今天的盘面还是：老样子。提升空间更大，想象力更广阔了。

尤其是国债今天继续稳中有进，30年期超长期特别国债，票面利率2.57%，今天继续大涨0.57%。

刚扫了一眼，30年国债收益率盘初又再次走高逾2个基点。

不得不说，债券市场已经彻底放飞了，无视一切“阻力”，走出了丝滑的独立行情。

需要注意的是，某机构已经明确表示，要亲自下场控制国债收益率曲线，但结果呢？

债市也就老实了两天，就彻底放飞了自我。

之所以这样，背后的逻辑非常清晰，就我们这个基本面，处于长期降息通道中，加息的可能性无限趋近于零。

因此，不必担心国债跌破面值或违约风险。

那么每次干预，都是买入国债的好时机，我们来算笔账就清楚了。

按最保守的算法，债券价格接近面值时，投资者每年稳拿2.57%的利息收入，这比五年期定存（1.8%）都要高不少。

如果按激进的算法，要知道债市基本都是带杠杆的玩法，哪怕公募开放式债基杠杆率1.4倍，封闭式杠杆率是2倍。

国债期货就更厉害了，2年期最高可达200倍（保证金比例0.5%），5年期83倍，10年期50倍（毕竟，国债的波动小，杠杆高也可以理解）。

因此，债市的玩家杠杆率普遍都在5倍以上。

这时候再看这段时间债市的收益，我们会有完全不同的发现。

自7月8日以来，30年期国债收益率3.8%，放大1.4倍就是5.3%，2倍7.6%，5倍就是19%，10倍就是38%.......

按照资金的趋利性，弃暗投明奔债市去了，奇怪吗？

我表示理解，但也要提醒各位，这样的格局短期或许会出现松动，但拉长来看，每次债市下跌，都是买入的好时机。

01

今天是消息极其密集的一天，不少重磅会召开，还有事关市场的人事调整。

我们一条条来说。

今天的通稿有个显著的变化，把“增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手”放在了首位。

要知道之前一直把产业放在首位，这次顺序的调换，充分说明：

我们正在从供给侧到需求侧的转变。

另外，值得注意的是关于产业，这次的提法又变了：

要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。

这里有个新词：瞪羚企业；

一个我们熟悉的老词：“内卷式”恶性竞争。

该如何理解?

我专门查了百科词条，瞪羚哺乳纲——偶蹄目——牛科——羚羊亚科——瞪羚种。

特点是：跑步是弹射起步，跑得飞快。

另外，“瞪羚”属牛科，所以，也属于牛马。

有关方怕我们看不懂，在通告里解释了一下：

符合国家和省战略新兴产业发展方向，涵盖新兴工业、新一代信息技术、生物健康、人工智能、金融科技、节能环保、消费升级等领域。

如果结合，今天通稿里的另一条重要举措“要支持新兴企业”，我们会恍然大悟：

原来要大力支持的独角兽企业、瞪羚企业就是高成长型企业。

它们具有与“瞪羚”共同的特征，这些企业不仅年增长速度要更高、更快、更强，还要能迅速实现IPO，即在资本市场上通过发行股票募集资本，实现十倍，百倍的“弹射式”增长。

换言之，我们要强化行业自律，避免恶性竞争，确保市场优胜劣汰，淘汰落后低效的产能的同时，加大能弹射起步的企业数量。

看到这里你会问，IPO又要开闸？

02

肤浅！

这是新阶段的“弹射起步”。

但市场能认可吗？

我认为关键要看，有没有配套资金支持。

君不见上海表示要给做出成功的生物医药高新公司真金白银的奖励，每年2000万起步，1个亿封顶。

这直接带来了生物医药板块的整体反弹。

同样如此，如果有产业配套资金，这类企业不仅会光速上市，大概率会实现“弹射起步”，类似于：眼下的无人车概念。

你非要打破砂锅问到底，如果没有配套资金呢？

那就一边鼓掌，一边继续冲债市呗。

我有这样的降低预期，生活处处是惊喜。千万别无脑冲。

最近社交媒体上有个讨论，关于什么样的孩子最难在社会立足?

答案是：老实，无家底，却有家教。

03

这两天市场走得不尽如人意，有很大原因是消费龙头白酒出现了大幅度回撤。

尤其是茅子已经7年跌，昨天我们已经聊了其评级被瑞银调低的现象。

今天要补充一个视角。

高频数据显示，6月上海消费品零售额下跌9.4%，北京同样下跌6.34%。

如果叠加水电燃气等企业利润大幅增长20%+的背景，那么，以茅子为代表的非刚需消费确实存在压力。

这时候再看，白酒板块大幅回撤意外吗？

各位不要去接白酒的飞刀，道理不复杂，喝了酒还能弹射起步吗？还能“马作的卢飞快，弓如霹雳弦惊”吗？

04

最后是在成交量进一步回落之际，ZJH迎来重大人事调整。

证监会检察官、稽查局局长李明被提升为证监会副主席，方星海今年5月正好满60岁，功成身退。

为了股市涨起来，今年已经公开发出5把刀。

第1刀：严禁大股东违规减持；

第2刀：禁止转融通；

第3刀：提高量化交易费，费率提升10倍；

第4刀：限制A股市场空头操作；

第5刀：换人，李明来了；

希望李明来了，黎明也即将到来吧。

今天我们也顺势完成了调仓。

不然，这么多会，我们都白学习了.......如果，我说如果，市场还是起不来呢？

前文不是讲了吗？每次债市的回落，都是补仓的好机会。