小安：小诺，最近怎么我听朋友说，中证100“A”起来了，这是什么梗呀？
小诺：哈哈，这说的是中证指数公司宣布自10月28日起，将“中证100指数”更名为“中证A100指数”的事儿。
小安：为什么要更名呀？这个中证A100又是什么指数呀？
小诺：那就要从中证A100指数的由来说起了。
一、中证A100指数的由来
中证A100前身是中证100指数(000903)，发布于2006年5月，当时的编制思路是从沪深市场中选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券作为指数样本。
从编制思路里可以看到，以前的中证100指数，主要是以“规模”为标准来进行选样的。
两年前，中证指数公司对中证100的编制方案进行了大改，借鉴了国外顶尖指数公司的编制思路，运用 “行业均衡选样”与“规模选样”相结合的方式，采用了行业中性、ESG筛选、精选龙头等选样规则，对中证100指数进行了优化，使指数更具市值代表性和行业均衡性，以便能更好表征A股龙头公司表现，进一步提升指数可投资性。
重新修订规则之后，中证100在样本空间、可投资性筛选和权重限制上都有增添新的要求，比如样本空间从原来的沪深300修订为中证全指；增加过去一年日均成交额位于样本空间前90%的流动性筛选条件，剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司等。
这样的编制规则，和最近很火的中证A50、中证A500系列指数就很接近了——都是参照中证全指样本空间，并且融合了行业均衡、ESG、互联互通等要素。所以为了更好突出指数定位，丰富特色宽基指数体系，中证指数公司宣布将中证100指数名称调整为“中证A100指数”。
其实要说先来后到的话，中证A100的编制方式的“升级”，可是在中证A50和中证A500这两只今年的“爆款”指数之前呢。可以说中证A100是我们国家第一只从行业均衡视角反映A股核心龙头公司表现的宽基指数，也是我国首只将ESG纳入考量范围的核心宽基指数。
二、中证A100指数的基本情况
1、指数基本情况
由于中证A100从沪深市场中选取100只市值较大、流动性好且具有行业代表性的上市公司证券作为指数样本，相对更聚焦“大中市值”。根据wind数据显示，截止2024年10月28日，指数成分股平均市值超2800亿元。
2、指数的行业分布
从其行业权重分布情况来看，中证A100指数的新经济行业权重较高，其中，工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业合计权重约48%。凸显了该指数对“新质生产力”的重视与倾斜。
数据来源：中证指数公司，时间截至：2024-10-30
3、指数的成分股
从指数的成分股来看，在剔除了部分银行、非银金融、食品饮料等传统行业成分股，同时纳入了电力设备、电子、有色金属等新经济行业的上市公司，原来的传统行业的成分股整体呈缩减趋势，而高景气度行业、个股占比正逐步上升。整体来看，成分股的分布变得更加多元和均衡，可以更好地表征A股市场整体表现。
4、指数的整体风格
从风格来看的话，中证A100整体偏向高质量、高成长风格，且在基本面与ESG实践方面表现良好。
根据中证指数公司披露数据，截至9月30日，样本平均净资产收益率、近五年营收增速分别为11%、8.8%，均高于市场平均水平，近七成样本连续十年以上分红，近八成样本中证ESG评级在A及以上。有效降低指数样本发生重大负面风险事件的概率，更符合互联互通股票标的资格，这一优势极大地促进了国际资本对A股市场的便捷配置，从而显著增强了该指数在全球范围的吸引力。
三、中证A100指数的投资价值
1、自带“均衡”配置策略的投资工具
近期市场震荡加剧，行业表现分化，市场轮动加快。不少小伙伴都表示十分头疼，今天追了“西边”的行业，明天涨了“东边”的行业，太难踩中市场节奏了。不少人纷纷开始借助资产配置策略，通过均衡配置等方法，让自己的投资组合在波动市场中表现得能够更为平稳一些。
而中证A100指数，作为“A系列”的指数，在编制时，就已经考虑了“行业配置均衡”的问题，并且将均衡作为了样本筛选条件之一，相当于自带了一个“均衡器”。
相较于其他核心指数，中证A100的均衡还体现在比较走“中庸之道”，避免单一风格扎堆的路线上。
比如中证A50，要求成分股过去一年日均自由流通市值最大的50只证券，并且成分股中各二级行业入选数量不少于1只；而中证A100则要求先在中证二级/三级行业中选市值大的龙头，并且各一级行业自由流通市值分布与样本空间尽可能一致。
将筛选条件下沉至二、三级细分行业，在保障了指数成分行业多样性的同时，也一定程度上避免了扎堆大市值行业的情况。
2、帮助我们把握核心资产的好抓手
从成分股上来看，中证A100指数聚焦A股核心资产，精选大且强的公司、行业龙头。相较于一些在分散性上更强的指数，如中证A500来说，中证A100会更聚焦核心资产。
比如从市值分布来看，中证A100指数的成分股在500亿元-2000亿元的市值占比更高，相较中证A500指数，其大盘蓝筹的风格会更加突出。
对于想要把握行情第二阶段、或是为中长期持有提前做好布局的朋友，当市场逐步从情绪交易过渡到基本面交易的时期，核心资产作为在各自行业中占据领导地位、具有强大竞争力和持续增长潜力的优秀企业，会相对更容易受到资金的青睐。此时，中证A100指数就可以作为帮助我们把握核心资产的好抓手了。
3、“新质生产力”含量更高
相较于传统的大盘蓝筹指数，如沪深300，中证A100在编制时，有意识地加重了“新质生产力”的含量，跟随资本市场结构变化以及宏观产业转型进行了优化调整。因此从呈现出来的行业结构上来看，中证A100的医药卫生、信息技术等新兴行业权重高于沪深300，但在金融和主要消费上的权重要低于沪深300，更贴合推动“新质生产力”发展的要求和发展思路。
总的来看，中证A100是一个自带“均衡器”、聚焦核心资产，且“新质生产力”含量更高、更符合国际“审美”的宽基指数，在当下市场震荡加大、市场分化较大、轮动较快的环境中，是一款不错的投资工具。如果感兴趣的朋友，可以关注小诺家的诺安中证A100指数证券投资基金（A类320010，C类010351）,借助宽基指数来把握市场机遇。
参考文献：
1、中证A100指数编制方案，中证指数有限公司，2024.10，版本号V1.4
2、丰富特色宽基指数体系，中证100指数即将更名为中证A100指数, 中证指数有限公司，2024-10-11
风险提示：
诺安中证A100指数证券投资基金风险等级为R3，适合风险等级为C3及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。
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