广发基金夏浩洋

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板块获利好催化，港股互联网回暖趋势如何看待？

各位投资者朋友们，大家好！ 受行业连续利好消息催化，互联网板块盘中走强，那么具体内容有哪些？对港股互联网后续走势有何影响？一起来聊一聊：

消息面上，9月4日工业和信息化部办公厅发布关于组织开展2024年“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作的通知 。9月9日，2024互联网岳麓峰会“产业互联网智汇长沙城”主题论坛在长沙举行。与此同时，国内大型网购平台公告表示支付方式进一步放开，网络支付应用场景进一步丰富，互联网生态有望全面走向开放。

此外，在外部扰动阶段性缓和，以及业绩预期已在行情中逐步显现的背景下，主动型外资或将回流港股市场。近期南向资金重回净流入，港股情绪显著回暖，港股互联网板块或将迎来估值修复机会。

富国基金张圣贤

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【富国基金张圣贤】煤炭连续下跌，有没有见底？

今天我们再来聊聊煤炭板块，我看评论区还是有很多朋友关注。回过头看，我们在5月底那个时候多次提示大家注意风险，从结果来看基本上是指数的阶段性制高点。

上周我也说了，虽然指数修复回区间内，但必须要放量突破再说，很明显指数的走势后面又再度走弱，直接跌破了前期的震荡平台。

这一波下杀也比较猛烈，直接回到了去年8月份的低点，这个位置附近会不会有所支撑？是否已经见底了呢？我们还是回归基本面来看下。

从煤炭价格来看，上周港口动力煤现货价小幅上涨，9月6日，秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价报842元/吨，环比前一周上涨3元/吨。产地焦煤价格总体有小幅上涨，9月6日，山西古交主焦煤出矿价报价1490元/吨，环比前一周上涨20元/吨；9月6日，河北唐山焦精煤车板价报收1780元/吨，环比前一周不变。（数据来源：wind）

库存方面，上周港口煤炭库存有所下降，9月6日，环渤海港煤炭库存2291.8万吨，环比前一周下降2.52%；9月6日，广州港煤炭库存281.3万吨，环比前一周下降1.4%。港口炼焦煤库存、焦化厂库存相对分化，9月6日，六港口炼焦煤库存403.1万吨，环比前一周上升11.24%；9月6日，国内230家独立焦化厂炼焦煤库存合计698.79万吨，环比前一周下降0.02%。（数据来源：wind）

整体而言，本周供给端因月初煤矿生产恢复正常略有上升；发运端大秦线周均运量延续百万吨中位水平，环比上升0.8%至102.6万吨，唐呼线周均运量环比大幅下降25.8%至16.1万吨，从而带动北方港口库存持续下降，现货货源供应缓慢；需求端当前电厂日耗有所回落但仍处于相对高位。非电方面化工需求平稳运行，截至9月6日当周化工行业合计耗煤612.3万吨，同比+8.2%，周环比+2.2%。（数据来自wind）

总体来看，在安全检查形势、尤其是对超产的检查趋于严格的背景下，原煤产量或出现超预期的收缩，此前预计原煤产量微增，但基于超产治理的影响，产量或转为负增长，供给缺口将进一步扩大。在保障长协稳定供应的前提下，现货价格向上弹性增加，全年预计价格中枢仍有望上移。

回归投资端，从基本面的角度，板块仍然不弱，但主要是前期偏红利属性的资金抱团较为浓烈，导致在市场形势变化后，情绪上的宣泄比较大。短期来看，或仍有一定的支撑，但要快速反弹，在当前的大环境下依然有难度。因此策略上虽可以考虑择机博弈，但依然要留有谨慎，把控好仓位。

动态：

9月10日是教师节，祝全天下的教师们节日快乐！生活中还有很多美好的事物，值得我们花更多的时间和精力去享受，别过于沉浸于那些可能让人焦虑的数字，它们终究，也只是一堆会变的数字而已。也只能代表现在，代表不了未来。