央行将制定关于数字金融高质量发展的政策文件 ———————— 10月25日，央行宏观审慎管理局互联网金融监管处表示，央行正在研究并制定一份关于数字金融高质量发展的相关政策文件，拟将加强金融领域数据安全的规范应用作为一项重要内容，提出增强数据资产运营和管理能力、加强数据挖掘分析、可视化明确完善数据安全管理体系、提升网络安全保护能力这几项要求 @华西证券研究所 表示，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》的正式实施，标志着数据资源正式迈入资产化时代，中国上市公司数据要素资产化进程显著加快。我国积极推动“数据要素x智能制造”的深度融合，为工业数字化转型提供全新切入点培育新动能，创造新业态。在场景驱动的引领下，数据资产正成为推动经济高质量发展的创新引擎，能为投资者带来前所未有的价值增量。 $云赛智联(sh600602)$ 是上海国资委旗下唯一的数据中心运营商和云服务运营商，有望深度参与上海公共数据运营; $新点软件(sh688232)$ 承建的长沙市政务数据授权运营平台已正式上线，打造16类政务数据运营场景。 商业卫星产业链加快建设 助力卫星互联网发展 ———————— 10月25日，具备年产150颗50千克至500千克级别小卫星能力的生产线--赛德雷特脉动式微小卫星智能制造产线项目，在湖南省株洲市正式启用。目前，公司已获得卫星订单，产线已正式投入生产。:这将进一步提升我国商业卫星的制造能力，助力航天事业特别是卫星科技与产业的发展。 @德邦证券研究所 认为，北斗导航政策、产业条件逐步成熟，规模化应用加速。北斗产业应用已经初具规模，根据《2024中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》，2023年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5362亿元，预计2025年将达到1万亿元。 $上海瀚讯(sz300762)$ 深度参与低轨卫星星座建设，包括卫星通信载荷、地面通信系统、在轨验证平台等产品; $陕西华达(sz301517)$ 参与了“北斗卫星导航系统”“天问火星探测系统”“天宫空间站”“长征系列运载火箭”“高分遥感卫星系列”等多项重点工程。 〇首个量产飞行汽车工厂动工 低空经济发展加速 ———————— 10月27日，小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州正式动工。这是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂，将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分，规划年产能1万台。日前，小鹏汇天已完成“陆地航母”飞行体首次载人试飞，接下来将于11月12日在中国航展上进行“陆地航母”全球公开首飞，并在今年年底启动预售， @中信证券研究所 认为，今年以来，各地政府积极从政策、资金、产业等角度积极研究和布局低空经济，发布众多低空促进方案和支持低空产业发展方案。低空空域面积持续扩大，空域精细化管理逐步清晰。11月12日-17日的珠海航展，以及11月27日-28日全球低空经济论坛值得关注，后续还有国家低空产业基金、国家级低空职能部门、更大力度超长期国债支持等政策值得期待，有望加快低空经济发展。 $东安动力(sh600178)$ 高效增程发动机搭载小鹏汇天飞行汽车，已开始量产启动; $中航高科(sh600862)$ 拟出资1.02亿元在深圳设立子公司，面向以eVTOL、无人机等为代表的低空经济通用航空装备领域。 家纺消费信心逐步回暖 关注龙头估值修复 ---------- 　　购买咖啡机和被子、床上套件、枕芯、毯类、软床垫、家居服等6个家纺品类，也能享受2024上海市加力支持绿色智能家电家居消费补贴政策。近日，上海市商务委会同市住建委、市经信委在网站及官方微信公众号公示新增补贴品类和参与企业名单，新增了咖啡机和6个家纺品类，使补贴商品达到67类。 　　