大家好！又到了振宇上来聊天的日子。

今天AI线峰回路转，再次大涨。

前两周和大家重点提过的算力环节的HBM分支，今天算是全面开花。

名单里的香农芯创、赛腾股份等公司都涨停了。（上午翻看资料的时候也在知识星球重新更新了这份HBM的名单，补列了一些新的公司进去）

其实算力环节除了HBM,今天新表现的DDR5分支，也值得重视。

DDR5和HBM有什么不同？

HBM在制作上比DDR5多一道工序，就是将多片DDR5内存堆叠起来。

就像单个面包片售卖和一袋面包片售卖的区别。。。

面包片总量不变的情况下，论袋卖的面包片越多，剩下能单片卖的就越少。

单片的就该涨价了。

DDR5现在就是这个局面。HBM需求太旺盛，剩下用于生产DDR5的产能就不足。同时今年AI电脑进入升级硬件，增加了DDR5的需求。（电脑内存使用DDR5，不用HBM）

一季度DDR5的现货溢价在18%左右，已经开始涨了起来。

DDR5内存相关的公司和HBM的公司都差不多，相比不一样的主要有【澜起科技】和【聚辰股份】。

————————接下来聊聊通胀线。

通胀线的逻辑，昨天一谈老师已经和大家梳理脉络图了。（见下图）

图中的有色金属是最近比较火的，后面一谈老师会根据热点的情况和大家跟进。

振宇今天想聊聊图中还不火的农产品-猪肉。

猪肉其实之前和大家聊过具体的行业逻辑，简单一句话回顾就是：当前的猪肉价格已经到了十年内的低位，猪肉公司的股价也到了低位。

目前市场认为2024年能繁母猪可能会去化4-7%。

产能再这样去化下去，行业的反转可能会随时来临。

（猪肉价格走势图）

具体哪家猪肉公司更好？

两个标准：一个是确定性、一个是弹性。

1.怎么叫确定性更好？

这家猪企大概率能挺到行业复苏的那一天，不像傲农生物和正邦科技一样倒在黎明前。

要想挺到行业复苏那一天，养殖成本就要非常低。别人亏钱的时候还在赚钱。

目前行业内【牧原股份】和【温氏股份】成本最低，是14块多。现在的猪肉价格也刚好在14块一公斤。

也就是说如果猪肉一直不涨价，【牧原股份】和【温氏股份】也会比其他公司活的长。

2.怎么叫弹性更高？

当行业复苏转好的时候企业能够获得更多的利润。更多的利润需要更激进的扩产计划和更低的资产负债率（低负债率意味着可以继续扩产的潜力足）

比如神农集团2024年的扩产计划是130%，就远远高于同行。同时神农集团的资产负债率也是最低的，远远低于同行。

意味着神农集团后续扩产的潜力也是最大的。

这个表是振宇基于这些数据梳理出来的，大家可以根据上面说的思路来自己比对一下~

要注意的是，这个表格里的数据可能还会变化。振宇会密切跟踪这个数据，并且随时动态评估。

今天就聊到这儿，最后祝咱们的女性读者女神节快乐！账户长虹~