由于NVIDIA（英伟达）Hopper系列持续拉升3D VC需求，大摩预估越南厂每日产能5,000-8,000台，受到3D VC出货量和液冷产量提升的推动，看好第三季、第四季营收持续增长，幅度约在5-10%，因此调高奇目标价至830元，并重申“优于大盘”的评级不变。

大摩表示，受益3D VC出货量和液冷产量提升的推动，预估越南厂每日产能5,000-8,000台，带动奇今年第四季营收将持续增长，其中通用服务器散热模块的出货量将在第三季和第四季增长约5-10%。

大摩指出，英伟达Hopper服务器系列的需求仍是AI散热解决方案的主流，预计需求会到2025年第一季显现，而英伟达Blackwell平台，预估GB200的冷板出货可能会在2024年底或2025年初，随着产品推出而显现。

AI服务器的机箱方面，大摩认为，奇为主要CSP（云计算服务供应商）客户提供约40%的GB200服务器机箱占比，并有信心获得全球四大CSP客户GB200服务器机架冷板模块供应占比约50%左右，但奇认为CDU（冷却液分配设备）供应市场的竞争将更加激烈。

整体来说，由于数据中心散热升级趋势优于预期，包括服务器和交换机设计，以及5G网络部署动能加速PC/NB需求，还有英伟达Hopper系列持续拉升3D VC需求，因此大摩调高奇目标价至830元，并重申“优于大盘”的评级不变。

（首图来源：NVIDIA）