另外，为加强产销对接，共同引领家纺消费升级，激发家纺消费潜力，10月27日，由商务部、中国纺织工业联合会主办的首届全国家纺消费节暨第二届中国南通国际家纺交易会在中国叠石桥国际家纺城盛大开幕。本次家纺消费节是落实党中央、国务院扩大消费决策部署的具体行动，通过开展丰富多彩的棉纺织品消费活动，推动家纺消费规模拓展和质量提升，必将更好统筹两个市场，提高内外贸一体化水平。 　　点评：继7月份服装增速筑底后，虽然增速尚未转正，但已经连续两个月出现降幅收窄趋势。四季度服装零售环比三季度整体会继续呈现优化趋势。一方面政府通过财政、货币等形式促进经济发展，针对地产、金融、民生等推出多项刺激政策，对消费信心恢复起到一定作用。另一方面，天气逐步转冷，异常天气导致的终端客流影响将有所削弱，终端客流有望恢复。 　　可关注纺织制造龙头$开润股份(sz300577)$ 、$华利集团(sz300979)$ ，以及家纺龙头$富安娜(sz002327)$ 等。 【产业观察】 韩国工用电价大涨 半导体等用电大户成本增加 ---------- 　　根据韩国产业通商资源部和韩国电力公社发布的用电价格上调方案，从10月24日起，韩国工业用电价格将平均上涨9.7%。其中适用于大企业的电费涨幅创历史新高。具体来看，三星电子、SK海力士等大企业适用的电费涨幅达10.2%，创下历史最高涨幅，适用于中小企业的电费涨幅为5.2%。 　　以韩国企业中用电量排名第一的三星为例，此次电费上调后，三星电子每年电费需要多交超3000亿韩元（约合人民币15亿元）。韩国是全球半导体的重要部分，而存储芯片是韩国极为依赖贸易出口的经济的最大驱动力，韩国拥有全球最大的两家存储芯片生产商三星电子、SK海力士。这两家公司正在竞争向英伟达供货，并竞相开发一种更先进、利润更丰厚的内存，即名为HBM的存储芯片。此次韩国电价上调，或意味着HBM的存储芯片成本增加，或变相利好国内相关产业链。 　　HBM存储芯片相关上是公司有$兆易创新(sh603986)$ 、$华海诚科(sh688535)$ 及$太极实业(sh600667)$ 等。 玻纤价格季度环比提升 巨头继续推进结构性复价 ---------- 　　在10月25日召开的三季报业绩会上，中国巨石副总经理、董事会秘书丁成车在回复玻纤产品复价走势时表示，公司自3月25日玻纤产品复价以来，从季度环比来看，价格稳步提升；产品销量也有明显增长，特别是在风电、热塑等中高端产品领域。四季度和明年将继续推进结构性复价，尤其是长协未提价部分。 　　玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，通常用作增强型、替代型材料。从生产特点看，玻纤产业技术与资金门槛较高，一条年产12万吨的粗纱产线需要约12亿元固定资产投入，同时与玻璃类似、生产具有连续性特征，遵循8-10年的冷修周期。从下游需求看，玻纤应用领域广且持续拓宽，目前全球玻纤应用在基建和建筑材料、交通运输、电子电气、工业设备、能源环保，分别占35%、29%、14%、12%、10%。2012-2022年全球玻纤产量从530万吨增加至1041万吨，CAGR为7.0%，2022年我国玻纤产量占全球比重高达66%。 　　玻纤行业过去两年景气度下行、价格大幅下滑，行业盈利亏损严重。随着头部企业积极调整策略，叠加供需格局有所改善，二季度以来玻纤价格明显回升，有望带动下半年企业业绩同比逐步改善。后续行业高集中度叠加头部企业稳价意愿强烈，玻纤尤其电子纱价格不宜悲观。建议关注头部企业如$中国巨石(sh600176)$ 、$中国巨石(sh600176)$ 、$中材科技(sz002080)$ 。 政策利好不断 关注人工智能产业链投资机会 --------- 　　10月24日，国务院国资委举办的中央企业人工智能特训班开班。国务院国资委党委书记、主任张玉卓出席开班式讲话强调，中央企业要采取有力措施加强人工智能人才培养、引进和使用，着力打造一支高水平、专业化人工智能人才队伍，为国资央企培育新质生产力、推进高质量发展提供坚实人才支撑。 　　此外，近期地方人工智能扶持利好不断。25日，成都发布36项人工智能应用场景建设需求清单。26日，2024年北京市数字教育工作推进会上，《北京市教育领域人工智能应用指南》发布。