导读：本周A股三大指数的周K线均收出中阴，日K线走势则同步“死叉”，沪指与深指还触发了日线级别的顶背离共振。而周五大盘冲高回落再跳水的走势，更是对市场人气带来了较大伤害。投资者原本更关心本轮调整幅度有多大、周期有多长，但周末消息面又传利好——A股最严减持新规落地！下周初的行情将如何演绎：绝地反击or老乡别走？

周末要闻需关注：

1、证监会周五发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》。《减持管理办法》要求大股东在重大违法情形下不得减持；大股东协议转让丧失身份后六个月内仍需遵守减持要求；大股东不得违规融券卖股；大股东一致行动人等同对待，防止股东规避减持限制；防止股东“假离婚”等绕道减持行为；可责令违规减持者一定期限内回购，并上缴价差。

2、周五召开的国常会，审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。会议指出，发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，有利于促进外贸结构优化、规模稳定，有利于打造国际经济合作新优势。要积极培育跨境电商经营主体，鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商，加强跨境电商人才培养。

3、国家数据局局长刘烈宏表示：要加快推进数据基础设施和基础制度建设，大力发展数字经济，提升数字化公共服务水平，全面统筹数字化发展和安全创新体制机制，完善数字中国建设推进工作机制，健全数字中国建设指标体系，强化常态化监测评估，全面提升数字中国建设的整体性、系统性、协同性。

4、据财联社报道，结合Choice、Wind数据显示，仅5月6日至5月21日的短短16天内，计有46家上市公司被“戴帽”（ST）——多股出现连续跌停或20CM跌停的极端走势，投资者注意回避风险。

5、周五美股收涨，纳指涨1.1%，创收盘历史新高，标普涨0.7%，道指涨0.01%；热门科技股多数上涨，英伟达涨超2%、续创历史新高，特斯拉、AMD涨超3%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.35%，本周累跌8.84%。

6、加沙地带停火谈判将于下周重启：以色列情报和特勤局（摩萨德）负责人与美国中央情报局局长和卡塔尔首相在巴黎举行会议后达成一致，在下周就被扣押人员交换和加沙停火问题与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）重启谈判进程。

下周重要时间窗：

1、美国和英国股市将于5月27日（下周一）休市一天。

2、5月30日（下周四）凌晨2:00，美国经济状况褐皮书将发布；当天20:30，美国一季度GDP相关数据将发布。

3、5月31日（下周五）9:30，中国5月官方制造业PMI数据将发布。

【简析】

美股周五走势分化，中概股表现一般，富时A50期指小幅反弹，离岸人民币汇率持续走弱。情绪面的传导影响，总体并不积极。但证监会在周五盘后推动“最严减持新规”落地，对市场情绪有一定的利好刺激。

技术面：三大指数都刚刚开始日线级别的回调，沪指与深指还处于顶背离共振状态，沪指跌破3100主要对市场情绪有影响，但实际技术面更重要的支撑在3070-3075区间——此处为年线与60日线的联合支撑，涉及大盘中线走势的强弱！

资金面：进入五月份以后，行情操作难度之所以越来越大，主要因为市场陷入“存量乃至缩量博弈”的窘境——没有增量资金进场的情况下，大盘自然缺乏上行的动力；内资主力怂惯了，暂时根本指望不上，而近期人民币汇率持续小幅走弱，也会影响北上资金加仓A股的积极性，二者联系起来看，指数很可能因为“缺水”而承压。

方向上有几点要注意——

1、最严减持新规的落地，以及问题公司的加速清理（“披星戴帽”批量出现），使得“垃圾票”的风险越来越大、“仙股”（无人问津直至失去流动性）也会越来越多，投资者要注意回避此类风险。

2、英伟达继续高歌猛进，但A股相关的AI概念板块明显掉队，一方面是因为咱们的AI题材股绝大多数都缺乏硬核逻辑支撑（所以只能称题材、而不是赛道），另一方面是英伟达“涨到让人心慌”——按照A股的操盘逻辑，都害怕高位接盘。

3、电力相关的各分支板块周五集体逆市大涨，这个方向的季节性轮动机会，咱们早在一个月前就连续提示过大家可中线关注，但同时也强调过这个方向的操作原则——宜低吸、不追涨；再加上越临近6月，越要防范季节性轮动的高点出现——短线向上加速时，不要做反。

4、证券渣男的本色从未改变，但反过来也比较容易掌握其异动的规律——护盘或冲关时，往往会有所表现；行情如果继续走弱，证券板块有可能又要承担起护盘重任，实际该板块周五已逼近4月26日的向上跳空缺口，补不补缺，都有可能出现企稳反弹，投资者可考虑逢低关注。