宁德时代终于松了一口气。

近日，宁德时代发布了2024年一季度业绩。营业总收入797.7亿元，同比下滑10.41%。归母净利润105亿元，同比增长7%，扣非后净利润为92.47亿元，较上年同期的78亿元增长18.56%。

这份成绩单可谓喜忧参半，自2022年三季度以来，宁德时代已经连续五个季度收入增幅放缓，而到了去年四季度营业收入开始同比下降10.16%，本季度收入更是同比下降10.41%，这也是宁德时代上市以来唯二季度收入下滑超过10%。

但从利润角度，宁德时代在收入下降的大背景下，不仅实现了利润增长，一季度毛利率为26.42%，同比增加5.15个百分点，创下过去十个季度新高，超出了市场预期。

细究宁德时代的财报数据和行业环境可以发现，宁德时代在动力电池领域的霸主地位依然难以撼动。

根据SNE Research数据显示：

2024年1—2月宁德时代全球动力电池使用量市场份额38.4%，持续稳步提升，根据动力电池联盟数据，2024年1—3月，宁德时代在国内动力电池市场份额占据48.9%，同比提升4个百分点。这也代表着宁德时代的收入下滑并非来自于规模萎缩，而是在动力电池这个领域经历了惨烈价格战。

鉴于上游锂资源成本下跌和自身的成本控制，宁德时代在利润和毛利率层面依然实现了逆势增长，同时公司现金流量表现良好，一季度经营活动产生的现金流量净额为283.58亿元，同比增长35.25%。体现其行业龙头的高度竞争力。

不过，宁德时代还做到了居安思危，把目光投向新出路。储能业务成为了这条“新路”。

2024年4月9日，宁德时代发布天恒储能系统。该系统采用仿生SEI和自组装电解液技术，可实现5年功率和容量零衰减，辅机功耗全生命周期可控且不增长，可遏制氧化反应引发的热失控现象。此外，其占地面积减少了20%。

可预测的是，宁德时代的储能业务将继续增长。伴随新型储能系统发布并后续大规模交付，新的产品流入市场会推动买方主动补库存。不过，储能电池和动力电池的互为替代性，值得引起宁德时代及储能企业们关注。储能电池的火热会继续压低动力电池的价格，同时前者倾向于向低端电动车消化库存，进一步加剧动力电池的内卷。

此外，储能业务有高研发投入、低毛利率的特点，待市场饱和后，此业务可能会加重宁德时代的债务。

不论如何，宁德时代终究在无休止的内耗市场中，找到了破局口，

这或许能让宁德时代再度成为“宁王”。