克,最高价8443元/千克,最低7931元,收盘价8140元/千克,涨幅3.09%。
(三)基本面动态
(1)周度消息:
周一黄金期货再次升至历史高位,因为美国美国大选以及地缘政治不确定性带来支撑,不过国债收益率上升以及美元走强引发获利回吐压力。
花旗研究团队周一发布报告,上调未来三个月的金价预测目标,将未来三个月金价预期调高100美元/盎司,理由是美国劳动力市场恶化、美联储降息以及现货以及ETF的买盘强劲。
周二,黄金期货上涨1%,创下历史新高,因为美国大选存在不确定性,加上中东地缘冲突局势紧张,以及市场期待美联储可能进一步放松货币政策，共同推动金价持续上涨。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金下跌逾1%,从早盘创出的历史高位回落,因为美元走强和美国国债收益率上升,抵消了11月5日美国大选和中东战争相关的避险需求的支撑。
周四,黄金期价上涨近1%,接近历史峰值,因为美元以及国债收益率下跌,地缘政治担忧带来避险需求。
美国劳工部周四报告,上周美国初请失业金人数为22.7万,低于经济学家预期的25万人。数据发布后,美元指数下跌,使得美元定价的黄金对持有外币的买家更便宜。
周五黄金期货上涨,中东紧张局势升级、美国大选不确定性以及央行降息预期,共同推动黄金上涨。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到10月25日,较上日减少4.02吨,当前持仓为889.78吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数继续上涨,为连续第四周上涨。当周开盘价103.49,盘中最高104.57,最低103.41,最终当周收于104.31,涨幅0.82%。
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