欠钱的才是大爷，这句话竟然被美国活学活用了，而且还发挥到了炉火纯青的地步，如今的美国国债正在生动演绎着这一句话。

目前，美国国债已经达到了33.6万亿美元，这是什么概念呢？根据国际金融协会（IIF）公布的数据，截止到2023年上半年，全球的债务总额为307万亿美元，而美国一家就独占了10%以上。

然而，美国去年的GDP为25万亿美元，债务占GDP的比重达到134%，虽然美国的负债率不是世界第一，但债务规模却是妥妥的全球领先。

今年年中，美国再一次提高了形同虚设的债务上限，开启了债务加速扩张模式，美国国债在短短几个月内就增加了近2万亿美元，按此情形，明年美债突破40万亿美元也不是没有可能。

美债规模越来越大，需要支付的利息也会越来越多，前几年美国需要支付的美债利息也就几千亿美元，但现在已经突破了1万亿美元，而且还在伴随着美债的扩张不断增长。

美国伸手向全世界借钱，借的越多，需要还的利息就会越多，而且经过一年多时间的加息，美国需要偿还的利息比以往更高了，但问题的关键在于美国的偿还能力怎么样？是否可以持续？

根据美国财政部公布的数据，在截止今年9月末的2023财年，美国的财政收入为4.4万亿美元，比上一个年度缩水4000多亿美元，而财政支出高达6.6万亿，财政赤字高达1.7万亿美元，增幅超过20%。

可以发现一个问题：美国的财政收入下降了，财政支出基本上是稳定的，再缩减也是有限的，这就导致财政赤字在不断增加，而且叠加美国加息导致的利息支出大幅上升，财政赤字会愈发严重。

这也是美联储近期暂停加息的重要因素，债务压力很大，如果再加息，搞不好把自己经济拉爆了，5%的利率已经很高了，继续抬升利率不是自身可以承受的。

美联储从一开始加息，收割的镰刀就已经举起，现在就等着韭菜入场，但是美联储却发现韭菜不好骗了，镰刀也有些生锈了，于是举起的镰刀迟迟放不下去，一直举着有些支撑不住。

按理说，美国加息一年多了，回流的美元也不少，这么高的利率必然会吸引别人来购买美债，但是中国日本却在不断减持美债，就连美联储都在抛售美债，为什么美债规模还在膨胀？

相信很多人很疑惑，既然美国国债在不断增长，那么谁在买入美债？谁才是美国国债的“头号”债主？真实情况超乎你的想象！

如果按照美国内部及外部的区分，美国内部投资者持有76%左右，而外国投资者持有24%左右，美国内部投资者占大头。

外部投资者包括中国、日本、英国等持有美债的国家，如果把时间跨度拉长可以发现，这些外部投资者持有的美债占比最高时达到34%，现在跌到了24%，美债的吸引力不比以往了。

从2022年至今年上半年，日本作为美国海外投资者的最大债主，累计抛售了超1800亿美元，而中国累计抛售了超2100亿美元。

但是，中国和日本持有美债占比并不高，中国目前持有8054亿美元，占美债总额的2.3%，日本持有1.1万亿美元，占比也只有3.2%，都不是美国国债的头号债主。

美债的“头号”债主其实在美国内部，美国政府机构持有21%，包括政府信托基金、共同基金、银行证券等；美国公众持有55%，包括美国私人、企业、地方州政府、美联储等。

其中，美联储持有近5万亿美元，是中国日本持有美债总和的2倍多，占美债总额的14.88%。

另外，美国的著名投资机构和资管机构也是美债的重要持有者，包括先锋领航、贝莱德、富达资产，这三大机构合计持有1.3万亿美元。

既然美联储都在抛售美债，那么新发行的美债被谁买走了？根据美联储公布的数据，美国家庭和个人“接盘”了今年以来美国发行的六成美债，理由是追逐高利息，当然，这也和美联储逆回购大幅缩减有关，货币市场基金买走了一部分新发行的短期美债。