最近网上流传一张图片，显示的是以百度为“基本单位”，各大互联网企业的市值等于多少个百度。目前，百度港股市值为2300亿港元。

其中，和百度差不多同时期成立的阿里巴巴和腾讯，市值分别等于6个百度、14个百度。算下来，百度与腾讯的市值相差了将近3万亿港元。

作为曾经BAT中的一员，中国的互联网企业的标杆，坦白来讲，百度在今天依然很优秀，在AI、自动驾驶等领域拥有很强的实力，但为何百度成为阿里、腾讯市值的“基本单位”？

其实，原因很简单，就是百度的收入依然高度依赖搜索，而阿里、腾讯在电商、社交的基础上，分别开拓出众多的业务。在他们各自的众多业务中，某个业务的收入可能就已经接近或超过百度的总收入。

腾讯市值是百度14倍的秘密：单一业务已远超百度总收入

在咱们很多人的印象中，百度的主要业务是搜索，阿里的主要业务是电商，腾讯的主要业务是社交或游戏。其实，这些都是固有的“刻板印象”。

对于百度来说，这些年来也在不断开拓新的业务，在AI、自动驾驶领域大力投入，并且技术实力强悍。但是，由于AI和自动驾驶的商业化前景并不清晰，目前并未给百度带来收入。

因此和20年前相比，百度在今天依然依赖搜索，广告是重要收入来源。今年一季度百度总收入315亿元，广告收入占比依旧过半。这也是百度市值成为其他互联网企业市值“基本单位”的重要原因。

但对阿里、腾讯而言，近20年来开拓出的众多新业务，却已成为重要的收入来源。

1999年，阿里巴巴刚成立时，只是为中小企业提供在线交易平台。但20多年来，阿里巴巴的业务范围不断扩大，并经历了多次转型。

目前，阿里巴巴的业务范围广泛且多元化，核心业务有淘宝与天猫，本地生活服务有饿了么、飞猪等，国际数字商业有速卖通、Lazada等，大文娱有优酷、阿里影业。此外，阿里巴巴在云计算领域也有广泛的布局。

今年第一季度，阿里总收入2218.75亿元，电商依然是阿里的核心业务，在营收中占比过半。具体而言，淘天集团收入932.16亿元，国际电商收入274.48亿元。但是，阿里的电商业务却面临着拼多多、抖音等越来越激烈的竞争。今年一季度，目前拼多多在净利润上已经显著超越阿里，市值也和阿里旗鼓相当。

相比之下，1998年11月，腾讯成立时的业务主要是为寻呼台建立网上寻呼系统。到1999年，腾讯又推出QQ的前身OICQ。伴随着QQ的成功，从2004年开始，腾讯进军游戏、在线广告等多个领域，并相继取得了成功。

不过，腾讯并未满足于此。2011年，腾讯推出了其最重要互联网产品，也是咱们众多国人最重要的互联网产品——微信。截至今年第一季度，13岁的微信用户月活跃账户数增长至13.59亿。而在微信生态长出来的视频号、小程序、公众号、微信搜一搜等产品，都为腾讯的高质量增长贡献了新动能。

相比于阿里的核心业务——电商业面临拼多多、抖音的激烈竞争和挑战，腾讯的核心业务——社交却凭借进一步巩固优势，为增长贡献新动能。这也是当前腾讯市值显著超越阿里的一个重要原因。

你以为腾讯就止步于此了？不，并没有。2018年9月，腾讯启动了成立以来的第三次战略升级和组织架构调整，开始“拥抱产业互联网”。

此后，腾讯推出众多企业端产品。今年一季度，企业微信、腾讯会议、腾讯文档等均接入腾讯混元大模型，实现智能化升级，更好地为商业客户服务。一季度，企业服务收入实现十几个点的同比增长，增长速度非常高。这些也都为腾讯的收入增长贡献了新动能。

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​所以，自成立至今，腾讯虽然是一颗老树，但一直在发出“新芽”。与20年前相比，腾讯的收入结构早已发生了翻天覆地的变化。

第一季度，腾讯总收入1595亿元。其中，金融科技及企业服务收入523亿元，成为腾讯最大的收入来源。社交网络收入305亿元，网络广告收入265亿元，也均成为腾讯重要的收入来源。

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​至于备受关注的游戏收入，第一季度腾讯本土市场游戏收入345亿元，仅占总收入的20%，和几年前相比所占的比例大幅降低。由此可见，腾讯的主要收入来源早已不是游戏。​

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市值这么高的腾讯，都给社会做了什么贡献？

玩股票的人都知道，市值稳定不稳定，是一个公司价值的很好体现维度。而一家公司的市值，是建立在一家公司的价值基础之上的。

阿里巴巴最早是在美国上市，后来又在香港上市，目前处于两地上市的状态。近几年来，阿里巴巴本身依然拥有巨大的价值，且营收比腾讯更高，但由于电商业务不断被拼多多挑战，因此股价和市值的变化幅度很大。

相比之下，腾讯的基本盘更稳定。在香港的上市企业当中，腾讯还是名副其实的港股“回购王”，多次大手笔不断回购，拉动股价，提升市值。

根据公开数据，腾讯已经连续三年稳坐“港股回购王”交椅。据统计，2022年，腾讯、友邦保险、长城汽车位居港股回购金额榜前三，分别为337.94亿港元、279.07亿港元、62.59亿港元。在2023年，腾讯、友邦保险、汇丰银行位居港股回购金额榜前三，分别为490亿港元、284.09亿港元、216.46亿港元。

据专业机构推测，腾讯在2024年的回购金额可能高达1320亿港元。这是什么概念？2023年，整个港股有210家企业进行回购，全年回购总额为1259.35亿港元。这也就意味着，2024年腾讯一家企业的回购金额，将超越2023年整个港股全部企业的回购总额。

资深股民都知道，企业回购股票越多，自己手里的股票就越值钱。所以，在腾讯的回购下，股民手里的股票会越来越值钱。

除了回馈股民，腾讯也在默默做着其他贡献，比如搞研发、给国家交税、做公益、支持科学家研究等。

研发支出上，对于腾讯这样的互联网科技企业而言，必须得加大研发投入，这样才能保持领先优势。2023年，腾讯研发产生的开支约为640.78亿元，在国内互联网企业中排名第一。

今年第一季度，腾讯研发开支达到了156亿元，自2018年至今六年研发投入超过2853亿元，在全球的专利申请总数和授权专利数量均处于第一梯队。长期的研发投入，反过来也为腾讯的高质量增长做出了重要贡献。

给国家缴税上，腾讯同样毫不含糊。2023年9月，全国工商联发布的报告显示，腾讯以406亿元的年纳税额再度蝉联互联网行业纳税贡献第一。在2023年，腾讯的纳税额将增加到450亿元左右。

此外，虽然是一家商业公司，但腾讯也在利用科技和平台为社会创造价价值。2023年，腾讯数字公益平台在99公益日活动中帮助筹集了创纪录的38亿元的公众捐款。同一年，腾讯的新基石研究员项目已经支持了104位科学家，为基础科学研究的发展做出了贡献。