自2009年以来，智能手机产业链的转移和移动互联网的普及带动了多轮科技牛市。现在，我们正站在第四轮科技牛市的门槛上，而半导体板块似乎正成为引领这一轮牛市的关键力量。

科技牛的新篇章

前三轮科技牛市各有其驱动因素，而当前的第四轮牛市则展现出了新的发展态势。2024年9月30日，科技半导体板块掀起涨停潮，国庆期间港股科技股随之暴涨，尤其是10月4日港市芯片股的井喷式爆发，这一系列现象都彰显出半导体板块的强劲势头。

Z策的支持为半导体行业的发展提供了坚实的基础。自ChatGPT出现后，从ZY到地方对人工智能相关的半导体产业出台了众多支持Z策，从资金到人才等全方位助力。大基金三期的成立，注册资本达3440亿元，体现了G家对半导体产业的重视。

G际竞争格局：半导体的关键地位

在G际竞争格局中，半导体在大国博弈中占据举足轻重的地位。人工智能的快速发展，让半导体成为焦点。台积电对CoWoS产能的扩充也侧面反映出半导体在科技竞争中的关键意义。

基本面分析：宏观经济下行中的优异表现

从基本面来看，半导体在宏观经济下行时表现优异。2024年Q1和Q2半导体板块整体复苏，全球半导体销售额的增长趋势，以及主流机构对2024年销售额增长的乐观预测，还有全球晶圆厂设备支出的增长，都表明半导体行业进入了上行周期。

国产替代需求：推动力量

国产替代需求是半导体板块发展的重要推动力量。贸易战背景下，我国半导体企业面临机遇。如中芯国际市场份额的提升，未来国产替代逻辑的延续将促使更多半导体企业发展壮大。

供需关系：供不应求的局面

半导体可能再现供不应求的局面。需求方面，数字化和智能化带来新需求，消费电子复苏预期良好。供给方面，Z美博弈影响供应链，我国相对完整的供应链体系虽在高端制程有短板但仍可在大部分需求上受益。

估值修复：巨大的修复空间

许多优质公司估值接近历史低位，修复空间巨大。像北方华创接近历史新高就是一个例证。

以下是作者精选的几家优质半导体产业相关企业：

第一家：长电科技

国内著名的三极管制造商，世界第三、中国大陆第一的芯片封测龙头，业务覆盖了高中低各种集成电路封测，为国内首家具有RF-SIM卡封装技术的厂商。

第二家：韦尔股份

在图像传感器（CIS）领域占据全球领先地位。韦尔股份的CIS产品性能卓越，被广泛应用于智能手机、安防监控、汽车电子等多个重要领域。

第三家：卓胜微

作为国内射频前端芯片的龙头企业。卓胜微专注于射频前端芯片的研发、生产和销售，其射频开关、低噪声放大器等产品在性能和质量上表现出色。

第四家：6xxxx1

作为中国大陆技术最先进、规模最大的集成电路晶圆代工企业。它拥有先进的芯片制造工艺技术，能够实现多种制程芯片的量产。

最后一家最具潜力，也是我最看好的！

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