《指南》明确了以“智”助教、以“智”助学、以“智”助评、以“智”助育、以“智”助研、以“智”助管6大重点应用领域、29个典型场景，覆盖人工智能在学校教育中的所有关键应用层面。今后，《指南》将随技术进步和教学需求实现年度更新。 　　随着政策的持续推动和技术的不断发展，人工智能产业链发展有望提速，行业龙头有望受益，建议关注$科大讯飞(sz002230)$ 、$寒武纪(sh688256)$ 等。 【信息追踪】 医保谈判竞价正式开始 有望促新一轮创新药放量 ---------- 　　27日，2024年医保目录现场谈判竞价在北京正式开始。根据此前公布的信息，27日-30日4天的时间里，将有162个药品参加现场谈判和竞价。早在7月5日的国务院常务会议审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》，政策出台后首次迎来国家医保谈判，创新药也有望获得更多的政策倾斜。 　　另据国家药品监督管理局药品审评中心消息，为进一步鼓励药物研发创新，促进生物医药产业高质量发展，加快新药好药上市，经请示国家药品监督管理局同意，2024年11月1日起，对创新药以及经沟通交流确认可纳入优先审评审批程序和附条件批准程序的品种上市许可申请提供受理靠前服务。 　　政策利好不断催化，可关注$汉森制药(sz002412)$ 、$药明康德(sh603259)$ 等。 中钢协加快研究推进产能治理和联合重组　供给端有望收缩 --------------- 据媒体报道，中国钢铁工业协会近日召开信息发布会称，将加快研究推进产能治理和联合重组。中钢协已着手加快相关研究、开展专项调研，研究提出促进联合重组和完善退出机制的一揽子相关政策建议。 据了解，钢铁行业进入“存量优化”阶段的特征日益明显。钢铁产量小幅下降，国内需求强度进一步减弱，粗钢表观消费量降幅大于产量降幅，供需矛盾突出，钢材价格持续低位，钢材出口增加，叠加原料价格易涨难跌等因素影响，行业利润同比明显下降，行业运行持续呈现高产量、高成本、高出口、低需求、低价格、低效益的“三高三低”局面。工信部近日表示将着眼健全绿色低碳发展机制，制定出台《制造业绿色低碳发展行动方案》，聚焦钢铁、电解铝等重点产品，同时中钢协也进一步表态“加快研究推进产能治理和联合重组”，未来钢铁供给端存在收缩性的可能，行业向上弹性或将进一步加大。就钢铁板块而言，考虑到当前行业盈利已经处于底部，宏观政策刺激叠加供给收缩，板块景气度存在显著向上空间。A股中，可关注$酒钢宏兴(sh600307)$ 、$华菱钢铁(sz000932)$ 等。 【投资聚焦】 智谱AI上线最新“自主智能体”　AI Agent开启新篇章 --------------- 10月25日，智谱AI推出相似产品——自主智能体AutoGLM，智谱将其称为是一个可模拟用户点击屏幕的手机操作助手，以及点击网页的浏览器助手。与OpenAI的AI Agent相似，智谱清言AutoGLM模型，也无需用户手动操作示范，不受制于简单的任务场景或API调用，即可替代人类在电子设备执行操作。目前，智谱AutoGLM可适配微信、淘宝、美团、小红书等8款知名应用软件，覆盖日常生活常用的线上聊天、网购、社交、地图、酒店火车订票等功能。 近期，微软、谷歌相继推出AIAgent应用，基于复杂多模态数据的处理能力，AIAgent可辅助用户完成复杂推理任务并在实际工作场景中赋能效率提升。国内层面，近期国产多模态AI应用生态呈现爆发式增长态势，同时国内厂商相继推出面向各行业的AIAgent应用。分析师认为，AIAgent应用的爆发反映出国产多模态AI大模型能力的显著提升，处理多模态数据能力的提升也为未来AIAgent应用落地奠定基础，未来有望深度赋能用户各细分场景的使用效率，打开商业空间。 $科大讯飞(sz002230)$ 推出面向教育、医疗、司法、政府服务等领域的AI助手，未来有望深度赋能各行业企业用户在细分工作场景中的效率提升。 $彩讯股份(sz300634)$ 推出一站式AI应用开发平台Rich AIBox，可实现多个基座大模型统一接入、企业私域知识库无缝衔接以及多场景智能体可视编排，助力企业快速构建AI应用。 