8月份国内需求淡季，下游低价刚需补库仍是主基调，外贸受海运费下降以及印度需求淡季影响签单不佳，整体来看市场价格难以反弹。

生产企业装置提负，供应压力继续增加

数据来源：金联创

由于PVC供需不平衡，有效产能很难释放，部分企业近年来处于长期停车状态，另有部分企业常年开工在7-8成左右，行业产能利用率偏低。并且随着下游需求低迷影响下，产能过剩的态势将长期存在。8月初PVC生产企业检修明显减少，不少企业装置检修进入尾声，周度开工再度提升，截至8月8日，国内PVC企业开工率在75.37%左右，供应端压力凸显，加之目前行业高库存现状持续，后期仍面临较大供应端压力。

下游需求疲软，行业长期处于高库存水平

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从库存数据来看，2024年PVC华东华南社会库存总量呈现明显的上升趋势，其中华东库存一直居高不下。产业链长期面临强供应弱需求以及高库存的问题，一方面低迷的下游需求始终制约着PVC社会库存的去库化过程，另一方面年内经济大环境较差，投机性需求迟迟得不到产生，因此整体的2024年PVC库存长期处于累库过程，截至8月5日，华东华南地区样本仓库总库存在59.44万吨左右。

重点行业房地产低迷，难以支撑PVC当前产能

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2024年以来全国新房市场整体表现较弱，重点100城新建商品住宅销售面积同比下降约四成（上半年）。1—6月全国新建商品房销售面积同比下降19.0%，销售额下降25.0%。PVC多数下游制品应用于房地产行业，行业的低迷使得PVC下游需求持续下滑，下游制品企业开工率长期处于低值，截至8月8日，下游开工约在43.19%。

原料电石价格偏弱，成本支撑不足

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近期电石市场交投氛围淡稳，企业仍存一定的库存压力，电石价格持续下调。短期来看，电石生产厂家出货压力增大，市场运行弱势明显，供需的制约施压电石价格。另外下游虽开工负荷提升但对电石资源消耗能力有限，短期电石仍看弱势运行为主。随着电石价格的下滑，PVC成本支撑力度持续减弱。

在消费动能不足供应压力不减以及成本支撑减弱等多方利空因素影响下，PVC创年内新低，截至8月8日，华东PVC电石法5型料5500-5560元/吨，乙烯料主流参考5750-6000元/吨左右。

后市来看，随着装置检修企业减少，供应继续增加，8月份国内需求淡季，下游低价刚需补库仍是主基调，外贸受海运费下降以及印度需求淡季影响签单不佳，整体来看市场价格难以反弹。预计8月份华东地区电石法5型主流价格在5450-5650元/吨区间波动。中长期来看，高供应、大库存以及低需求将是全年主背景，9月份仍将面临旺季不旺格局，预计9月份反弹空间受到一定压制。