总体而言，从目前的市场情况和各种因素综合来看，9 月下旬煤炭价格上涨的概率相对偏大，但具体的价格走势还需根据实际的市场供需变化、政策调整以及运输成本等因素来确定。 煤炭供应【主产煤价上涨】坑口煤价延续小幅上涨模式，煤矿跟涨现象明显，拉运情况尚可。坑口调涨煤矿数量不少，目前涨幅维持在5~15元/吨，个别调价相对滞后的煤矿面煤、个别大矿块煤单次涨幅20元/吨。部分矿连夜急涨，行情形成‘飞轮模式’急速上行，局部煤矿价格表现与实际需求开始分化，跟涨现象较为明显。 【国内煤炭】在强调安全生产的背景下，煤炭供给端存在一定的收缩预期。此前国家对煤矿安全生产的监管力度加强，一些不合规的煤矿生产受到限制，可能影响煤炭的供应。但同时，部分煤矿可能会在市场需求和价格预期的影响下，尽量保持稳定的生产，以获取利润。 【进口煤炭】近期进口煤相比国内煤仍具有一定的价格优势，这可能会在一定程度上抑制国内煤价的上涨。但随着国内市场价格的变化，进口贸易商的情绪和报价也会有所波动。初步推算，九月份，我国进口煤仍会高达4000-4500万吨。 港口行情【港口煤价趋稳】对于中秋节后市场，贸易商态度有所分化。多数贸易商预期仍旧乐观。港口煤价中，4500K报660-670元，少量低硫货源挺价675元以上，670元有成交；5000K报755-765元，少量低硫货源挺价770-775元，765元（硫0.6）、776元（场地交货）有成交；5500K报855-865元，少量低硫货源挺价870-875元，865元（山西煤，硫1.0）有成交。下游需求疲软，贸易商报价维稳，市场现货交投冷清，成交稀少。 【港口库存上涨】9月14日北港报价趋稳，成交一般，参与者多持谨慎观望。最新沿海八大电厂调入量108.1万吨，调出量109.5万吨。9月14日秦港生产晨报：卸车5570车调入44.5万吨；装船46.5万吨；场存505万吨(↓2)；锚地船舶26艘，预到13艘；昨日18:00周边港口场存：曹妃甸港1109.1万吨(↓4.1)；京唐港530.5万吨(↓18.7)。 需求方面【电厂库存依然在高位】9 月下旬，南方高温天气逐渐结束，电厂日耗可能会有所回落，电煤消费的季节性淡季来临，终端对市场煤的需求可能会减少。但前期高温天气带动用电需求大增，部分电厂库存消耗较大，在大秦线秋季检修时间确定的情况下，节前贸易商或下游用户可能会释放部分补库需求，但电厂库存仍高于往年大多数年份的同期水平，电厂存煤可用天数位于14天以上。 【非电方面较为疲软】随着经济的逐步复苏，非电行业如钢铁、化工等的需求可能会保持相对稳定。不过当前钢铁行业面临钢价连跌、终端亏损加剧的情况，对焦炭采购价格开启了多轮提降，这使得炼焦煤需求短期内可能较为疲软，但如果非电行业在 9 月下旬出现需求超预期增长，将对煤炭价格形成一定支撑。 煤易通-专注煤炭运销