【独家参考】 新兴铸管：国内首条全钒液流电池自动化生产线产品下线 --------------- 据$新兴铸管(sz000778)$ 官微消息，10月25日，公司国内首条全钒液流电池自动化生产线产品下线暨风、光、储一体化零碳车间正式启动，意味着新兴铸管在储能电池领域发展迈出新步伐。公司将以全钒液流电池作为储能电池的战略突破口，推动全钒液流电池产业化发展，致力打造“全钒液流电池全产业链+绿电新能源+共享储能电站”一体化现代化企业，推动传统产业优化升级和战略性新兴产业发展。 四会富仕：800G光模块PCB产品小批量订单交付 --------------- 据$四会富仕(sz300852)$ 官微消息，近日，公司800G光模块PCB产品顺利通过客户认定评价并开始小批量订单交付。这是公司在保持工业控制和汽车电子等优势领域客户群的同时，在通信领域取得的一次重大进展。公司通过技术上的发明创新，成功地实现了集邦定板、HDI、金属基板各种难度于一体的光模块PCB的制作与量产。我司3+4+3多阶HDI结合埋嵌铜块的创新工艺，经实际验证能满足光模块PCB对精度与散热性能的高标准与高要求，赢得了客户的赞许与认可。 【财经要闻】 1、中美经济工作组举行第六次会议。 2、政部副部长廖岷：除货币政策外，中国还将加大财政政策逆周期调节力度，中国有信心实现全年5%左右的经济增长目标。 3、商务部：就欧盟对华电动汽车反补贴案，中方同意立即启动下一阶段磋商，并欢迎欧方团队尽快来华。 4、国常会：部署以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力有关举措。 5、国内最大平价海上风电项目10月26日并网发电。 6、今年1—9月全国新开工改造城镇老旧小区4.8万个。 7、中央汇金三季度增持4只沪深300ETF超2700亿元。 8、统计局：1—9月份高技术制造业利润同比增长6.3%。 【公告淘金】 1、$思特威(sh688213)$ 第三季度净利润同比增长14182%；$华北制药(sh600812)$ 第三季度净利润同比增长2035%；$河化股份(sz000953)$ 前三季度净利润同比增长2172%；$韦尔股份(sh603501)$ 前三季度净利润同比增长545%。 2、$荣科科技(sz300290)$ 拟发行股份及支付现金购买敬在信息控股权。 3、$常山北明(sz000158)$ 公司拟实施资产置换，拟引入与软件业务有协同效应的新能源及智慧城市业务，剥离纺织业务。 4、$豪悦护理(sh605009)$ 拟通过现金方式收购丝宝护理100%股权。 5、$人福医药(sh600079)$ 控股子公司司美格鲁肽注射液获临床试验批准。 6、$粤传媒(sz002181)$ 子公司参与万联证券增资扩股。 7、$川发龙蟒(sz002312)$ 拟1.08亿元收购国拓矿业51%股权。 8、$新大陆(sz000997)$ 拟3.5亿元—7亿元回购股份。 【龙虎榜看台】 资金流入光伏、锂电池等板块 --------------- 周五市场全天冲高回落，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.59%报3299.70点，深成指涨1.71%报10619.85点，创业板指涨2.93%报2238.90点。沪深两市成交1.77万亿元，较上个交易日放量2516亿元。盘面上，光伏、锂电池、深圳国企改革、风电等板块涨幅居前，保险、贵金属、银行等板块跌幅居前。 盘后龙虎榜数据显示： $旗天科技(sz300061)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.90亿元； $深城交(sz301091)$ 获实力游资买入，总买入净额为2.31亿元； $晶澳科技(sz002459)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.92亿元； $常山北明(sz000158)$ 获主力做T，总买入净额为1.02亿元； $天龙集团(sz300063)$ 获实力游资买入，总买入净额为9829.78万元。