导读：5月27日大盘震荡反弹，三大指数均小幅上涨，沪指稍强涨超1%：沪深两市全天成交额7748亿元，较上个交易日放量109亿元；个股近3400家上涨，涨跌幅中位数为0.55%。板块方面：电力各分支方向早盘震荡后迅速拉起，总体维持强势；跨境电商、物流、航运等受利好刺激走强；半导体产业链受“大基金三期”成立的消息刺激，午后集体爆发，光刻胶/光刻机方向领涨；光伏电池、铜缆高速连接、种植、养殖、黑色家电等跌幅居前。

“大基金三期”成立的消息，成了今天盘面的救世主：个股从中午封盘时的近4000家下跌，到收盘时的3000多家上涨，市场盈亏效应在盘中实现V型反转。但一顿炒作猛如虎，收盘一看，两市量能还趴在地上。

在VIP客户平台的【午评】中，钱哥从“短线难改弱势，多看少动为宜”的角度，做了概要分析和提醒——

据上海证券报，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司5月24日（上周五）就已成立（注册资本3440亿元），但今天中午才由媒体密集披露这一消息。效果还是立竿见影的，光刻机/光刻胶午后一开盘就快速拉升，随后整个半导体产业链集体暴动，进而推动指数缓步回升。

事实证明，什么利好都抵不上真金白银入市：半导体产业链一看到“郭嘉队”又要亲自下场的消息，亢奋度瞬间拉满，哪怕明知道有限的资金不可能雨露均沾。而大A近期走势之所以有气无力，交易层面的核心因素就在于没有增量资金进场——今天下午盘面扑腾得挺热闹，但两市全天成交额还停在“7字头”，存量博弈的局面并无实质性改观。

回到半导体产业链的走势上来：今天的普反当然是因为短线情绪刺激，明天大概率会迎来分化；即便是今天表现最强的光刻胶/光刻机，明天能否继续走强都不好说。

这种“不自信”并不是瞎猜，而是有一定数据支撑的——有人做过统计，从4月26日开始到今天（5月27日），刚好一个月的时间内，涵盖了19个交易日，市场热点出现了至少13个（包括今天涌现的半导体）！

短炒资金充分演绎了什么叫打一枪换一个地方——热点像走马灯、电风扇一样快速轮转的背后，实际是“存量乃至缩量博弈”的必然结果——按下葫芦，才能起来瓢！

破局说难也不难，就看有没有增量资金持续进场，不管是半导体产业链还是大盘。从收盘数据看，北向资金今日净买入27.48亿元，这个加仓力度不强也不弱，但跟怂惯了的内资主力比，还是要好很多。北上资金的分时成交数据看不到后，内资主力盘中大多数时候都成了无头苍蝇，指望其连续加仓，不是一般的难。

而从技术面来看，三大指数的超短线指标都有修复，但日线走势还处于弱势：沪指明天开盘就将面临5日线、10日线以及20日线的联合压制，过不去的话，今天的反弹就只能看做下跌途中的回抽。